Рынок США видит основания для роста
Фондовый рынок США вырос в четверг, 11 сентября, сделав мощный рывок в конце дня. Однако открылся рынок в минусе. Доминирующим фактором утренних торгов были опасения инвесторов относительно возможного коллапса компании Lehman Brothers, четвертого по величине инвестиционного банка в США. Накануне компания сообщила, что в III финансовом квартале понесла убытки в размере 3,9 млрд долл. За два последние квартала убытки Lehman Brothers составили в совокупности 6,7 млрд долл., что расшатало ее капитал. Попытки компании привлечь новый капитал путем продажи пакета акций не увенчались успехом. В среду, когда Lehman Brothers сообщила об убытках за прошедший квартал, она объявила, что планирует укрепить капитал посредством продажи 55% своего подразделения, занимающегося управлением инвестициями. Компания добавила, что ведет переговоры с несколькими потенциальными покупателями. Отсутствие определенности в перспективах сделки произвело тяжелое впечатление на участников фондового рынка. Акции Lehman Brothers, которые несли большие потери в последние дни на фоне ее неудач с привлечением капитала, продолжили снижение. В первые минуты торгов в четверг они опустились на 45%. В середине дня акции Lehman чуть-чуть сократили потери благодаря появлению слухов о том, что финансовые власти США собираются прийти ей на помощь. Тем не менее динамика акций компании осталась резко негативной. Под самый занавес торгов онлайновое издание газеты The Wall Street Journal сообщило, что руководство Lehman вступило в активные переговоры о продаже компании. Газета отметила, что покупателем Lehman может стать Bank of America, вторая по величине банковская компания в США. Однако WSJ добавила, что возможность заключения сделки является неопределенной. По итогам сессии 11 сентября акции Lehman Brothers опустились на 3,03 долл. до 4,22 долл., или на 41,79%. В конце предыдущей недели эти бумаги находились на отметке 16,20 долл.
При открытии биржевой сессии в четверг ее участники были сосредоточены на проблемах Lehman Brothers. Однако постепенно рынок акций сумел преодолеть давление, связанное с этой компанией. К полудню фондовые индексы поднялись к нейтральной линии, а во второй половине дня, несмотря на колебания, вышли в плюс. Улучшению динамики фондового рынка способствовали несколько обстоятельств. Одним из важнейших положительных факторов торгов было повышение акций сырьевых отраслей и родственных им секторов. Почти все сырьевые сегменты фондового рынка, за исключением сектора золотодобывающих компаний, в четверг повысились, продолжив подъем предыдущего дня. В среду 10 сентября акции нефтяной индустрии и других сырьевых отраслей выросли, несмотря на понижение цен на нефть. В четверг цены на нефть снова понизились, но акции нефтяного сектора и почти всех других товарных сегментов выросли и в этот день. Как уже отмечалось, рост сырьевых акций на фоне снижения цен на нефть может означать, что на рынке намечаются важные перемены (см. “Рынок США: Рост сырьевых акций поддержал фондовые биржи" от 11 сентября). Устойчивое снижение цен на нефть и другие товары, начавшееся в середине июля, привело к большим потерям у хедж-фондов, сделавших огромные вложения в сырье. Потери, которые хедж-фонды стали нести на товарных рынках, вынудили их продавать активы. В первую очередь вынужденные продажи затронули акции сырьевых и родственных им отраслей, ввиду естественной привязки этих активов к сырью, их значительной доли в активах хедж-фондов и мощного роста их котировок в предшествовавший период. Рост сырьевых акций в среду и затем в четверг, на фоне продолжившегося снижения цен на нефть, может быть сигналом о том, что фонды уже распродали все имевшиеся у них сырьевые акции, и на смену продавцам пришли покупатели. Если отсчитывать от 11 июля, когда цены на нефть Light Sweet на бирже NYMEX достигли исторического максимума на отметке 147,27 долл., то за период по 9 сентября индекс нефтяной индустрии XOI упал на 15,96%. В среду 10 сентября XOI вырос на 3,87%, а в четверг 11 сентября – на 2,00%. Вместе с нефтяными акциями выросли акции почти всех отраслей, имеющих отношение к сырью. Исключением в четверг, после подъема в предыдущую сессию, стали акции золотодобывающих компаний. За период после 11 июля по 9 сентября индекс сектора добычи золота и серебра XAU упал на 19,09%, 10 сентября он вырос на 4,65%, а 11 сентября понизился на 2,11%. Фьючерсные цены на золото в четверг резко упали, в очередной раз, что спровоцировало новую волну продаж акций золотодобывающих компаний.
Позитивным явлением на фондовых торгах в четверг был рост акций домостроительного сектора, поводом для которого, по всей вероятности, стали данные ипотечного агентства Freddie Mac о понижении ипотечных ставок в США. Согласно подсчетам Freddie Mac, на неделе, закончившейся 11 сентября, средняя ставка стандартного 30-летнего ипотечного кредита с фиксированной ставкой упала до 5,93%, по сравнению с 6,35% на предыдущей неделе. Падение ипотечных ставок было связано, очевидно, с действиями казначейства США, которое в минувшие выходные приняло решение взять под опеку государства Freddie Mac и другое ипотечное агентство, Fannie Mae, и приступить к покупке ипотечных облигаций. Индекс домостроительного сектора DJUSHB вырос в четверг на 4,01%.
Индекс транспортного сектора DJT поднялся в этот день на 3,40%. Отчасти его подъему способствовало понижение цен на нефть, благоприятное для бизнеса транспортных компаний, отчасти – заявление корпорации CSX, крупного оператора железнодорожных перевозок. Компания повысила прогноз по прибыли за 2008 г., указав на сильные деловые условия в отрасли. Акции CSX подскочили в четверг на 5,85 долл. до 60,70 долл., или на 10,67%.
Мощный рост показали в этот день акции автомобильных компаний, что было связано с предположениями аналитиков о возможном предоставлении льготных государственных кредитов “большой тройке из Детройта". Вопрос о кредитах для автомобильной промышленности США обсуждается в настоящее время в Конгрессе. Акции корпорации General Motors, компонента индекса “голубых фишек" Dow Jones Industrial Average, взлетели в четверг на 1,33 долл. до 12,75 долл., или на 11,65%.
Решающим стимулом для подъема фондового рынка 11 сентября стала упомянутая выше публикация в онлайновом издании The Wall Street Journal, в которой говорилось о возможности покупки Lehman Brothers банковской компанией Bank of America. Акциям Lehman это сообщение не очень помогло, зато широкий рынок воспринял его с энтузиазмом.
По итогам торгов индекс Dow вырос на 164,79 пункта до 11433,71, или на 1,46%. Индекс широкого рынка Standard & Poor"s 500 поднялся на 17,01 пункта до 1249,05, или на 1,38%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, вырос на 29,52 пункта до 2258,22, или на 1,32%.
Quote.rbc.ru
