Рынок США: избежать потерь не удалось

Во вторник, 10 августа, американский фондовый рынок снижался, и на это у него была масса причин. Основным событием дня должно было стать обнародование результатов заседания ФРС США, и инвесторы, конечно, нервничали. Пока ждали результатов, было время осмыслить данные внутренней макроэкономической статистики и китайские новости. Китай создал напряжение сообщением о замедлении роста цен на жилье и объемов внешней торговли, что стало свидетельством успешности мер регуляторов страны по охлаждению экономики. Возможно, для Китая это и хорошо, что больше китайцев смогут позволить себе купить квартиры, но инвесторы все-таки заинтересованы в продолжении бурного роста экономики этой страны и сохранении масштабов потребления импортируемых ею сырья и товаров.

Не смогли порадовать игроков и вышедшие до начала торговой сессии данные о производительности труда в несельскохозяйственных отраслях экономики США. ВО II квартале показатель сократился, по предварительным данным, с учетом сезонных колебаний на 0,9% в квартальном исчислении, тогда как аналитики ожидали роста на 0,1%. В начале года инвесторы радовались, что производительность труда растет, но это не было указанием на грамотный процесс организации рабочего процесса. Причиной являлись массовые сокращения персонала и перекладка обязанностей на тех, кто остался. Очевидно, что в авральном режиме бизнес не может функционировать вечно, поэтому производительность рано или поздно должна была начать падать. Риск сейчас заключается в том, что компании явно не испытывают интереса к массовому найму сотрудников, а без количественного увеличения объема рабочей силы в текущих условиях прибыли корпораций начнут сокращаться.

Слабыми оказались и данные о росте товарных запасов на складах оптовой торговли США в июне 2010г.: прирост показателя составил только 0,1% вместо прогнозировавшихся 0,4%. Это стало свидетельством скептической оценки американскими оптовиками перспектив роста внутреннего потребления.

Принятое ФРС решение сохранить ключевую учетную ставку в диапазоне 0-0,25% годовых никого не удивило, поскольку сейчас для этого явно неподходящее время. Вызвать волну покупок смогло сообщение о том, что регулятор возобновляет меры стимулирования экономики. ФРС проведет реинвестирование поступлений от ипотечных ценных бумаг, которые она выкупала во время кризиса, в покупку долгосрочных казначейских облигаций США. Это позволит снизить ставки на рынке долгосрочного долга, но проблемы с темпами восстановления экономики не решит.

В результате все, что смогли изобразить американские биржевые индексы, это подъем ближе к уровням закрытия торгов 9 августа, а на большее позитива не хватило. По итогам торгов 10 августа индекс Dow Jones понизился на 54,5 пункта (-0,51%) - до 10644,25 пункта, NASDAQ - на 28,52 пункта (-1,24%) - до 2277,17 пункта, S&P - на 6,73 пункта (-0,6%) - до 1121,06 пункта.

В аутсайдерах дня оказались металлургические компании, поскольку опасения замедления роста китайской экономики спровоцировали резкий обрыв ралли на рынке металлов - впервые за шестнадцать торговых сессий "медведи" на LME уверенно взяли ситуацию под свой контроль. Если что-либо не будет способствовать возврату оптимизма на рынки, то цены на металлы имеют все шансы продемонстрировать полномасштабную коррекцию вниз, утянув за собой и акции производителей. Во вторник даже несмотря на волну покупок ближе к концу сессии, потери металлургов были внушительными: капитализация Alcoa Inc. сократилась на 2,66%, Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. - на 2,03%, United States Steel Corp. - на 2,17%, AK Steel Holding Corp. - на 3,18%, а Arcelor Mittal - на 1,13%. Только золотодобытчики Newmont Mining Corp. (+0,28%) и Barrick Gold Corp. (+0,32%) смотрелись выигрышно, потому что на фоне растущей нестабильности на рынках выросли цены на золото.

Не прониклись оптимизмом и инвесторы ведущих финансовых групп США. Да, ФРС готова предоставить материальную поддержку, если экономика будет в этом нуждаться, но большинство экспертов склоняется к мнению, что в текущих условиях денег вполне достаточно (ставки по ипотеке находятся на минимальном уровне, да только никто ее не берет). Основная проблема состоит в том, что очень трудно заставить бизнес и население тратить в прежних объемах. Им необходимо вернуть надежду в то, что завтра будет, по меньшей мере, не хуже, чем сегодня, и здесь, видимо, регулятор пока бессилен. На этом фоне чувствительные к новостям макроэкономического характера акции JP Morgan подешевели на 1,63%, Bank of America Corp. - на 2,01%, The Goldman Sachs Group Inc. - на 0,97%, Wells Fargo & Co. - на 1,63%, Citigroup Inc. - на 1,96%, U.S. Bancorp - на 0,85%, The Bank of New York Mellon Corp. - на 1,17%, а Morgan Stanley - на 0,44%.

По итогам вторника индекс Dow Jones недалеко ушел от уровня закрытия предшествовавшей сессии и остался в узком консолидационном диапазоне 10630-10690 пунктов. Инвесторам необходимо время, чтобы обдумать ближайшие перспективы рынка в свете новых заявлений ФРС. Но похоже, что рынок теперь начнет склоняться к коррекционным настроениям, поскольку поддержки ждать пока больше неоткуда - отчеты крупнейших корпораций позади, решительных мер поддержки восстановления экономики рынок не дождался, а котировкам явно нужна нисходящая коррекция.

Quote.rbc.ru