Экономика , 11 мая 2011, 19:40

Российский рынок: игроки нашли повод утопить ММВБ до 1655 пунктов

Вечерняя негативная макроэкономическая статистика из США, указавшая на рост дефицита торгового баланса, была встречена распродажами.

В среду, 11 мая, российский рынок пережил еще одну неоднозначную сессию. Днем ранее подросли цены на нефть и американские индексы, на позитивную динамику которых ММВБ отказывался реагировать во вторник, поэтому в среду уместным оказался гэп вверх, а днем рублевый биржевой индекс сумел-таки добраться до отметки 1690 пунктов. Позитивным моментом стала макроэкономическая статистика Китая, которая показала, что ужесточением монетарных мер затормозить инфляцию особо не удалось, зато упали цены производителей, розничные продажи и промпроизводство. Это дало повод задуматься о возможном прекращении цикла ужесточения монетарной политики КНР, а уже после полудня китайский правительственный экономист Ван Цзян сообщил, что Китай может понизить базовую учетную ставку до конца 2011г.

Вечерняя негативная макроэкономическая статистика из США, указавшая на рост дефицита торгового баланса, была встречена распродажами, утопившими индекс ММВБ до 1655 пунктов. Свою лепту внесло и вечернее падение цен на нефть до 114 долл./барр. по марке Brent после обнародования данных о том, что коммерческие запасы сырой нефти в США на минувшей неделе вновь выросли. В последние дни укрепляется тенденция, согласно которой игроки охотнее сокращают длинные позиции и даже открывают короткие (хотя после апрельской волны падения рынок толком и не вырос), чем откупают подешевевшие бумаги.

По итогам торговой сессии 11 мая индекс ММВБ понизился на 1,39% - до 1654,78 пункта, РТС - на 1% и достиг отметки 1908,46 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 53 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 242,6 млрд руб., из них акциями в RTS Standard - 13 млрд руб.

Наиболее негативно в среду выглядела телекоммуникационная отрасль, хотя, также как и днем ранее, здесь не сложилось единой динамики. Явным аутсайдером стала МТС (-4,13%), дешевевшая после произошедшей накануне отсечки на получение дивидендов. Напротив, акции "Ростелекома" прибавляли в цене (+1,7%). В четверг на ММВБ начнутся торги обыкновенными акциями объединенного "Ростелекома", и многие аналитики и участники торгов ожидают их роста в связи с тем, что присоединенные к дорогому "Ростелекому" межрегиональные компании имеют заметный потенциал роста, который они не успели в полной мере реализоваться, когда были самостоятельными операторами.

В металлургическом секторе не порадовала инвесторов ГМК "Норильский никель" (-2,53%). После заметного роста днем ранее в среду стоимость акций компании откатилась даже ниже уровня открытия 10 мая - ниже 7200 руб./акция. Очевидно, что на более-менее долгосрочную перспективу покупатели в текущих условиях инвестировать не готовы.

Заметно теряла цену и "Распадская" (-1,47%), поскольку "Мечел" (-1%), долгое время считавшийся наиболее вероятным претендентом на покупку 80% акций "Распадской", не сошелся в цене с владельцами угольной компании. Собственники оценили сделку приблизительно в 6 млрд долл., в то время как "Мечел" настаивал на сумме, немногим превышающей 2 млрд долл. Договориться при таком расхождении цен действительно не просто.

Акций металлургической отрасли "быки" 11 мая вообще предпочитали избегать: ММК потерял 3,2% капитализации, НЛМК - 2,03%, ТМК - 1,08%, "Северсталь" - 1,94%. Последняя продолжает скупать пакеты в иностранных компаниях. В среду было объявлено о приобретении за 49 млн долл. 25% в бразильской компании SPG Mineracao

Финансовый сектор 11 мая выглядел более-менее устойчиво. Здесь дорожал даже Банк Москвы (+0,17%), который накануне расстроил инвесторов сообщением о несанкционированной продаже принадлежащей ему части пакета акций Эстонского кредитного банка. Немного поднялись котировки банка "Возрождение" (+0,02%) и Росбанка (+0,51%). Небольшими потерями отделался Сбербанк (-0,36%). Слабее остальных представителей сектора смотрелся банк ВТБ с результатом минус 1,17%. Рекомендацию по его бумагам до "ниже рынка" в среду понизили аналитики "Альфа-банка" из-за возросшего беспокойства в связи с политикой неорганического роста банка (поспешное приобретение Банка Москвы, возможное увеличение капитала путем продажи новых акций для финансирования новых приобретений). Нужно добавить, что котировки ВТБ в среду уже по итогам третьего дня подряд не смогли преодолеть уровень сопротивления 8,73 коп./акция и теперь вполне могут откатиться ниже.

С учетом наметившегося возвращения тенденции использовать любую возможность для продажи акций вряд ли в ближайшие дни можно ждать продолжения подъема российского рынка. Да, бумаги локального недороги, многие подешевели более чем на 10%, но риски продолжения распродаж на ММВБ очень велики: Америка пока полноценно вниз не корректировалась, а российские площадки в случае начала распродаж за океаном тихой гаванью явно не останутся.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: держать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций".

Quote.rbc.ru