Экономика , 11 мая 2011, 17:06

КНР может понизить базовую учетную ставку до конца 2011г.

Эксперты считают, что ослабление монетарной политики КНР будет особенно заметным в IV квартале 2011г.

Китай может понизить базовую учетную ставку до конца 2011г., считает правительственный экономист КНР и сотрудник Национальной комиссии реформ и развития Ван Цзян. По его словам, такое развитие событий является более вероятным, нежели обратный шаг, а именно - повышение ключевой ставки центробанком КНР.

Как отметил аналитик, ослабление монетарной политики КНР будет особенно заметным в IV квартале 2011г. "Центробанк будет осторожничать в вопросе дальнейшего повышения базовой учетной ставки. Скорее, ЦБ пойдет на ее снижение во второй половине текущего года", - цитирует Reuters слова эксперта. Инвестиции в основной капитал (локомотив экономического роста) сократятся на фоне уменьшения финансирования новых проектов, полагает Ван Цзян.

Однако по итогам первых четырех месяцев 2011г. инвестиции в основной капитал продемонстрировали рост на 25,4% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. При этом особенно заметный рост показателя, по словам китайского экономиста, был в апреле с.г.

Сокращение инвестиционных проектов вкупе со слабым потребительским спросом и нестабильным экспортом могут заставить Пекин пересмотреть свою макроэкономическую политику. На данный момент правительство КНР рассматривает борьбу с инфляцией как основной приоритет. "Вопрос состоит в том, должен ли Китай продолжать придерживаться антиинфляционной политики на фоне снижения темпов роста экономики", - отмечает Ван Цзян.

Народный банк КНР четыре раза повышал базовую учетную ставку, начиная с октября 2010г., и семь раз - норму резервирования по депозитам банков. Темп роста потребительских цен в Китае по итогам апреля 2011г. составил 5,3% в годовом исчислении, сообщило ранее сегодня Национальное статистическое бюро Китая. Несмотря на то, что опубликованный показатель превысил прогнозы аналитиков, предполагавших, что рост потребительских цен в стране в апреле с.г. составит 5,2%, по сравнению с предыдущим месяцем темп роста потребительских цен замедлился на 0,1 процентного пункта (в марте 2011г. инфляция в Китае достигла рекордного за 32 месяца показателя в 5,4%). Другие макроэкономические данные также свидетельствуют о некотором замедлении активности в китайской экономике, что сужает поле деятельности для агрессивных мер правительства по ужесточению монетарной политики.

Ван Цзян, консультирующий правительство КНР, полагает, что монетарная политика Китая может быть инструментом борьбы с инфляцией лишь в ограниченном масштабе, так как потребительские цены растут по структурным причинам (в том числе из-за повышения зарплат), на которые нельзя воздействовать изменением базовой учетной ставки. В то же время, по словам экономиста, Центробанк Китая будет и в дальнейшем повышать норму резервирования по депозитам банков. Однако это является не столько ужесточением монетарной политики, сколько инструментом противодействия попаданию излишней денежной массы в экономику страны.