Второй эшелон: инвесторам интересен весь спектр бумаг

Трехнедельная консолидация котировок российских ценных бумаг завершилась к концу апреля, и первую неделю мая инвесторы посвятили наращиванию длинных позиций. Поддержку отечественному рынку оказали растущие цены на нефть, которым удалось закрепиться выше отметки 55 долл./барр., и оптимизм на западных рынках. По итогам двух прошедших недель (с 24 апреля по 8 мая) индекс ММВБ показал прирост на 11,48%, РТС - на 12,85%. Индексы второго эшелона ММВБ МС и РТС-2 выросли на 12,41% и 13,09%. Лучше рынка торговались бумаги ритейлеров, девелоперов и представителей электроэнергетической отрасли. Слабее выглядели акции телекоммуникационных компаний.

Бумаги девелоперов продолжили ралли, несмотря на то что ситуация в отрасли остается сложной. Международное рейтинговое Fitch понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в иностранной валюте и приоритетный необеспеченный рейтинг ОАО "Группа ЛСР" (Россия) с B до B-. Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента оставлен в списке Rating Watch с прогнозом "негативный". Понижение рейтингов Fitch объясняет существующим на сегодняшний момент повышенным риском того, что группа ЛСР может не получить своевременно финансирование, необходимое для выполнения обязательств по предстоящим в краткосрочной перспективе погашениям задолженности. Однако понижение рейтинга не отбило у инвесторов желание скупать бумаги ЛСР. В результате за две недели они подорожали на 30,64%.

ГК ПИК 7 мая объявила, что подала иск к банку ВТБ об изменении условий кредитного соглашения. Участники рынка, вероятно, решили, что ПИК получит возможность решить часть своих проблем с долгами. Капитализация девелопера выросла к 8 мая на 25,62%. Акции "Системы-Галс" подорожали на 5,1%, ОПИНа - на 13,33%. Подешевели лишь бумаги РТМ (-9,85%) на фоне того, что девелоперская компания, несмотря на протесты части акционеров, все-таки собирается разместить по открытой подписке допэмиссию акций на 103,6 млн руб.

Оптимизм инвесторов, скупающих бумаги электроэнергетической отрасли, поддержала публикация рядом российских генерирующих компаний показателей чистой прибыли по РСБУ за I квартал 2009г. Чистая прибыль ОГК-4 выросла на 270% по сравнению с аналогичным показателем 2008г., ОГК-1 - на 222%, ОГК-3 - на 173%, "РусГидро" - на 160%, ТГК-1 - на 99%. Аналитик UniCredit Securities Дмитро Коновалов ожидает, что генерирующие компании и во II квартале 2009г. продемонстрируют увеличение прибыли, хотя и не столь значительное, как в I квартале. Еще два повышения цен на газ (на 7% и на 6,2% в конце II и III кварталов 2009г. соответственно) окажут дополнительное давление на рентабельность генерирующих компаний, продающих электроэнергию по регулируемым тарифам. В то же время это может привести к росту цен на электричество, продаваемое на открытом рынке, доля которого должна с 1 июля 2009г. увеличиться с 30% до 50%. Капитализация ОГК-4 за последние две недели увеличилась на 43,04%, ОГК-3 - на 69,87%, ОГК-1 - на 20,49%, "РусГидро" - на 16,47%.

На прошедшей неделе появилась информация, что АФК "Система" ведет переговоры с немецкой компанией Infineon о совместном производстве автомобильной и промышленной электроники со встроенными чипами ГЛОНАСС-GPS. "Если мы сможем объединить усилия, то по автомобильной и промышленной электронике, по производству чипов мы могли бы выйти на мировой уровень", - сообщил глава АФК Владимир Евтушенков премьер-министру РФ Владимиру Путину. К 8 мая капитализация "Системы" выросла на 37,59%. Снизились цены на привилегированные бумаги ряда МРК на фоне окончания периода фиксации реестров акционеров. Привилегированные акции "Северо-Западного Телекома" подешевели на 16,23%, "Дальсвязи" - на 13,25%, "Сибирьтелекома" - на 5,99%, ЮТК - на 1,52%.

Как отметил заместитель начальника аналитического департамента компании "Арбат Капитал" Алексей Павлов, в металлургическом сегменте рынка инвесторы вспомнили о бумагах ЧЦЗ (+111,9% в РТС за последнюю неделю) на фоне продолжающегося роста цен на цинк, который подорожал на 4% за неделю (30 апреля - 8 мая) и уже на 34% с начала 2009г. Акции сталелитейных компаний прибавили 10-20%, слабее выглядели бумаги "Полюс золота" (-1,06%) и "Полиметалла" (+2,39%) на фоне стагнации цен на золото и серебро. Кроме того, "Полиметалл" отчитался об убытке за 2008г. по МСФО в размере 59 млн долл., что также не обрадовало участников рынка. Капитализация ТМК к 8 мая выросла на 36,7% несмотря на то что чистый убыток компании по РСБУ в I квартале 2009г. вырос в 3,5 раза и составил 9,877 млрд руб.

В потребительском секторе среди лидеров роста были акции "Седьмого континента" (+35,39) на новостях о том, что французский ритейлер Carrefour подписал с бизнесменом Александром Занадворовым предварительный договор о намерении выкупить у него почти 75% оператора сети "Седьмой континент" и более 95% владельца ее недвижимости - "МКапитал". Обратили внимание игроки и на бумаги "Разгуляя" (+42,56%), которые, по словам А.Павлова, практически не участвовали в весеннем росте. Существенный рост котировок "Аптечной сети 36,6" участники рынка объясняют как манипулированием ценами, так и угрозой эпидемии гриппа АH1N1.

Quote.ru