Российский рынок: повсеместный негатив заставил "быков" одуматься

В пятницу, 10 июня, участники российского рынка, наконец, увидели, что хотели, - американский биржевой индекс S&P явил миру отскок и почти дотянулся до апрельского минимума 2011г. - 1295 пунктов. На этой отметке краткосрочный отскок вверх можно считать состоявшимся и ждать возобновления снижения.

Данные макроэкономического характера со всего мира указывают на продолжающееся ухудшение инвестиционного фона: неожиданно рухнули объемы промышленного производства в Индии, Франции и Великобритании, богатеющий Китай начинает превращаться в страну потребителей (рост экспорта в мае резко замедлился, и столь же значительно вырос объем импорта), центробанки берут курс на повышение процентных ставок: корейский ЦБ свою уже повысил, ЕЦБ, согласно ожиданиям рынка, ужесточит кредитно-денежную политику в июле. Кроме того, вниз пошли цены на нефть. К вечеру стоимость барреля марки Brent достигла минимумов предшествовавшей сессии в районе 117,5 долл./барр.

Пятничная сессия на ММВБ кардинально отличалась от предшествовавших тем, что российские игроки перестали игнорировать негативный внешний фон и принялись фиксировать прибыль. Свою лепту внесли и предстоящие длинные выходные в РФ, за время которых американские индексы могут преподнести "медвежий" сюрприз.

По итогам торговой сессии 10 июня индекс ММВБ понизился на 0,5% - до 1683,96 пункта, индекс РТС - на 0,77% и достиг отметки 1926,02 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 48,25 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 272 млрд руб. Из них объем торгов акциями в RTS Standard по итогам дня составил 11,8 млрд руб.

Наиболее активно фиксация прибыли проходила в нефтегазовом секторе, что легко увязывалось с падением цен на нефть и коррекцией стоимости бумаг "Газпрома", выросших накануне почти на 2,5%. В пятницу котировки акций газового концерна откатились вниз на 1,3% - к уровню поддержки 207,5 руб./акция. На 0,57% подешевел ЛУКОЙЛ, на 1,08% - "Роснефть". Инвесторы прохладно отнеслись к заявлению президента "Роснефти" Эдуарда Худайнатова о намерении в среднесрочной перспективе увеличить капитализацию компании на сумму до 100 млрд долл. В настоящее время капитализация НК составляет около 96 млрд долл., и вырасти ей надо более чем вдвое. На рынке еще свежи воспоминания о том, как в свое время "Газпром" собирался нарастить капитализацию до 1 трлн долл., но с тех пор сильно подешевел, хотя цены на нефть вроде бы восстановились.

В металлургической отрасли единой динамики не сложилось. Снижались котировки "Северстали" (-1,51%), НЛМК (-1,24%) и ММК (-2,38%). Напротив, пользовались спросом защитные бумаги в лице "Полюс золота" (+0,74%) и "Полиметалла" (+0,6%). В сочетании с падением в пятницу цен на золото и, особенно, на серебро спрос на защитные активы говорит о возвращении на рынок опасений возобновления падения ММВБ.

Сильнее рынка выглядела ГМК "Норильский никель" (+1,18%). Накануне цена ее акций не без труда, но поднялась выше круглой отметки 7000 руб./акция, и просто так сдавать этот уровень "быки" 10 июня не пожелали. Избежали падения привилегированные акции "Мечела". Здесь позитивно было принято сообщение об утверждении акционерами дивидендов за 2010г. в размере 26,21 руб. на привилегированную акцию, что составляет приятные 6% по текущим котировкам.

Финансовый сектор в пятницу спросом не пользовался. После слишком сильного роста днем ранее ожидаемо попадали котировки Сбербанка. Обыкновенные акции банка подешевели на 1,64%, привилегированные - на 1,8%. Игроки, похоже, окончательно забросили идею игры на сужении спрэда между двумя типами акций банка. Преимущественно дешевел и второй эшелон, в аутсайдерах здесь Росбанк (-1,24%), "Возрождение" (-0,5%) и Банк Москвы (-1,48%). Неожиданно сильно смотрелся банк ВТБ. Цена его акций подскочила на 1,51% и обновила месячный максимум. Теперь котировки вплотную приблизились к отметке 9 коп./акция, и здесь рост может застопориться.

Пятничный умеренный пессимизм был вполне оправдан. Осталось только понять, ослабили ли "быки" хватку или продолжают поддерживать рынок. В США ситуация развивается по предсказуемо негативному сценарию - еще до окончания торговой сессии на ММВБ американский индекс S&P опустился на 1% и обновил более чем двухмесячный минимум. Нужно добавить также, что в среду был установлен годовой рекорд - шесть сессий снижения S&P подряд. А по итогам пятницы будет установлен рекорд похлеще - шесть недель снижения подряд. Вот с такими настроениями западные коллеги подошли к российским праздникам. А оправданы ли текущие месячные максимумы по российским индексам (ММВБ обновил свой 10 июня, безуспешно пытаясь подняться выше 1700 пунктов), каждому предстоит решить самостоятельно.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать


Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций"

Quote.rbc.ru