Выход на рынок Сингапура обеспечит "Системе" доступ к технологиям
АФК "Система" планирует в ближайшее время выйти на рынок Сингапура
Председатель совета директоров АФК "Система" Владимир Евтушенков поставил задачу перед новым президентом корпорации Леонидом Меламедом достичь капитализации АФК на уровне 25 млрд долл.
В 2007г. прежнему президенту АФК "Система" Александру Гончаруку была поставлена аналогичная задача, однако она не была выполнена: и сейчас капитализации корпорации составляет около 16 млрд долл. При этом В.Евтушенков не уточнил сроки, в которые Л.Меламед должен осуществить поставленные задачи. Напомним, полномочия А.Гончарука в качестве президента АФК "Системы" досрочно прекращены с 29 мая 2008г. С 30 мая эту должность занял бывший президент ОАО "Мобильные ТелеСистемы" Леонид Меламед.
Старший аналитик ИГ "АнтантаПиоглобал" Анна Крылова, отмечает, что причина дисконта акций АФК к ее активам кроется в низкой доле непубличных компаний в бизнесе корпорации и возможности участия в капитале "дочек", минуя материнскую компанию. В связи с этим в целях увеличения капитализации АФК "Система" будет активно развивать непубличные направления бизнеса: медийные, банковские, туристические, медицинские и розничные активы. Дополнительным позитивным фактором для АФК "Система" эксперт считает назначение Л.Медамеда президентом холдинга. По ее словам, Л.Меламед, возглавивший МТС в апреле 2006г., зарекомендовал "себя перед участниками рынка как талантливый и эффективный управленец". "Мы рекомендуем покупать акции АФК "Система" с целевой ценой 2,94 долл./акция", - заключила А.Крылова.
По расчетам аналитиков компании "Атон", капитализация в 25 млрд долл. предполагает увеличение котировок GDR холдинга на 50% с текущего уровня 52 долл./GDR, что на 13% ниже прогнозируемой цены специалистов на ближайшие 12 месяцев (60 долл./GDR). Эксперты считают данную задачу выполнимой и полагают, что новый президент АФК сосредоточится на росте стоимости непубличных подразделений "Системы".
Кроме того, В.Евтушенков сообщил, что АФК "Система" планирует в ближайшее время выйти на рынок Сингапура. "Планируем выйти в самое ближайшее время, может быть месяц, может быть два", - отметил председатель совета директоров. Он не уточнил, каким образом это произойдет, отметив лишь, что детали обсуждаются. В частности, компанию интересуют высокотехнологичные отрасли. Не исключено, что АФК "Система" выйдет на рынок Сингапура через свою дочернюю компанию - ОАО "Ситроникс".
Сингапур как высокотехнологичный рынок, безусловно, интересен для "Системы". по данным исследований Всемирного экономического форума (ВЭФ), он признан второй после США страной в мире по уровню знаний в области высоких технологий и их использованию. В то же время насыщенность этого рынка такова, что конкурировать российской компании на нем будет весьма затруднительно. В этом свете наиболее вероятным сценарием представляется создание "Системой" совместного предприятия с одной из сингапурских компаний в целях доступа к технологиям. В этом отношении новость о готовящемся выходе на сингапурский рынок окажет положительное влияние на котировки "Системы" и "Ситроникса" в долгосрочной перспективе.
Совет директоров "Системы" обсудит вопрос о выделении оператора услуг широкополосного доступа и кабельного телевидения "Стрим-ТВ" из "Системы Масс-Медиа" (медийного подразделения АФК "Система"). По словам В.Евтушенкова, совет директоров также должен принять решение, с каким подразделением АФК "Система" будет объединен "Стрим-ТВ".
По данным аналитика УК "Ренессанс Капитал" Александра Казбеги, "Система Масс-Медиа" передаст своих региональных абонентов платного телевидения компании "Комстар-ОТС" в обмен на соглашение о распределении выручки от предоставления им контента. Данная сделка, возможно, последует за реорганизацией "Комстар-Директ" и могла бы стать, полагает специалист, позитивной для "Комстар-ОТС".
С другой стороны, "Стрим-ТВ" предоставляет услуги платного телевидения на региональных рынках, где брэнд МТС имеет более сильные позиции по сравнению с "Комстар-ОТС" (это обстоятельство может способствовать более быстрому развитию операций "Стрим-ТВ"). "Тем не менее, мы считаем маловероятным, что МТС пытается реализовать возможности по конвергенции бизнесов через сегмент услуг платного телевидения "Стрим-ТВ". Иными словами, бизнес в области предоставления услуг фиксированной связи было бы логичнее оставить под контролем "Комстар-ОТС", - заключил А.Казбеги.
ОАО "АФК "Система" основано в 1993г. Компания владеет и управляет различными предприятиями в области телекоммуникаций (ОАО "Мобильные ТелеСистемы", ОАО "Московская городская телефонная сеть", ОАО "Комстар - Объединенные ТелеСистемы" и др.), электроники ("Ситроникс"), финансов (АКБ "МБРР"), недвижимости и строительства ("Система-Галс"), туризма ("Интурист") и торговли (торговый дом "Детский мир"), а также предприятиями нефтехимической отрасли Башкирии. В феврале 2005г. "Система" провела первичное размещение акций (19% от уставного капитала) на Лондонской фондовой бирже. За счет IPO компания выручила 1 млрд 560 млн долл.
