ФРС планирует впервые в истории выпустить собственные облигации
Сложно сказать, зачем ФРС понадобился подобный инструмент, удивляется начальник аналитического департамента компании "Арбат Капитал" Сергей Фундобный. По его словам, нормативная база (The Federal Reserve Act) запрещает непосредственно ФРС выпускать какие-либо долговые обязательства за исключением денег (которые как раз и являются обязательствами ФРС), поэтому положительное решение по данному вопросу потребует внесения поправок в законодательство.
"В США существует хорошо отлаженный механизм финансирования дополнительных государственных программ через выпуск всем известных казначейских облигаций (US Treasuries). Даже без учетной ставки (пространство для маневра с которой сейчас крайне ограничено) у ФРС имеется достаточно инструментов для влияния на денежную массу и ситуацию с ликвидностью в финансовом секторе", - говорит С.Фундобный. Эмитированные ФРС долговые инструменты по своим характеристикам будут очень близки к казначейским облигациям, поэтому появление на рынке долгов ФРС поставит перед очень многими инвесторами дилемму - оставаться в UST или перекладывать часть позиций в новые инструменты, эмитированные непосредственно ФРС. Сейчас сказать, как именно может быть решен данный вопрос, крайне сложно, однако при прочих равных мы, наверное, увидим вывод части средств из UST и их перевод в новые инструменты, предполагает эксперт.
Управляющий группы акций компании "Ренессанс Управление Инвестициями" Александр Крапивко предполагает, что, скорее всего, решение о выпуске подобного рода бумаг может быть принято для того, чтобы иметь возможность выкачивать излишнюю ликвидность у банков первого круга, которые "сидят на деньгах" и не кредитуют конечного потребителя. "В пользу того, что средств такого плана много, говорит тот факт, что впервые за несколько лет доходность по коротким нотам Казначейства стала отрицательной", - отмечает эксперт. При этом ФРС хочет стать более независимой от Казначейства, имея возможность оперировать ликвидностью, находящейся в фонде резервирования, добавил специалист.
Напомним, что ФРС США за период с сентября 2007г. по октябрь 2008г. снизила базовую учетную ставку с 5,25% до 1% годовых. Ближайшее заседание комитета по открытым рынкам пройдет уже на следующей неделе, 16 декабря. В ценах фьючерсов на ставку учтена 78%-ная вероятность ее снижения на 0,75% и 22%-ная - снижения на 0,5%. В октябре 2008г. администрация США выделила 700 млрд долл. на поддержку финансового сектора, пострадавшего от кризиса. В начале декабря ФРС продлила сроки действия ключевых программ по поддержке американской экономики до 30 апреля 2009г.
Quote.rbc.ru
В разных районах Москвы и области
Квартиры в столице
с выгодой до ₽4,5 млн
Выгодные предложения
для семей с детьми
Видовые квартиры
в высотных башнях
Варианты с мебелью
и встроенной техникой
