Российские игроки все легче находят поводы для продаж

Фото: РБК

В четверг, 12 апреля, на российском фондовом рынке преобладали пессимистичные настроения, желания отправить российские индексы в космос (по случаю Дня космонавтики) не прослеживалось. Поводы для беспокойства дают оба основных ориентира российских инвесторов. Во-первых, цены на нефть марки Brent не только не могут вернуться в привычный диапазон 122-126 долл./барр., но и даже с ростом выше отметки 120 долл./барр. возникают проблемы. Во-вторых, американскому индексу S&P 500 до последнего момента не давался подъем выше важного сейчас уровня 1380 пунктов. Кроме того, на европейских долговых рынках вновь начинаются волнения, о которых за последнее время инвесторы успели подзабыть.

Но даже на таком унылом внешнем фоне российский рынок неоправданно слаб - просадки ниже 1500 пунктов неуместны, пока в США продолжается восстановление экономики (на это указала "Бежевая книга" ФРС), но покупатели пока готовы вступать в игру только на уровнях 1480-1490 пунктов по ММВБ - неприятие к риску явно присутствует. Ситуация эта временная - в пятницу с утра Китай опубликует показатели ВВП за I квартал, после чего бояться будет уже практически нечего.

По итогам торговой сессии 12 апреля индекс ММВБ понизился на 0,27% - до 1501,63 пункта, индекс РТС повысился на 0,29% и достиг отметки 1620,31 пункта. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 460 млрд руб.

Нефтегазовый сектор держался чуть лучше рынка

Несмотря на неубедительную динамику рынка нефти, инвесторы российских нефтегазовых компаний хранили спокойствие. Здесь обошлось без активных распродаж: ЛУКОЙЛ ограничился снижением на 0,12%, "Роснефть" - на 0,04%, "Сургутнефтегаз" - на 0,28%, а "Газпром нефть" и ТНК-ВР Холдинг и вовсе прибавили в цене 0,33% и 2,65% соответственно.

В долгосрочной перспективе есть повод ожидать либо стабильности цен на углеводороды, либо даже их роста. В четверг появилась информация о том, что нефтедобыча стран ОПЕК в марте 2012г. достигла максимального уровня за 3,5 года - 31,43 млн барр./день. Дальнейшее наращивание объемов добычи практически невозможно, а опасения в отношении Китая отчасти надуманны - экономика страны не будет сокращаться и просто может начать расти медленнее, равно как и спрос на углеводороды. Поэтому вряд ли можно рассчитывать на скорый обвал цен, и российская "нефтянка" останется в цене (хотя значительно уже вряд ли вырастет).

"Газпром" привлечет инвесторов дивидендами

Лучше рынка выглядели бумаги Газпрома (-0,15%), поскольку правление концерна рекомендовало увеличить дивиденды за 2011г. в 2,3 раза - до 8,97 руб. на акцию. Это довольно много для столько крупной и ликвидной компании - дивидендная доходность по текущим котировкам превысит 5%, немногим меньше доходности по коротким выпускам ОФЗ. И, согласно ожиданиям экспертов, в ближайшие годы дивиденды могут еще слегка подрасти. В таких условиях по 175 руб./акция Газпром должен стать интересен инвесторам. А "Татнефть", напротив, может перестать пользоваться спросом. Учитывая бурный прирост (более чем на 60% за последние полгода) котировок компании и отсутствие блестящих перспектив, аналитики начали пересматривать свои рекомендации по ее бумагам: "Тройка Диалог" понизила ее до "держать", а Goldman Sachs - до "продавать". День "Татнефть" завершила падением на 0,9%.

Российские банки не последовали позитивному примеру западных

Российские банки в четверг выглядели незаслуженно слабо в то время как их американские коллеги прибавляли в цене благодаря ожиданиям сильных отчетов JPMorgan Chase & Co. и Wells Fargo & Co., которые будут опубликованы днем 13 апреля. Если ожидания оправдаются, российским представителям отрасли представится шанс показать догоняющий рост. Торги четверга завершились для ВТБ падением капитализации на 0,67%, для Сбербанка - на 0,52%. Расширение бизнеса последнего в инвестиционную сторону будет напоминать инвесторам о том, что в свете отличных перспектив роста его акции, возможно, в настоящее время не так уж дороги. В четверг было объявлено, как станет называться входящая теперь в состав Сбербанка "Тройка Диалог - Sberbank Investment Banking. Для повышения финансовой грамотности населения очень подходящее название, куда более понятное, чем прежнее.

Риск опережающего снижения отчасти оправдывает пессимизм игроков

Отчасти российских игроков можно понять - если китайский ВВП действительно значительно замедлится, то пострадают и мировые фондовые, и сырьевые рынки, а тогда ММВБ нечего не останется, кроме как продемонстрировать опережающее снижение. Публикация статистики расставит точки над i: если и на сносных данных из Китая российский рынок откажется подняться хотя бы к уровню 1520 пунктов по ММВБ, то рынок слаб по внутренним причинам и роста в среднесрочной перспективе не видать.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций"

Quote.rbc.ru