Российский рынок не убедил в способности продолжать рост

Фото: РБК

Во вторник, 10 июля, "медведи" не смогли навязать свою игру на российском фондовом рынке. Попытка сломить среднесрочный восходящий тренд успехом не увенчалась даже на фоне отскока цен на нефть марки Brent вниз от круглого уровня 100 долл./барр. (августовский контракт). Помешали два фактора. Первый - финансовый отчет алюминиевого гиганта Alcoa Inc., открывшего сезон в США, который хотя и оказался слабым (чистая прибыль сократилась в 9,3 раза), но почти совпал с ожиданиями аналитиков. Столь сильное падение прибыли - это, конечно, не повод скупать акции (к закрытию торгов в РФ бумаги Alcoa теряли в цене 3% на NYSE), но также и не повод агрессивно "шортить" рынки.

На долговом рынке стало поспокойнее

Вторым фактором стало сообщение о предоставлении Испании в июле 2012г. первого транша финансовой помощи. Это должно несколько снять напряженность на долговых рынках (доходность испанских десятилеток во вторник откатилась на 0,2 п.п. вниз от критического уровня 7%). Что касается статистики промышленного производства, то существенно превзойти прогнозы смогли Италия и Великобритания.

Таким образом, у российских "быков" во вторник было полное право сводить отечественные индексы вверх, но устойчивым наметившийся рост назвать пока нельзя. Если американские инвесторы будут реагировать на каждый слабый финансовый отчет продажами, то у американского рынка велики шансы на сильную просадку, и российский в стороне не останется.

По итогам торговой сессии 10 июля индекс ММВБ повысился на 0,56% - до 1422,58 пункта, индекс РТС понизился на 0,88% и достиг отметки 1364,42 пункта. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 351,19 млрд руб.

Инвесторов мало волнует фундаментальный позитив в нефтегазовой отрасли

В наибольшей степени инвесторы были не готовы скупать акции российских нефтегазовых компаний, хотя во вторник была озвучена порция позитива фундаментального характера: президент РФ Владимир Путин посоветовал компаниям ТЭКа подумать об увеличении дивидендов, как это уже сделала "Роснефть", а также сообщил о том, что участки недр федерального значения должны распределяться только через аукционы - это облегчит доступ к ресурсам не приближенным к государству компаниям. Но игроки в настоящее время больше внимания обращают на ситуацию на сырьевом рынке, а там произошел неприятный момент - августовский контракт на нефть марки Brent не смог преодолеть высоту 100 долл./барр. В результате заметно подешевели "Сургутнефтегаз" (-0,82%), ЛУКОЙЛ (-0,32%), "Роснефть" (-0,19%), "Татнефть" (-0,35%) и "Газпром нефть" (-0,2%). В заметный "плюс" вышли котировки ТНК-ВР Холдинга (+0,77%). Совместное предприятие ТНК-ВР и PDVSA сумело увеличить добычу высоковязкой нефти в Венесуэле до 130 тыс. барр./сутки.

В.Путин ждет роста капитализации "РусГидро" на 430%

В лидеры выбилась отрасль электроэнергетики. Здесь на 4,35% подорожали акции "РусГидро", после того В.Путин высказал мнение о том, что приватизацию компании стоит отложить до повышения ее капитализации. Причем повышения президент ожидает в ближайшие годы очень значительного - с текущих 7,5 млрд до 40 млрд долл. Менеджмент "РусГидро" считает оптимальной приватизацию компании не ранее 2015г., поэтому здесь не должно возникнуть проблем с государством, и теперь только остается ждать окончания реализации проектов строительства Богучанской ГЭС и восстановления Саяно-Шушенской ГЭС. Восстанавливались котировки ФСК ЕЭС (+5,87%) и Холдинга МРСК (+3,85%) по мере приближения момента объединения этих компаний. На цены это событие уже не давит, поскольку появилась определенность в ожиданиях.

Банки обошлись без потрясений

В банковской отрасли 10 июля было спокойно - котировки держались на ожиданиях стабилизации ситуации на долговом рынке зоны евро, где доходность испанских бондов уже начала спадать, и небольшом укреплении курса рубля, на которое российские банки традиционно реагируют позитивно. Ростом смогли завершить день все основные представители отрасли: Сбербанк (+1,12%), ВТБ (+1,24%), Росбанк (+0,43%), "Возрождение" (+2,15%), Банк Москвы (+0,49%) и "Санкт-Петербург" (+0,21%).

Игроки не готовы скупать все подряд

Итоги торгов вторника не стали убедительным доказательством того, что коррекция к росту на российском рынке окончилась. Покупатели выбирали лишь отдельные интересные бумаги и не были готовы скупать все подряд на ожиданиях возобновления роста - таких ожиданий просто нет. При этом стоит отметить, что в среднесрочной перспективе российский рынок может оказаться несколько сильнее американского, поскольку Росфинагентство получит право вкладывать часть средств суверенных фондов РФ в акции. Покупки, вероятно, коснутся только наиболее ликвидных эмитентов, но это именно то, что нужно для роста капитализации российского рынка. Поэтому тем, кто не верит в возможность сильной просадки, самое время переходить на сторону "быков".

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать
Газпром: покупать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: накапливать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций"

Quote.rbc.ru