Рынки Европы: бонды закрываются разнонаправленно

В понедельник, 10 ноября, характер торгов на рынке европейских государственных облигаций носил весьма волатильный характер. С утра цены бондов заметно снизились. Спрос на долговые обязательства европейских правительств упал на фоне возросшего интереса к акциям. Поводом для активных покупок акций на азиатских и европейских фондовых площадках стала новость о том, что правительство Китая предпримет ряд мер, направленных на поддержку экономики страны, общим объемом 586 млрд евро. Так, предполагается снизить налоги и субсидировать сельское хозяйство. Ранее монетарные власти Китая последовали примеру своих американских и европейских коллег и снизили стоимость заемных денежных средств в общей сложности трижды за последние два месяца. Все эти меры должны поддержать экономику Китая, которая в последние месяцы испытывает определенные трудности.

Дополнительным поводом для оптимистических настроений на рынке акций (что опять-таки снизило желание участников рынка покупать бонды) стал выход целого ряда позитивных корпоративных новостей. В частности акции крупнейшей в Европе компании Deutsche Post AG, оказывающей почтовые услуги, подскочили на 6,5% после того, как компания подтвердила свою прибыль по итогам года. На растущих ценах на нефть и медь выросли в цене акции BHP Billiton Ltd., ArcelorMittal и Rio Tinto Group, за которыми последовали и другие акции соответствующих секторов. В результате довольно значительный рост за день был отмечен и у индекса азиатских рынков MSCI Asia Pacific (3,3%), и у ведущего индекса европейских акций Dow Jones Stoxx 600 (порядка 2.4%).

Влияние на характер торгов оказали и вышедшие в понедельник данные макроэкономической статистики. В частности, данные об объеме промышленного производства (Industrial Production) и объеме производства в обрабатывающей промышленности (Manufacturing Production), вышедшие в понедельник во Франции, стали очередным подтверждением спада темпов экономического развития в стране. Похоже, экономика Франции также вступает в стадию рецессии впервые с 1993г. Как сообщило национальное статистическое бюро Insee, объем промышленной продукции в сентябре текущего года снизился на 0,5% (ожидалось снижение на 0,6%) по сравнению с августом и на 1,9% (ожидалось снижение 1,8%) в годовом выражении. Что же касается объема производства в обрабатывающей промышленности, то снижение показателя в ежемесячном выражении составило 0,8% (прогнозировалось снижение на 1,0%), а в годовом выражении - на 2,5%. На фоне вышедшей статистики интерес к французским долговым бумагам стал постепенно расти, и к моменту закрытия торговой сессии бумаги закрылись по ценам, существенно превысившим цены открытия. Заметно возрос интерес и к ведущим европейским бондам - немецким Bunds.

Данные, вышедшие в понедельник в Великобритании, продемонстрировали снижение инфляционного давления в стране. Цены производителей в октябре снижались самыми быстрыми темпами за последние 22 года. Такой эффект вызвало как резкое падение цен на нефть, так и спад в развитии британской экономики. По сообщению национального статистического бюро в Лондоне, индекс цен производителей (PPI) в октябре снизился на 1,0% (ожидалось снижение на 0,5%) по сравнению с сентябрем и вырос на 6,8% (прогнозировался рост на 7,4%) в годовом выражении. Индекс цен производителей, не включающий цены на энергоносители и продукты питания (Core PPI), также снизился значительнее ожиданий: в октябре индекс Core PPI опустился на 0,5% (прогнозировалось снижение на 0,2%) по сравнению с сентябрем и поднялся на 4,9% (ожидался рост на 5,1%) в годовом исчислении. Эти данные еще больше снизили интерес к английским Gilts, которые, независимо от дюрации, завершили торги заметным снижением цены.

Таким образом, к закрытию торговой сессии в понедельник на рынке установилась разнонаправленная динамика. По итогам первого дня недели доходность и 2-летних Bunds, и 10-летних Bunds Германии опустилась на 3 б.п. Спрэд между 2-летними и 10-летними Bunds Германии составил 127 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:



Результаты торгов государственными облигациями Великобритании: 



Результаты торгов французскими государственными бумагами:



Во вторник, 11 ноября, в Германии будут обнародованы данные исследований центра изучения европейской экономики ZEW. По оценкам аналитиков, показатель ZEW Survey (Economic Sentiment) - индикатор ожиданий инвесторов и аналитиков экономического развития в ближайшие полгода - в ноябре не изменится и останется на предыдущем уровне в (-63,0) пункта. Показатель текущей экономической ситуации в Германии ZEW Survey (Current Situation) в ноябре, согласно ожиданиям, снизится с уровня предыдущего месяца в (-35,9) до (-45,0) пункта.

В еврозоне также будут опубликованы данные исследований центра изучения европейской экономики ZEW. Ожидается, что показатель ZEW Survey (Economic Sentiment) в ноябре опустится с октябрьского уровня (-62,7) до (-60,5) пункта.

В Германии будут обнародованы данные об оптовых ценах. По оценкам аналитиков, индекс оптовых цен (Wholesale Price Index) снизится в октябре на 0,9% по сравнению с сентябрем и вырастет на 4,3% в годовом исчислении.

В Великобритании ожидается выход показателей торгового баланса (Total Trade Balance), дефицит которого в сентябре, как ожидается, сократится с 4737 млн до 4700 млн фунтов стерлингов. Ожидается также сокращение дефицита сентябрьского торгового баланса Великобритании со странами, не входящими в зону обращения евро, - с 5165 млн до 4950 млн фунтов стерлингов. Дефицит видимого торгового баланса (Visible Trade Balance), согласно прогнозам, сократится в сентябре с 8198 млн до 8000 млн фунтов стерлингов.

Кроме того, в Великобритании будут обнародованы данные о состоянии рынка недвижимости. Ожидается, что цены на жилую недвижимость Великобритании, рассчитываемые DCLG, снизятся в сентябре на 5,4% годовых, а октябрьский показатель RICS House Price Balance снизится на 86%.

Департамент аналитической информации РБК