Западные рынки: настрой был оптимистичным

Настрой западных инвесторов на минувшей неделе (с 30 июля по 6 августа) был позитивным. Европейские и американские фондовые площадки показали восходящую динамику. Основными событиями, двигавшими рынки, были заседания ЕЦБ и Банка Англии 5 августа и ФРС США 10 августа.

Биржи США

Торговая неделя с 30 июля по 6 августа завершилась ростом американских фондовых индикаторов. Промышленный индекс Dow Jones по итогам недели поднялся на 1,8%, до отметки 10653,6 пунктов, S&P500 - на 1,8% - до отметки 1121,6 пунктов, технологичный NASDAQ - на 1,5% - до 2288,5 пунктов.

По словам аналитиков ИФД "Капитал", рост фондового рынка стимулируется главным образом позитивными корпоративными прогнозами и отчетами за II квартал 2010г. К началу сезона отчетности вероятно истощение этого источника поддержки. На текущей неделе выходят отчеты 13 компонентов S&P500. "Особый интерес будут представлять отчеты розничных сетей, включая Kohl"s (четверг, 12 августа), Nordstrom (четверг) и JC Penney (пятница, 13 августа).

"В последнее время слабые данные вызывали неадекватную распродажу акций розницы, ибо потребитель продолжает предпочитать сбережение потреблению. Это было очевидно в пятницу, 6 августа, так как высокий уровень безработицы являет собой очевидное препятствие расходам. Прогнозы на приближающееся важное для сетей начало школьного сезона могут вызвать серьезное движение на рынке. Предстоит также публикация предварительных данных о динамике розничных продаж (пятница, 13 августа), хотя у нас есть некоторые сомнения в точности этого индикатора", - отмечают аналитики ИФД "Капитал".

Всю минувшую неделю и начало текущей рынки находились в ожидании важнейшего события - заседания ФРС США 10 августа. По факту Федеральная резервная система приняла решение сохранить ключевую учетную ставку в диапазоне 0-0,25% годовых. Как говорится в коммюнике ФРС, по данным Комитета по операциям на открытом рынке за июль, восстановление экономики США замедлилось. Расходы граждан увеличились, однако их покупательная способность сдерживается рядом обстоятельств, в частности высоким уровнем безработицы. С этим и связано решение ФРС по ставке, которое принято для того, чтобы дать почву для появления условий ускорения восстановления экономики.

Кроме того, ФРС США возобновила меры стимулирования американской экономики. Так, будет проведено реинвестирование поступлений от ипотечных ценных бумаг, которые ФРС выкупала во время кризиса, в покупку долгосрочных казначейских облигаций США.

Биржи Европы

По итогам недели с 30 июля по 6 августа европейские индексы также были единодушны в росте. По итогам недели британский FTSE 100 вырос на 1,4% - до отметки 5332,4 пунктов, французский CAC 40 - на 2,0% - до 3716,1 пунктов, немецкий DAX - на 1,8% - до 6259,6 пунктов.

Основными событиями минувшей недели в Европе были прошедшие 5 августа заседания ЕЦБ и Банка Англии.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) оставил учетную ставку без изменений - на уровне 1%. Это совпало с прогнозами аналитиков. В результате базовая ставка ЕЦБ не меняется уже 15 месяцев. Аналитики не ожидают изменения монетарного курса ЕЦБ как минимум до начала 2011г. Инфляция в еврозоне стабильно ниже программного ориентира в 2%. Это позволяет ЕЦБ продолжать вести мягкую денежно-кредитную политику.

Банк Англии также оставил базовую учетную ставку без изменения - на самом низком в истории страны уровне - 0,5% годовых. И это решение полностью совпало с ожиданиями аналитиков.

Наряду с решениями европейских Центробанков 11 августа Банк Англии пересмотрел прогноз по росту ВВП Великобритании в 2011г. в сторону понижения - с 3,4% до 2,5%. При этом прогноз инфляции был пересмотрен в сторону повышения. Согласно новому прогнозу, инфляция до конца 2011г. будет превышать 2%, сообщает служба новостей РБК.

Напомним, согласно предыдущему прогнозу британского ЦБ, озвученному в мае с.г., рост ВВП Великобритании в 2011г. должен составить 3,4%, а уровень инфляции - быть ниже 2%.

В докладе британского Центробанка сказано, что пересмотр прогноза инфляции и роста ВВП обусловлен новыми экономическими условиями, а именно решением правительства страны в следующем году повысить налог на добавленную стоимость (НДС) до 20%, что отразится на показателях экономического роста и инфляции. При этом управляющий Банком Англии Мервин Кинг предупредил, что восстановление британской экономики будет неустойчивым и неравномерным на протяжении последующих двух лет. Одним из ограничивающих рост экономики факторов М.Кинг назвал отсутствие должного уровня банковского кредитования.

Отметим, что Бюро по бюджетной ответственности Великобритании (OBR), сформированное в мае 2010г. представителями консервативной партии для проведения независимого анализа экономики страны, озвучило еще менее оптимистичный прогноз роста ВВП страны в 2011г. - 2,3%.

Представленные данные, по мнению аналитиков, отражают непростое положение в экономике страны - замедление роста ВВП в комбинации с повышением инфляции. Кроме того, они способствуют появлению на рынке спекуляций о возможности второй волны рецессии в британской экономике. В то же время, по мнению аналитиков, сделанное 11 августа М.Кингом заявление призвано успокоить финансовые рынки и продемонстрировать готовность ЦБ поддержать рост экономики Великобритании и в ближайшее время не повышать базовую ключевую ставку.

Quote.rbc.ru