Российский рынок пока находится в нерешительности

В пятницу, 10 июня, торги на российском рынке акций открылись снижением цен по большинству ликвидных бумаг. Внешний новостной фон, сформировавшийся к утру пятницы, смешанный. Накануне американские фондовые индексы завершили сессию ростом, несмотря на то, что опубликованная статистика носила разнонаправленный характер. Основной позитив на рынок, по всей видимости, привнесли данные по сокращению дефицита торгового баланса страны в апреле с 46,8 млрд до 43,7 млрд долл., хотя ожидался рост до 48,8 млрд долл. Количество первичных обращений за пособиями по безработице за прошлую неделю, однако, выросло с 426 тыс. до 427 тыс. (прогнозировалась цифра в 419 тыс), а общее количество обращений за неделю снизилось с 3747 тыс. до 3676 тыс. (ожидалось 3700 тыс). ЕЦБ в четверг принял решение оставить ставку на прежнем уровне, правда, в своем выступлении Ж.-К.Трише не исключил вероятности повышения ставки в июле.

В пятницу с утра фьючерсы на индексы США демонстрировали снижение. На азиатских фондовых биржах не было единой динамики индексов. Промышленные металлы пока незначительно теряют в стоимости. Нефть после роста накануне сейчас немного дешевеет - на 11:30 мск котировки марки Brent колебались около отметки 119,35 долл./барр. Что же касается российского рынка акций, то с учетом неоднозначной внешней конъюнктуры и заметного роста в четверг игроки пока предпочли начать день с фиксации прибыли. Однако в дальнейшем она не получила развития, и оба отечественных индикатора фактически вернулись к отметкам открытия. В результате к 12:30 мск индекс ММВБ потерял 0,03%, достигнув 1691,82 пункта, объем торгов на ФБ ММВБ к указанному времени составил 16,14 млрд руб. Индекс РТС к 12:30 мск снизился до 1933,78 пункта (-0,37%), RTS Standard - до 11493,57 пункта (-0,26%). Общий объем торгов в РТС к указанному времени составил 101,689 млрд руб., в RTS Standard - 3,575 млрд руб.

В течение дня на российском рынке специалисты не исключают фиксацию прибыли игроками, однако какого-то заметного падения экономисты не ожидают. "Торговые площадки США закрылись ростом, но фьючерсы на открытие российских площадок торгуются в "минусе", что, возможно, вызовет желание у инвесторов зафиксировать прибыль в первой половине дня, также может сыграть фактор пятницы", - подчеркивают аналитики "Рай, Ман энд Гор секьюритиз". Тем не менее, как считают специалисты, ощущение позитива остается, хоть и делать выводы на сегодняшний день заранее достаточно сложно, так как фиксация прибыли может происходить в течение всего дня. В свою очередь аналитики компании "Атон" отмечают, что в пятницу в США не ожидается публикации макроэкономических данных, способных оказать значительное влияние на ход фондовых торгов. В Европе станет известно окончательное значение индекса потребительских цен Германии в мае, в Великобритании в 12:30 мск будет опубликована динамика промышленного производства страны в апреле. Показатель после роста на 0,2% в месячном выражении месяцем ранее может остаться на прежнем уровне. Таким образом, по мнению специалистов, отсутствие публикации важных макроэкономических данных и мировые коррекционные настроения в течение дня могут способствовать фиксации прибыли на нашем рынке. Таким образом, говорить о достоверном пробое отметки 1690 пунктов по ММВБ, скорее всего, можно будет не раньше следующей недели.

Несколько слабее рынка в пятницу выглядит сектор телекоммуникационных компаний: обыкновенные акции "Ростелекома" к 12:30 мск снизились на 0,74%, привилегированные - на 0,46%, МТС - на 0,28%.

В четверг цены на нефть заметно выросли, что, по мнению аналитиков компании "Атон", было обусловлено оптимизмом касательно сохранения ОПЕК квот по добыче ресурса и публикацией положительных макроэкономических данных в США. На текущий момент котировки нефти незначительно снижаются, а акции российских нефтегазовых компаний демонстрируют разнонаправленную динамику. Так, "Сургутнефтегаз" к 12:30 мск вырос на 0,77%, привилегированные бумаги "Транснефти" - на 0,34%, "Татнефть" - на 0,95%, НОВАТЭК - на 0,22%. ЛУКОЙЛ к указанному времени снизился на 0,01%, "Газпром нефть" - на 0,24%, "Роснефть" - на 0,29%, "Газпром" - на 1,33%. В течение дня поддержку акциям "Роснефти" могут оказать новости с общего собрания акционеров компании.

Нет единого движения в бумагах российских банков: обыкновенные акции Сбербанка к 12:30 мск потеряли 0,54% в стоимости, привилегированные - 0,34%, ВТБ подрос на 0,03%.

Разнонаправленно пока торгуется и металлургический сектор: "Норникель" к 12:30 мск подорожал на 0,84%, ММК подешевел на 1,70%, НЛМК - на 0,19%, "Северсталь" - на 1,03%. НЛМК накануне опубликовал финансовые результаты за I квартал 2011г., которые, как считают аналитики "Рай, Ман энд Гор секьюритиз", оказались лишь немного лучше консенсуса по прибыли. Несмотря на сезонное снижение объемов продаж, компания продемонстрировала улучшение финансовых показателей по сравнению с IV кварталом 2010г. Выручка выросла на 4% благодаря улучшению рыночной ситуации (росту цен на сталь). В то же время жесткий контроль затрат позволил увеличить EBITDA на 19% по сравнению с IV кварталом 2010г. и повысить рентабельность по EBITDA на 3 п.п., до 25%. Чистая прибыль выросла до 392 млн долл., в основном отразив получение прибыли от зависимых компаний (15 млн долл.) против значительного убытка в IV квартале 2010г. (88 млн долл.). В целом эксперты сохраняют острожный взгляд на бумагу, так как она торгуется со значительной премией к российским аналогам. "Полюс золото" к 12:30 мск прибавило в цене 1,03%, "Полиметалл" - 1,10%.

Нет единодушия пока и в энергетическом секторе. Акции ФСК ЕЭС к 12:30 мск снизились на 0,69%, "Интер РАО" - 0,64%, Холдинга МРСК - на 0,21%. "Мосэнерго" - на 0,38%, МОЭСК выросли на 2,14%, "РусГидро" - на 0,13%. Как стало известно, президент РФ Дмитрий Медведев поручил Минэнерго, Минфину и Минэкономразвития рассмотреть возможность сокращения доли государства в "РусГидро" до менее, чем контрольной. Эксперты ФК "Уралсиб" напоминают, что ранее речь шла о приватизации лишь 8%. Для претворения в жизнь этого предложения законодателям придется внести поправки в "Закон об энергетике", который предусматривает, что в собственности государства находится как минимум 50% "РусГидро". Попытки правительства сдержать рост цен на электроэнергию в 2011–2012гг. едва ли создают условия, благоприятные для приватизации "РусГидро". Вследствие принятых правительством мер по ограничению роста тарифов компания может потерять до 6% ожидавшейся в 2011г. EBITDA (4 млрд руб., или 143 млн долл). "Мы считаем, что приватизация контрольного пакета акций "РусГидро" способна поддержать котировки компании. Однако нам представляется, что в будущем году приватизация вряд ли возможна, поскольку для этого потребуются поправки в "Закон об энергетике" и более благоприятная ситуация с регулированием в секторе", - резюмировали специалисты.

Что же касается дальнейшей динамики российского рынка акций, то большинство экспертов сходятся во мнении, что в краткосрочной перспективе рост отечественных индексов может продолжиться. Аналитики ФГ БКС подчеркивают, что в настоящее время индекс ММВБ подошел к психологически значимому уровню в 1700 пунктов, и специалисты ожидают продолжения роста на российском фондовом рынке. В свою очередь аналитики ИГ "Норд Капитал" отмечают, что закрепление индекса ММВБ выше 1700 пунктов станет признаком окончания весенней коррекции и откроет рынку дорогу к дальнейшему повышению до 1800 пунктов.

Департамент аналитической информации РБК