Экономика⁠, 11 янв 2008, 13:57

Минувший год принес хедж-фондам огромные убытки и прибыли

Волатильность рынков в 2007г. принесла хедж-фондам либо сверхприбыли, либо серьезные убытки. Особенно хорошую прибыль получили фонды, поставившие на развивающиеся рынки или на кредитный кризис, полагают аналитики.

В целом, вся индустрия хеджевых фондов по итогам 2007г. показала солидный двузначный рост, однако детальной анализ свидетельствует, что наряду с явными лидерами были и аутсайдеры, понесшие серьезные убытки, исчисляющиеся двузначными числами.

Главной выигрышной стратегией в прошедшем году было инвестирование в развивающиеся рынки, в частности в рынки Азии: хедж-фонды получили высокую прибыль за счет зарубежных рынков акций. "Это был очень удачный год для всех развивающихся рынков", - отмечает Маттиас Уэстман, глава Prosperity Capital Management, фонда, управляющего активами на 5 млрд долл. и ориентированного на российский рынок.

Стратегии, ориентированные на Китай, также принесли высокую прибыль - фонд Golden China, принадлежащий Greenwoods Asset Management, вырос на 96,95%, а Greater China инвестиционной компании Boyer Allan на 77%. Индийский фонд компании также вырос на 68,7%. "В 2007г. все сливки сняли развивающиеся рынки", - считает президент Barclay Group Сол Ваксман, добавляя, что индекс развивающихся рынков Barclay, в который входят тысячи фондов, вырос в 2007г. на 23%, передает Reuters.

Другим фондам удалось заработать хорошие деньги на ипотечном кризисе, в основном благодаря коротким позициям в индексах бумаг, обеспеченных активами, которые снижались в цене вслед за облигациями, обеспеченными ипотечными кредитами subprime. Credit Opportunities Fund, принадлежащий управляющей Paulson & Co, вырос по итогам года на 590%. Другие фонды - Harbinger Capital, MKP Capital, менее крупные Balestra Capital и Lahde Capital также получили хорошую прибыль за счет кредитного кризиса.

Однако минувший год принес многим фондам и колоссальные убытки. Самые серьезные потери понесли фонды, использующие компьютерные торговые стратегии, которые не смогли справиться с рыночной волатильностью, возникшей в результате кризиса на ипотечном рынке subprime в США летом 2007г. Например, фонд Institutional Equities Fund, принадлежащий Renaissance Technologies Corp, который начал деятельность в 2005г. с капиталом 100 млрд долл. и считался одним из самых успешных, снизился по итогам года на 0,2%. Плохие результаты вынудили инвесторов забрать из фонда около 4 млрд долл., в результате чего у него осталось к концу года лишь 22 млрд.