На рынке европейских гособлигаций сохраняется высокая волатильность

В четверг, 12 ноября, с открытием сессии на рынке европейских государственных облигаций инициатива вновь перешла к рыночным "быкам". Причем активные покупки бондов продолжались в течение большей части торгового дня, даже несмотря на позитивные данные макроэкономической статистики, вышедшие в странах еврозоны.

Так, министерство финансов Франции сообщило, что дефицит текущего платежного баланса (Current Account) в сентябре снизился с 4,0 до 3,7 млрд евро. А затем вышли данные о промышленном производстве еврозоны. По данным европейского статистического бюро в Люксембурге, в сентябре рост промышленного производства в зоне обращения единой европейской валюты продолжился. Это уже пятый месяц непрерывного роста активности в реальном секторе. Однако данные оказались несколько хуже ожиданий. Очевидно, это и стало причиной недовольства биржевых игроков, ограничившихся покупками защитных активов. Что же касается рисковых активов, то их котировки на европейских торговых площадках на протяжении всей торговой сессии снижались, тем более что корпоративные новости также не способствовал повышению интереса инвесторов к рисковым активам.

Согласно предоставленным европейским статистическим бюро данным, объем промышленной продукции (Industrial Production) в зоне евро в сентябре вырос на 0,3% (прогнозировался рост на 0,5%) в сравнении с августом и снизился на 12,9% (ожидалось снижение на 14,1%) в годовом исчислении. Согласно пересмотренным данным, в августе промышленное производство еврозоны возросло на 1,2% в сравнении с июлем и снизилось на 15,1% в годовом выражении.

Однако главным стимулирующим покупки европейских государственных бондов фактором в четверг стал ряд официальных заявлений по поводу дальнейших мер, направленных на рост глобальной экономики. Накануне глава Банка Англии Мервин Кинг в очередной раз предупредил о том, что "путь к выздоровлению британской экономики будет нелегким" и что его ведомство сохраняет готовность и дальше расширять программу выкупа государственных бондов. Такое решение было принято ввиду того, что в перспективе ближайших двух лет инфляция в Великобритании вряд ли достигнет установленного Банком Англии комфортного уровня в 2%. "Если понадобится, мы готовы расширять программу выкупа активов", - заявил глава Банка Англии, подчеркнув, что пока не видит угрозы раздувания новых "мыльных пузырей" на финансовых рынках.

В том, что восстановление мировой экономики будет трудным, уверен и председатель Госсовета Китая Вэнь Цзябао. Его высказывания по этому поводу также вызвали шквал покупок государственных долговых обязательств, поскольку усилии спекуляции вокруг сдержанной инфляции.

Заметно снизил интерес к защитным активам выход данных американской макроэкономической статистики. Еженедельная статистика с рынка труда показала явное замедление роста числа безработных. Так, в сравнении с предыдущей неделей число обратившихся за пособием по безработице снизилось на 12 тыс. и составило 502 тыс. человек. Это самый низкий показатель за последние десять месяцев.

На фоне обнародованных за океаном показателей, а также ряда позитивных корпоративных новостей интерес к защитным активам стал постепенно спадать, и активные покупки сменились продажами. В результате к закрытию торгов на рынке сформировалась смешанная динамика. Доходность 2-летних Bunds Германии опустилась на 2 б.п., а 10-летних - поднялась на 1 б.п. Спрэд между ними расширился с 211 б.п. до 214 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

В пятницу, 13 ноября, в Германии ожидается выход предварительных показателей ВВП (GDP). По оценкам экспертов, ВВП в III квартале поднимется по сравнению с предыдущим кварталом на 0,8%. В годовом выражении аналитики ожидают снижения ВВП: с учетом рабочих дней - на 4,8%, а с учетом сезонной составляющей - на 5,0%.

Во Франции будут обнародованы данные инфляционной статистики - индекс цен потребителей. По оценкам аналитиков, индекс цен потребителей (CPI) поднимется в октябре на 0,1% в сравнении с сентябрем и снизится на 0,2% в годовом исчислении. Индекс цен потребителей, рассчитываемый по стандартам еврозоны (CPI-EU Harmonised), как ожидается, поднимется на 0,1% в сравнении с сентябрем и снизится на 0,2% в годовом выражении.

Помимо инфляционной статистики во Франции ожидается публикация показателей ВВП. Согласно прогнозам экспертов, в III квартале ВВП поднимется на 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом и снизится на 1,9% в годовом выражении. Эксперты также ожидают роста заработной платы на 0,5% по сравнению со II кварталом и снижения количества рабочих мест в несельскохозяйственном секторе на 0,3%.

Показатели ВВП за III квартал выйдут и в еврозоне. Эксперты прогнозируют рост ВВП на 0,5% в сравнении со II кварталом и его снижение на 3,9% в годовом исчислении.

Департамент аналитической информации РБК