Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Лента новостей
Воробьев рекомендовал подмосковным школам объявить каникулы с 5 октября Общество, 17:17 Софья Ковалевская: первая в мире женщина-профессор Совместный проект, 17:14 Теннисист Хачанов вышел в третий круг «Ролан Гаррос» Спорт, 17:12 Лавров заявил о курсе на сдерживание России во внешней политике ФРГ Политика, 17:10 В Москве из-за нарушения масочного режима закрыли Коптевский рынок Общество, 17:01 Ереван попросил лишить Кабул статуса наблюдателя в ОДКБ за поддержку Баку Политика, 16:50 Российский Nissan Qashqai получил обновление и подорожал Авто, 16:48 Крымский минздрав ответил на жалобы жителей на отказы в госпитализации Общество, 16:41 Страховая компания Гинера подала иск к «Росгосстраху» на 12 млрд руб. Финансы, 16:41 Как DeFi совершенствует независимую финансовую систему Крипто, 16:35 Пандемия коронавируса. Самое актуальное на 1 октября Общество, 16:32 Как инвестиционные компании управляют капиталами состоятельных людей РБК и Refinitiv, 16:23 Пушкина написала генпрокурору о «деле против геев и суррогатных матерей» Общество, 16:22 Семак сообщил о состоянии травмированных футболистов «Зенита» Спорт, 16:15
Нефтяной кризис ,  
0 

Новое дно нефти: почему трейдеры и аналитики ставят на $20 за баррель

Нефть подешевела уже почти до $30 за баррель, но дна пока не видно. Аналитики и трейдеры ставят на падение до $20, и это возможно из-за игры спекулянтов и дорожающего доллара
Фото:Reuters/Pixstream
Фото: Reuters/Pixstream

Нефть в новом году подешевела уже на 15% и сегодня вплотную приближалась к отметке $30 за баррель — немыслимой еще полтора года назад, когда нефтяные котировки превышали $100. Помимо общеизвестной фундаментальной причины — избыточного предложения на рынке, которое сохранится и в 2016 году, против нефти сейчас играют и технические факторы — биржевые спекуляции и сильный доллар. Причем, по мнению аналитиков Morgan Stanley, фундаментальные факторы на рынке нефти уже отыграны — теперь понижательная динамика определяется курсом доллара и другими техническими факторами. Поэтому можно ожидать, что нефть в ближайшее время продолжит дешеветь — вплоть до $20.

«Медвежьи» опционы

На американском рынке растут ставки на то, что цена нефти снизится до $20 или даже до $15, следует из данных Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX). Например, по итогам торгов 11 января количество открытых позиций в пут-опционах на нефть WTI, которые могут быть исполнены до конца 2016 года по цене $20 за баррель, выросло по сравнению с пятницей 8 января на 333 и достигло 3101 (эквивалентно 3,1 млн барр.). А за неделю этот показатель увеличился на 435 тыс. барр. Держатели этих контрактов смогут получить прибыль, если рыночная цена нефти опустится ниже $20 в течение 2016 года.

Кроме того, зарегистрировано 689 открытых позиций (эквивалентно 689 тыс. барр.) в пут-опционах с ценой исполнения $15 за баррель (на 35 тыс. барр. больше по сравнению с пятницей). Это пока ничтожно малые объемы, но они растут. Год назад аналогичное место занимали пут-опционы с ценой исполнения $35, что на тот момент казалось маргинальной ставкой. Но в итоге она почти сыграла — в декабре цена WTI опускалась ниже $35.

В свою очередь, позиции в пут-опционах на нефть Brent с исполнением до декабря 2016 года по цене $20 за баррель увеличились с начала этого года более чем на 700%, отмечает Reuters.

Нефть по $170: о чем мечтают российские госменеджеры
Фотогалерея 
<p><span style="font-size:16px;"><strong>​Цены на&nbsp;нефть</strong></span></p>

<p>Год назад&nbsp;тот&nbsp;же&nbsp;Сечин прогнозировал, что&nbsp;цена на&nbsp;нефть не&nbsp;опустится ниже&nbsp;$90 за&nbsp;баррель.&laquo;Но и&nbsp;$90&nbsp;&mdash; хорошая цена. Она позволяет работать&raquo;,&nbsp;&mdash; говорил тогда глава &laquo;Роснефти&raquo;.</p>

<p style="line-height: 23.2727px;">Несмотря на&nbsp;то&nbsp;что&nbsp;стоимость барреля Brent уже упала ниже&nbsp;$50, Сечин не&nbsp;теряет оптимизма: на&nbsp;конференции FT в&nbsp;Сингапуре он заявил, что&nbsp;цены вернутся к&nbsp;отметке $70 за&nbsp;баррель, которая компенсирует полный цикл производства нефти.</p>

<p><span style="line-height: 1.6;">К 2035 году, по&nbsp;прогнозу главы &laquo;</span>Роснефти<span style="line-height: 1.6;">&raquo;, баррель нефти с&nbsp;учетом 2-процентной инфляции будет стоить в&nbsp;три раза больше, чем&nbsp;сейчас&nbsp;&mdash; $170 и&nbsp;выше. Сорт&nbsp;WTI, чтобы&nbsp;обеспечить такую динамику, должен достигнуть $80 за&nbsp;баррель к&nbsp;2020 году, затем вырасти примерно до&nbsp;$120 за&nbsp;баррель к&nbsp;2035 году (цены в&nbsp;долларах 2013 года), объяснил </span>Сечин<span style="line-height: 1.6;">. &laquo;Добавьте целевую инфляцию в&nbsp;2% годовых, и&nbsp;вы придете к&nbsp;прогнозам уровней цены в $170 и&nbsp;выше&raquo;,&nbsp;&mdash; добавил он (цитата по&nbsp;ТАСС).</span></p>

Спекулянты «шортят» нефть

Еще один индикатор дальнейшего снижения нефтяных цен — объем спекулятивных коротких позиций на биржах ICE и NYMEX, который находится почти на рекордном уровне. По последним совокупным данным Комиссии по фьючерсной торговле США (CFTC) и биржи ICE, за неделю по 5 января трейдеры, торгующие опционами и фьючерсами на WTI и Brent в интересах инвестфондов или клиентов (Managed Money Traders — в основном здесь речь идет о хедж-фондах), увеличили короткие позиции, то есть фактически ставки на понижение нефтяных цен, на 15 млн барр., до 363 млн барр. Это близко к рекордному показателю, который был зафиксирован месяц назад (364 млн барр.), и сигнализирует об ожидании хедж-фондами дальнейшего падения цен.

Короткие позиции хедж-фондов в течение всего прошлого года сильно коррелировали с динамикой цен на нефть Brent и WTI, отмечает рыночный аналитик Reuters Джон Кемп. Например, американская нефть WTI в течение года колебалась между $40 и $60 за баррель, и эти циклы совпадали с аккумулированием и ликвидацией спекулятивных коротких позиций. Соответственно, продолжающийся с конца октября 2015 года тренд на наращивание коротких позиций коррелирует с новым витком падения нефтяных котировок и пока не завершен.

Дорогой доллар

Дорожающий доллар — еще один фактор, усугубивший падение цен. Поскольку нефть торгуется в долларах, укрепление американской валюты означает, что для покупателей, использующих другие валюты, нефть становится дороже — это негативно влияет на спрос. Индекс доллара (US dollar index), отражающий международную стоимость американской валюты, с середины 2014 года, когда начался спад на нефтяном рынке, вырос более чем на 20% на фоне роста американской экономики, отмечает Reuters. За последний год индекс доллара вырос на 8%, следует из данных терминала Bloomberg. Начавшийся в декабре цикл повышений ключевой ставки ФРС США и риски девальвации китайского юаня способствуют дальнейшему укреплению доллара. И в последнее время именно фактор доллара вышел на первый план, считают аналитики Morgan Stanley. То, что цены на нефть упали более чем со $100 до $60, является следствием глобального перепредложения нефти, но разница между $55 и $35 — это уже фактор растущего доллара, написали они в отчете за 11 января. «Учитывая продолжающееся удорожание доллара, сценарии о нефти по $20—25 возможны просто из-за валюты», — утверждает банк, оценивая, что при дальнейшем укреплении доллара на 5% нефть может подешеветь еще на 10—25%.

На этой неделе сразу несколько инвестбанков — Barclays, Macquarie, Bank of America Merrill Lynch, Standard Chartered и Societe Generale — понизили свои прогнозы по ценам на нефть в 2016 году. Аналитики Morgan Stanley написали, что нефть Brent может подешеветь до $20, а британский Standard Chartered и вовсе допустил падение до $10.

Нефть по $20 и ниже уже является реальностью, если смотреть не на эталоны WTI и Brent, а на более тяжелые сорта нефти, торгующиеся на физическом рынке с дисконтом. Так, баррель канадской тяжелой нефти Western Canada Select сейчас стоит $16,6, по данным Bloomberg, а иракская Basrah Heavy отпускается в Азию по $18,7 за баррель и по $20—21 в Европу и США. А нефтяная корзина ОПЕК, состоящая из 13 сортов, по состоянию на 12 января оценивается в $27,07 за баррель.

Магазин исследований: аналитика по теме "Нефть"