Emerging markets не остались в стороне от майской коррекции

Минувшая неделя (29 апреля - 6 мая) оказалась негативной для крупнейших развивающихся рынков, входящих в группу BRICS. Снижение цен на сырьевые товары, а также негативные данные об инфляции на фоне общих не слишком оптимистичных ожиданий относительно роста мировой экономики отбили у инвесторов охоту вкладываться в развивающиеся рынки, пусть даже и крупнейшие. Как отмечают аналитики ИГ "Норд-Капитал", центральной темой для обсуждения на рынках развивающихся стран остаются высокая инфляция и меры национальных центробанков по борьбе с ней. На минувшей неделе основные процентные ставки подняли регуляторы Малайзии и Филиппин. Ожидается продолжение политики монетарного ужесточения в других азиатских странах. При этом эксперты не исключают, что причиной распродаж выступила, скорее, общая перекупленность рынков и желание инвесторов зафиксировать прибыль перед летним периодом низкой деловой активности. По итогам минувшей недели наибольшие потери понес рынок Индии, фондовый индекс которой BSE 30 (Sensex) снизился на 3,2%. Чуть меньше потерял бразильский Bovespa, опустившийся на 2,5%. На этом фоне сильнее выглядел рынок материкового Китая, где индекс Shanghai Composite потерял 1,6%.

Развивающиеся рынки азиатского региона начали минувшую неделю разнонаправленной динамикой индексов, однако колебания не были слишком значительными. Биржи в ряде стран (в Китае, Малайзии, Сингапуре и других) были закрыты в связи с национальными праздниками. На стороне покупателей были позитивные отчеты компаний США, а также региональная макростатистика. В частности, дефицит торгового баланса Индии в марте снизился с 8,10 млрд долл. до 5,6 млрд долл. По итогам торгов понедельника, 2 мая, индекс региона MSCI Asia Pacific поднялся на 0,7%, индикатор рынка Индии BSE 30 (Sensex) снизился на 0,72%.

К концу недели негативные настроения на рынках региона возобладали. Игроки принялись избавляться от бумаг на фоне снижения цен на сырье и разочаровавшей аналитиков макростатистики США, в частности данных о состоянии рынка труда. По итогам торгов пятницы, 6 мая, индекс региона MSCI Asia Pacific потерял 1%, гонконгский Hang Seng снизился на 0,44%. Индийский BSE 30 (Sensex), напротив, прибавил 1,69% и стал лидером роста. Индекс рынка материкового Китая CSI 300 опустился на 0,15%.

Несколькими днями ранее Китай опубликовал новый официальный список приоритетных отраслей экономики, которые будут пользоваться господдержкой в первую очередь. Наряду с приоритетными отраслями, входящими в категорию "поощряемых", в списке также представлены сектора, поддержку которых следует ограничить или вовсе запретить. Новый список, который будет служить ориентиром как для местных регуляторов, так и для иностранных инвесторов, был опубликован Национальной комиссией по развитию и реформам КНР (NDRC). В частности, китайское правительство планирует поощрять производство высокотехнологичных ядерных реакторов и разработку урана. В список вошли такие сферы, как альтернативная энергетика, оборудование и техника для городского железнодорожного транспорта, устройства для контроля за общественной безопасностью, системы автоматического контроля в автомобилях и системы точного позиционирования. Наряду с приоритетными отраслями в списке также представлены сектора, поддержку которых следует ограничить или вовсе запретить. Это, в частности, ряд производств, "связанных со сталью, цветными металлами и строительными материалами, которые располагают серьезным избытком мощностей и поэтому больше не будут поощряться".

Кроме того, власти КНР подтвердили свое намерение выделить большее количество средств для стабилизации экономики еврозоны путем покупки большего количества гособлигаций. Об этом сообщили официальные лица КНР. Они отметили, в частности, что КНР купила бонды еврозоны для диверсификации собственных золотовалютных резервов в попытке уйти от доллара, а также для того, чтобы поддержать Европу в период экономического кризиса.

Представители КНР выразили обеспокоенность и в отношении возможной реструктуризации греческого госдолга, которая может вылиться в убытки для держателей бондов. "Мы надеемся, что правительства смогут обеспечить безопасность наших инвестиций", - подчеркнули представители Китая, который уже выкупил часть госдолга Греции и Португалии. В Пекине отмечают, тем не менее, что инвестиции в гособлигации Греции и Португалии - лишь начальный этап и что следующим шагом, возможно, будет покупка большего количества гособлигаций.

Между тем Евросоюз продолжает критиковать Китай за недопуск иностранных компаний к рынку госзакупок, объемом которого составляет 1 трлн долл. - пятую часть ВВП страны. Власти Китая не допускают иностранные компании к участию в конкурсах на получение государственных заказов, открыто применяя протекционистские меры и пользуясь отсутствием прозрачности в законодательстве о госзакупках. К такому выводу пришла Торговая палата Евросоюза в Китае. По данным европейских экспертов, иностранные компании зачастую испытывают трудности с получением информации об условиях конкурсов, а практика их проведения указывает на преференции, предоставляемые местным подрядчикам.

Китайская практика проведения госказупок стала одним из наиболее чувствительных вопросов в отношениях Пекина с основными внешнеторговыми партнерами на фоне стремительного роста экономики КНР. Власти страны используют доступ иностранных компаний к огромному рынку страны как средство получения у зарубежных партнеров новых технологий и возможность нарастить их производственные и исследовательские мощности внутри страны. Против подобной практики уже выступали ведущие мировые корпорации, а также власти США, ЕС и Японии.

Рынки Латинской Америки на минувшей неделе находились во власти преимущественно негативных настроений на фоне снижения цен на нефть и негативной динамики зарубежных рынков. Не добавила оптимизма участникам рынка американская и региональная макростатистика. В частности, индекс деловой активности в промышленности в Бразилии в апреле снизился до 50,7 пункта с 53,2 пункта в марте. Но были и позитивные новости. Крупнейший в мире производитель железной руды Vale сообщил о рекордной квартальной прибыли благодаря двукратному увеличению выручки за счет возросших продаж никеля и меди. Так, чистая прибыль в I квартале повысились с 1,6 млрд долл. или 30 центов на акцию годом ранее до 6,83 млрд долл. или 1,29 долл. на акцию. Эксперты ожидали прибыль в размере 1,11 долл. на акцию.

Как отмечает руководитель аналитического отдела ГК Broco Алексей Матросов, инфляционный уровень, зафиксированный в Бразилии в апреле, вырос на 0,77% в месячном исчислении при прогнозе роста на 0,84%. Объем промышленной продукции в марте вырос в месячном исчислении на 0,5% при прогнозе роста на 0,2%. "Ужесточение кредитно-денежной политики приносит первые плоды, и, здорово, если правительству Бразилии удастся такими мерами убить двух зайцев - сдержать инфляцию и не оказать существенного давления на экономический рост", - отметил эксперт.

Quote.rbc.ru