Рынок США: рост сырьевых акций поддержал фондовые биржи

Главные события на фондовом рынке США в среду были связаны с инвестиционным банком Lehman Brothers. Перед открытием бирж компания представила предварительные результаты за III финансовый квартал, закончившийся 31 августа, и объявила о планах реструктуризации бизнеса и пополнения капитала. Согласно представленным оценкам, убытки Lehman Brothers за прошедший квартал оказались больше среднего прогноза аналитиков. Однако компания смягчила негативное впечатление от квартальных результатов, сообщив, что продаст часть своего бизнеса, чтобы укрепить капитал. Акции Lehman выросли на утренних торгах, но позднее понизились. Инвесторов смутила недостаточная определенность планов компании и неясность ее перспектив. Вместе с акциями Lehman понизились акции и других компаний банковско-финансового сектора.

Тем не менее основные фондовые индексы США 10 сентября повысились, чему способствовали хорошие новости от полупроводникового гиганта Texas Instruments и компании FedEx, оператора одной из крупнейших служб экспресс-доставки почты и грузов. Важным фактором повышения фондового рынка стал также рост акций сырьевых отраслей и родственных им секторов. В последние два месяца эти акции несли большие потери, что вносило негативный вклад в динамику фондового рынка США и мешало ему ощутить положительный экономический эффект от снижения цен на сырье. В среду наблюдалось дальнейшее снижение цен на многих товарных рынках, но оно не стало препятствием для роста сырьевых акций.

По итогам биржевой сессии индекс “голубых фишек" Dow Jones Industrial Average повысился на 38,19 пункта до 11268,92, или на 0,34%. Индекс широкого рынка Standard & Poor"s 500 поднялся на 7,53 пункта до 1232,04, или на 0,61%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, вырос на 18,89 пункта до 2228,70, или на 0,85%.

Индекс банковского сектора BKX понизился в среду на 1,42%, а индекс сектора брокеров/дилеров XBD, представляющий инвестиционные банки и брокерские компании, опустился на 1,66%.

Зато индекс нефтяной индустрии XOI поднялся на 4,65%, индекс сектора добычи золота и серебра XAU вырос на 4,65%, индекс сталелитейной отрасли STQ подскочил на 5,85%.

Сырьевые акции выросли, хотя цены на нефть и золото в среду понизились. Понижение цен на нефть произошло несмотря на решение ОПЕК сократить нефтедобычу. На котировки нефтяных фьючерсов негативно повлиял рост курса доллара и данные министерства энергетики США о понижении спроса на топливо в стране. Укрепление доллара и ослабление инфляционных опасений ударили по ценам на золото.

Доллар укрепился в среду несмотря на проблемы финансового сектора США, отразившиеся в новостях от Lehman Brothers. Укреплению американской валюты способствовало понижение прогноза Европейской комиссии по росту ВВП еврозоны в 2008 г. с 1,7% до 1,3% и по росту ВВП Великобритании с 1,7% до 1,1%.

Повышение курса доллара в среду стало продолжением тенденции, наблюдаемой примерно с середины июля. Как объяснили это явление аналитики Goldman Sachs, американские инвесторы ликвидируют свои позиции на зарубежных рынках акций и облигаций и репатриируют деньги, что ведет к укреплению американской валюты. Согласно аналитической записке Goldman Sachs, данные о движении средств в американских взаимных фондах указывают на устойчивые продажи ими иностранных акций в последние два месяца. В том же духе высказались аналитики Morgan Stanley. Согласно их объяснениям, американские инвесторы сокращают свои зарубежные позиции с целью уменьшения рисков и репатриируют капитал, что благотворно действует на доллар.

Потери, которые хедж-фонды стали нести с июля на товарных рынках, вынуждают их продавать активы. В первую очередь вынужденные продажи затронули акции сырьевых и родственных им отраслей, ввиду их значительной доли в активах хедж-фондов и мощного роста их котировок в предшествовавший период. Не исключено, что рост сырьевых и родственных им акций в среду на фоне понижения цен на нефть и золото может быть сигналом о том, что фонды уже распродали все имевшиеся у них сырьевые акции, и продавцов больше не осталось. Возможно и то, что рост сырьевых акций отразил реакцию инвесторов на решение ОПЕК о сокращении нефтедобычи.

Что касается компании Lehman Brothers, то ее положение выглядит так. По предварительным оценкам, в III финансовом квартале компания понесла убытки в размере 3,9 млрд долл. или 5,92 долл. на акцию. Аналитики в среднем прогнозировали убытки в размере 3,35 долл. на акцию. Убытки Lehman Brothers были обусловлены списанием активов на сумму 7,8 млрд долл. Компания сообщила, что ради укрепления капитала она резко сокращает дивиденды и собирается продать 55% своего подразделения, занимающегося управлением инвестициями. По словам Lehman, она ведет переговоры об этой сделке с несколькими потенциальными покупателями. Кроме того, чтобы сократить долю рискованных активов на своем балансе, Lehman планирует отделить от себя компанию, которой она передаст свои активы, связанные с коммерческой недвижимостью. По оценкам, стоимость этих активов составит от 25 млрд до 30 млрд долл. Поскольку Lehman обрисовала свои планы только в общих чертах, не назвав, в частности, конкретного покупателя на долю в подразделении по управлению инвестициями, участники рынка акций не были удовлетворены. Кроме того, они задумались о перспективах “урезанного" бизнеса Lehman. В результате акции компании опустились к закрытию на 54 цента до 7,25 долл., или на 6,93%.

Акции полупроводниковой компании Texas Instruments повысились в среду на 0,64%, а акции почтово-транспортной компании FedEx выросли на 3,67%. Texas Instruments сузила диапазон прогнозов по финансовым показателям за III квартал, не ухудшив свои оценки, а FedEx улучшила прогноз по результатам за III квартал, указав на снижение цен на топливо. Индекс транспортного сектора DJT вырос в среду на 3,05%. Индекс полупроводниковой отрасли SOXX повысился на 0,83%.

Quote.rbc.ru