Рынки Европы: евробонды растут в цене, Gilts - снижаются

Во вторник, 11 августа, на рынке европейских государственных облигаций второй день подряд превалировали "бычьи" настроения. Желание инвесторов покупать защитные активы спровоцировали весьма пессимистичные новости, как экономического, так и корпоративного характера. После выхода в Китае статистических данных о падении экспорта и объема новых заимствований на рынок вернулись серьезные опасения в отношении начала восстановления мировой экономики.

Интерес инвесторов к европейским государственным бондам подстегнул и ряд новостей банковского сектора. В частности, акции банков и компаний финансового сектора подверглись массовым распродажам после выхода квартального отчета датского Danske Bank и информации о британской Lloyds Banking Group. Так, крупнейший датский банк Danske Bank сообщил о потерях в истекшем квартале в размере 828 млн крон (157 млн долл.), в то время как годом раньше банк зафиксировал прибыль в размере 3,24 млрд крон. Что же касается крупнейшего ипотечного банка Великобритании Lloyds Banking Group Plc, одним из акционеров которого является правительство страны (43%), то он готовит допэмиссию акций на сумму 15 млрд фунтов стерлингов, чтобы снизить зависимость от государства.

Еще больше усилили настрой участников рынка на продажи акций и покупки защитных активов данные европейской макростатистики. Во время утренней сессии была обнародована инфляционная статистика в Германии. Как сообщило федеральное статистическое бюро в Висбадене, индекс цен потребителей (CPI) в июле не изменился в сравнении с июньским показателем (ожидалось снижение на 0,1%) и снизился на 0,5% (прогнозировалось снижение на 0,6%) в годовом исчислении. Индекс цен потребителей, рассчитываемый по стандартам еврозоны (CPI-EU Harmonised), в сравнении с июнем снизился на 0,1% и на 0,5% в годовом выражении.

Вышедшие данные о ценах потребителей не слишком разошлись с ожиданиями, чего нельзя сказать об оптовых ценах. Так, вместо ожидавшегося роста индекса оптовых цен (Wholesale Price Index) в июле на 0,3% показатель упал на 0,5% в сравнении с июньским уровнем. В годовом исчислении индекс оптовых цен упал на 10,6%, что также превысило прогнозы (снижение на 9,7%). Инфляционная статистика показала, что потребительские расходы не показывают пока признаков роста, а значит, с надеждами на начало восстановления немецкой экономики, очевидно, придется повременить.

Разочаровывала и статистика Великобритании, где были обнародованы показатели торгового баланса, дефицит которого неожиданно возрос. Так, согласно данным, предоставленным национальным статистическим бюро в Лондоне, дефицит торгового баланса (Total Trade Balance) в июне текущего года вырос с 1913 до 2176 млн фунтов стерлингов, дефицит видимого торгового баланса (Visible Trade Balance) также увеличился - с 6174 до 6451 млн фунтов стерлингов, а дефицит июньского торгового баланса Великобритании со странами, не входящими в зону обращения евро, увеличился с 3215 до 3648 млн фунтов стерлингов. Объем экспорта вырос на 1,4%, а импорта - на 2,2%. Эти данные также не способствовали росту оптимизма в настроениях участников рынка, поскольку еще раз подтвердили, что говорить о восстановлении глобального спроса и выхода мировой экономики из рецессии пока преждевременно.

Однако, не все так плохо в британском королевстве. Вышедшие ночью последние оценки сектора недвижимости страны, предоставленные RICS и DCLG, свидетельствуют о продолжающемся восстановления жилищного сектора. В частности, согласно данным Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS), снижение цен в сравнении с июнем оказалось менее значительным, чем ожидалось: цены снизились на 8,1%, тогда как ожидалось снижение на 10,0%. Данные о ценах на жилые дома в июне, которые предоставил DCLG, также указывают на снижение темпов падения цен: вместо ожидавшихся 12,0% цены на жилые дома в Великобритании снизились в июне на 10,7%.

Характер торгов в течение всего торгового дня практически не претерпел изменений. Лишь к концу торговой сессии упал интерес к британским долговым обязательствам. Очевидно, сыграла позитивную роль статистика с рынка недвижимости, которую инвесторы в месяцы кризиса отслеживают с особым вниманием. В результате к закрытию торговой сессии на Лондонской фондовой бирже большая часть наиболее ликвидных долговых бумаг правительств Германии и Франции выросла в цене, так же, как и краткосрочные Gilts Великобритании. Остальные британские бумаги в цене упали. Доходность benchmark европейских государственных бондов - 2-летних Bunds Германии к закрытию торговой сессии опустилась на 5 б.п., 10-летних практически не изменилась. Спрэд между ними расширился с 195 б.п. до 200 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

В среду, 12 августа, в еврозоне будут обнародованы данные об объеме промышленного производства (Industrial Production). По оценкам аналитиков, объем промышленной продукции в июне текущего года вырос на 0,2% после майского роста на 0,5%. В годовом исчислении аналитики прогнозируют падение промышленной продукции в июне на 16,4%, в то время как майское годовое снижение показателя составило 17,0%.

Во Франции ожидается выход инфляционной статистики. По оценкам аналитиков, индекс цен потребителей (CPI) в июле текущего года снизится на 0,5% в сравнении с июньским показателем и на 0,8% в годовом исчислении. Индекс цен потребителей, рассчитываемый по стандартам еврозоны (CPI-EU Harmonised), согласно прогнозам, в сравнении с июнем снизится на 0,4% и на 0,8% в годовом выражении.

Во Франции будут также обнародованы показатели текущего платежного баланса (Current Account).

Во вторник, 11 августа, на рынке европейских государственных облигаций второй день подряд превалировали "бычьи" настроения. Желание инвесторов покупать защитные активы спровоцировали весьма пессимистичные новости, как экономического, так и корпоративного характера. После выхода в Китае статистических данных о падении экспорта и объема новых заимствований на рынок вернулись серьезные опасения в отношении начала восстановления мировой экономики.

Интерес инвесторов к европейским государственным бондам подстегнул и ряд новостей банковского сектора. В частности, акции банков и компаний финансового сектора подверглись массовым распродажам после выхода квартального отчета датского Danske Bank и информации о британской Lloyds Banking Group. Так, крупнейший датский банк Danske Bank сообщил о потерях в истекшем квартале в размере 828 млн крон (157 млн долл.), в то время как годом раньше банк зафиксировал прибыль в размере 3,24 млрд крон. Что же касается крупнейшего ипотечного банка Великобритании Lloyds Banking Group Plc, одним из акционеров которого является правительство страны (43%), то он готовит допэмиссию акций на сумму 15 млрд фунтов стерлингов, чтобы снизить зависимость от государства.

Еще больше усилили настрой участников рынка на продажи акций и покупки защитных активов данные европейской макростатистики. Во время утренней сессии была обнародована инфляционная статистика в Германии. Как сообщило федеральное статистическое бюро в Висбадене, индекс цен потребителей (CPI) в июле не изменился в сравнении с июньским показателем (ожидалось снижение на 0,1%) и снизился на 0,5% (прогнозировалось снижение на 0,6%) в годовом исчислении. Индекс цен потребителей, рассчитываемый по стандартам еврозоны (CPI-EU Harmonised), в сравнении с июнем снизился на 0,1% и на 0,5% в годовом выражении.

Вышедшие данные о ценах потребителей не слишком разошлись с ожиданиями, чего нельзя сказать об оптовых ценах. Так, вместо ожидавшегося роста индекса оптовых цен (Wholesale Price Index) в июле на 0,3% показатель упал на 0,5% в сравнении с июньским уровнем. В годовом исчислении индекс оптовых цен упал на 10,6%, что также превысило прогнозы (снижение на 9,7%). Инфляционная статистика показала, что потребительские расходы не показывают пока признаков роста, а значит, с надеждами на начало восстановления немецкой экономики, очевидно, придется повременить.

Разочаровывала и статистика Великобритании, где были обнародованы показатели торгового баланса, дефицит которого неожиданно возрос. Так, согласно данным, предоставленным национальным статистическим бюро в Лондоне, дефицит торгового баланса (Total Trade Balance) в июне текущего года вырос с 1913 до 2176 млн фунтов стерлингов, дефицит видимого торгового баланса (Visible Trade Balance) также увеличился - с 6174 до 6451 млн фунтов стерлингов, а дефицит июньского торгового баланса Великобритании со странами, не входящими в зону обращения евро, увеличился с 3215 до 3648 млн фунтов стерлингов. Объем экспорта вырос на 1,4%, а импорта - на 2,2%. Эти данные также не способствовали росту оптимизма в настроениях участников рынка, поскольку еще раз подтвердили, что говорить о восстановлении глобального спроса и выхода мировой экономики из рецессии пока преждевременно.

Однако, не все так плохо в британском королевстве. Вышедшие ночью последние оценки сектора недвижимости страны, предоставленные RICS и DCLG, свидетельствуют о продолжающемся восстановления жилищного сектора. В частности, согласно данным Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS), снижение цен в сравнении с июнем оказалось менее значительным, чем ожидалось: цены снизились на 8,1%, тогда как ожидалось снижение на 10,0%. Данные о ценах на жилые дома в июне, которые предоставил DCLG, также указывают на снижение темпов падения цен: вместо ожидавшихся 12,0% цены на жилые дома в Великобритании снизились в июне на 10,7%.

Характер торгов в течение всего торгового дня практически не претерпел изменений. Лишь к концу торговой сессии упал интерес к британским долговым обязательствам. Очевидно, сыграла позитивную роль статистика с рынка недвижимости, которую инвесторы в месяцы кризиса отслеживают с особым вниманием. В результате к закрытию торговой сессии на Лондонской фондовой бирже большая часть наиболее ликвидных долговых бумаг правительств Германии и Франции выросла в цене, так же, как и краткосрочные Gilts Великобритании. Остальные британские бумаги в цене упали. Доходность benchmark европейских государственных бондов - 2-летних Bunds Германии к закрытию торговой сессии опустилась на 5 б.п., 10-летних практически не изменилась. Спрэд между ними расширился с 195 б.п. до 200 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

В среду, 12 августа, в еврозоне будут обнародованы данные об объеме промышленного производства (Industrial Production). По оценкам аналитиков, объем промышленной продукции в июне текущего года вырос на 0,2% после майского роста на 0,5%. В годовом исчислении аналитики прогнозируют падение промышленной продукции в июне на 16,4%, в то время как майское годовое снижение показателя составило 17,0%.

Во Франции ожидается выход инфляционной статистики. По оценкам аналитиков, индекс цен потребителей (CPI) в июле текущего года снизится на 0,5% в сравнении с июньским показателем и на 0,8% в годовом исчислении. Индекс цен потребителей, рассчитываемый по стандартам еврозоны (CPI-EU Harmonised), согласно прогнозам, в сравнении с июнем снизится на 0,4% и на 0,8% в годовом выражении.

Во Франции будут также обнародованы показатели текущего платежного баланса (Current Account).

Во вторник, 11 августа, на рынке европейских государственных облигаций второй день подряд превалировали "бычьи" настроения. Желание инвесторов покупать защитные активы спровоцировали весьма пессимистичные новости, как экономического, так и корпоративного характера. После выхода в Китае статистических данных о падении экспорта и объема новых заимствований на рынок вернулись серьезные опасения в отношении начала восстановления мировой экономики.

Интерес инвесторов к европейским государственным бондам подстегнул и ряд новостей банковского сектора. В частности, акции банков и компаний финансового сектора подверглись массовым распродажам после выхода квартального отчета датского Danske Bank и информации о британской Lloyds Banking Group. Так, крупнейший датский банк Danske Bank сообщил о потерях в истекшем квартале в размере 828 млн крон (157 млн долл.), в то время как годом раньше банк зафиксировал прибыль в размере 3,24 млрд крон. Что же касается крупнейшего ипотечного банка Великобритании Lloyds Banking Group Plc, одним из акционеров которого является правительство страны (43%), то он готовит допэмиссию акций на сумму 15 млрд фунтов стерлингов, чтобы снизить зависимость от государства.

Еще больше усилили настрой участников рынка на продажи акций и покупки защитных активов данные европейской макростатистики. Во время утренней сессии была обнародована инфляционная статистика в Германии. Как сообщило федеральное статистическое бюро в Висбадене, индекс цен потребителей (CPI) в июле не изменился в сравнении с июньским показателем (ожидалось снижение на 0,1%) и снизился на 0,5% (прогнозировалось снижение на 0,6%) в годовом исчислении. Индекс цен потребителей, рассчитываемый по стандартам еврозоны (CPI-EU Harmonised), в сравнении с июнем снизился на 0,1% и на 0,5% в годовом выражении.

Вышедшие данные о ценах потребителей не слишком разошлись с ожиданиями, чего нельзя сказать об оптовых ценах. Так, вместо ожидавшегося роста индекса оптовых цен (Wholesale Price Index) в июле на 0,3% показатель упал на 0,5% в сравнении с июньским уровнем. В годовом исчислении индекс оптовых цен упал на 10,6%, что также превысило прогнозы (снижение на 9,7%). Инфляционная статистика показала, что потребительские расходы не показывают пока признаков роста, а значит, с надеждами на начало восстановления немецкой экономики, очевидно, придется повременить.

Разочаровывала и статистика Великобритании, где были обнародованы показатели торгового баланса, дефицит которого неожиданно возрос. Так, согласно данным, предоставленным национальным статистическим бюро в Лондоне, дефицит торгового баланса (Total Trade Balance) в июне текущего года вырос с 1913 до 2176 млн фунтов стерлингов, дефицит видимого торгового баланса (Visible Trade Balance) также увеличился - с 6174 до 6451 млн фунтов стерлингов, а дефицит июньского торгового баланса Великобритании со странами, не входящими в зону обращения евро, увеличился с 3215 до 3648 млн фунтов стерлингов. Объем экспорта вырос на 1,4%, а импорта - на 2,2%. Эти данные также не способствовали росту оптимизма в настроениях участников рынка, поскольку еще раз подтвердили, что говорить о восстановлении глобального спроса и выхода мировой экономики из рецессии пока преждевременно.

Однако, не все так плохо в британском королевстве. Вышедшие ночью последние оценки сектора недвижимости страны, предоставленные RICS и DCLG, свидетельствуют о продолжающемся восстановления жилищного сектора. В частности, согласно данным Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS), снижение цен в сравнении с июнем оказалось менее значительным, чем ожидалось: цены снизились на 8,1%, тогда как ожидалось снижение на 10,0%. Данные о ценах на жилые дома в июне, которые предоставил DCLG, также указывают на снижение темпов падения цен: вместо ожидавшихся 12,0% цены на жилые дома в Великобритании снизились в июне на 10,7%.

Характер торгов в течение всего торгового дня практически не претерпел изменений. Лишь к концу торговой сессии упал интерес к британским долговым обязательствам. Очевидно, сыграла позитивную роль статистика с рынка недвижимости, которую инвесторы в месяцы кризиса отслеживают с особым вниманием. В результате к закрытию торговой сессии на Лондонской фондовой бирже большая часть наиболее ликвидных долговых бумаг правительств Германии и Франции выросла в цене, так же, как и краткосрочные Gilts Великобритании. Остальные британские бумаги в цене упали. Доходность benchmark европейских государственных бондов - 2-летних Bunds Германии к закрытию торговой сессии опустилась на 5 б.п., 10-летних практически не изменилась. Спрэд между ними расширился с 195 б.п. до 200 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

В среду, 12 августа, в еврозоне будут обнародованы данные об объеме промышленного производства (Industrial Production). По оценкам аналитиков, объем промышленной продукции в июне текущего года вырос на 0,2% после майского роста на 0,5%. В годовом исчислении аналитики прогнозируют падение промышленной продукции в июне на 16,4%, в то время как майское годовое снижение показателя составило 17,0%.

Во Франции ожидается выход инфляционной статистики. По оценкам аналитиков, индекс цен потребителей (CPI) в июле текущего года снизится на 0,5% в сравнении с июньским показателем и на 0,8% в годовом исчислении. Индекс цен потребителей, рассчитываемый по стандартам еврозоны (CPI-EU Harmonised), согласно прогнозам, в сравнении с июнем снизится на 0,4% и на 0,8% в годовом выражении.

Во Франции будут также обнародованы показатели текущего платежного баланса (Current Account).

Департамент аналитической информации РБК