Экономика , 12 авг 2008, 14:26

ПИФы: Спрос сместился в фонды облигаций

На неделе (4 июля - 8 августа) спрос на рынке ПИФов сместился в фонды облигаций

На неделе (4 июля - 8 августа) спрос на рынке ПИФов сместился в фонды облигаций. Инвесторы уходили от рисков, связанных с эскалацией военного конфликта в Южной Осетии, предпочитая "защитные" вложения в фонды облигаций.

Этот факт подтверждается тем, что в момент обрушения рынка в пятницу, 8 августа, "выстояли" лишь открытые фонды облигаций.

По словам начальника отдела аналитики УК "КапиталЪ" Сергея Карыхалина, среди фондов облигаций почти половине удалось удержаться в плюсе, однако в среднем результат также отрицательный - 0,13%, хотя такое снижение, конечно, несопоставимо с потерями в акциях.

Наибольшее снижение в момент пика напряженности на российском фондовом рынке в минувшую пятницу продемонстрировали индексные фонды и фонды акций.

Как отмечает С.Карыхалин, среди фондов акций в плюсе не удалось удержаться никому, лучшие фонды потеряли около 1%, среди них большинство фондов телекоммуникационного сектора, который подтвердил свой защитный статус. Среди аутсайдеров - фонды металлургического сектора и нефтегазовых компаний, пострадавшие сильнее всех от глобальной распродажи акций из сектора commodities. Средний фонд акций за прошедшую неделю потерял 5,59%.

В целом, С.Карыхалин отмечает, что по итогам прошедшей недели большинству пайщиков в очередной раз пришлось наблюдать падение котировок паев. Эксперт обращает внимание на то, что несмотря на сильное падение рынка, инвесторы продолжают приносить средства в фонды акций. Их привлекают низкий уровень цен по большинству бумаг после последних агрессивных продаж.

"Действительно, в последнее время очень много факторов играло против российских акций и в среднесрочной перспективе есть все основания рассчитывать, как минимум, на частичное восстановление позиций", - заключил эксперт.

Как отмечают аналитики Deutsche Bank, на минувшей неделе котировки российского фондового рынка продолжали снижаться. На отношении институциональных (прежде всего иностранных) инвесторов к российским весьма негативно сказалось "дело "Мечела", тогда как позиция розничных инвесторов оставалась более конструктивной.

Как отмечают специалисты Deutsche Bank, данные последней недели свидетельствуют о том, что пайщики устали наблюдать за падением котировок и начали поддаваться "распродажному" настрою, охватившему рынок.

Аналитики Deutsche Bank говорят, что за период с 31 июля по 6 августа на рынке российских ПИФов был зафиксирован значительный отток средств, составивший 116 млн долл. (2,2% активов в управлении). Пайщики изымали деньги как из открытых (-39 млн долл., 1,1% активов в управлении), так и из интервальных фондов (-61 млн долл., 4,1% активов в управлении). Высокий показатель оттока средств из интервальных фондов отчасти можно объяснить "эффектом конца месяца", когда большинство таких фондов открывается для покупки/погашения паев.

Вместе с тем, аналитики обращают внимание, что среднее четырехнедельное значение суммарного движения средств ПИФов (которому они уделяют основное внимание, поскольку недельные данные подвержены "случайным" колебаниям) снизилось, но осталось положительным.

"Дальнейшее поведение розничных инвесторов (а также показатели движения средств в ПИФах) будет в значительной степени зависеть от дальнейшего вектора российского рынка. В пятницу, 8 августа, индекс РТС снизился на 6,5% (это третье по масштабу падение за одну сессию с 2001г.) до 1,723 пунктов (самого низкого значения с ноября 2006г.). Это заставляет нас усомниться в том, что по итогам следующей отчетной недели (включающей "черную пятницу") российские ПИФы смогут привлечь сколько-нибудь значительные средства вкладчиков", - заключили специалисты Deutsche Bank.

Quote.rbc.ru