Срочный рынок в долгосрочном периоде останется нисходящим

За неделю со 2 по 6 августа 2010г. общий объем торгов на срочном рынке FORTS составил 521,22 млрд руб. или 10,46 млн контрактов, в том числе 67,17 млрд руб. в вечернюю сессию. Совокупный объем открытых позиций по состоянию на последний день недели, 6 августа, составил 188,76 млрд руб. или 6,03 млн контрактов.

Что касается фондовой секции FORTS, аналитики IT-invest отмечают, что на минувшей неделе базовые активы сентябрьских наиболее ликвидных контрактов из числа фьючерсов на акции неожиданно продемонстрировали хороший потенциал в зоне контанго, в том время как базовые активы индексных фьючерсов заметно укрепили свои позиции в зоне бэквордации. "Это расхождение сложно объяснить иначе, чем локальным давлением различных интересов участников торгов на относительно тонком рынке", - подчеркнули специалисты.

По словам экспертов, число открытых позиций по сентябрьскому контракту на индекс RTS Standard на прошедшей неделе вырос на 28% относительно предыдущей недели, ощутимо восстановив позиции к среднему значению июньского фьючерса за последний месяц до его истечения.

Трейдер срочного рынка брокерской компании "Алор +" Давид Кудинов считает, что в долгосрочной перспективе рынок останется нисходящим. Волатильность сентябрьских опционов put "вне денег" остается выше волатильности сентябрьских опционов call "вне денег". "Таким образом, на текущем рынке мы наблюдаем "ухмылку волатильности", которая указывает на то, что нисходящая тенденция продолжится. Наиболее вероятный сценарий: снижение в район 100000 пунктов. Наименее вероятный сценарий: возобновление роста в район 170000", - полагает Д.Кудинов.

Как отмечают аналитики IT-invest, объемы торгов по наиболее ликвидным фьючерсным контрактам фондового рынка на минувшей неделе оставались на уровне средних значений за летний период, за исключением фьючерса на акции Сбербанка, которые вновь оказались склонны к снижению.

Среди наиболее котирующихся фьючерсов на бумаги российских эмитентов на срочном рынке FORTS оборот фьючерсов на обыкновенные бумаги Сбербанка со 2 по 6 августа превысил 19,5 млрд руб. На срочном рынке ММВБ за этот период оборот фьючерсов на бумаги Сбербанка составил 1,5 млрд руб. Обороты фьючерсов на акции "Газпрома" на ММВБ были чуть выше 1,0 млрд руб., на FORTS - превысили 15,0 млрд руб.

По расчетам аналитиков IT-invest, число новых открытых позиций по сентябрьскому контракту на акции Сбербанка по итогам минувшей недели выросла на 3% относительно предыдущих значений. Динамика открытых позиций на площадке сентябрьского фьючерса на акции "Газпром" вновь получила развитие в рамках текущего цикла закрытия позиций, стартовавшего неделей ранее.

Что касается товарного сегмента российского срочного рынка, объемы торгов фьючерсами на аффинированное золото в слитках на FORTS со 2 по 6 августа превысили 2,0 млрд руб. Обороты срочных контрактов по аффинированному серебру в слитках составили 481,6 млн руб. Объемы торгов товарными инструментами на срочном рынке ММВБ на минувшей неделе составили 824 млн руб. По словам аналитиков IT-invest, преодолев за неделю путь от 1160 до 1212 долл./унция, сентябрьский фьючерс на золото потерял более 20% открытых позиций относительно уровня предыдущей недели, подтвердив свой статус одного из наиболее коварных инструментов срочного рынка.

Что касается денежного сегмента срочного рынка (валюта и процентные ставки), объемы торгов фьючерсами на курс доллар/рубль на FORTS со 2 по 6 августа превысил 43,5 млрд руб. Это был второй по активности после фьючерсов на индекс РТС результат. Объем торгов фьючерсами на курс евро/доллар составил 21,7 млрд руб. Объемы торгов валютными инструментами на срочном рынке ММВБ на минувшей неделе превысили 6 млрд руб., что на 15,5% ниже показателя предшествующей недели.

"Более "горячей" выдалась неделя на площадке фьючерса на доллар США на FORTS, где после выхода на исторический максимум величины открытого интереса объемы торгов наконец устремились к своим прежним вершинам, реагируя на стремительную коррекцию курса", - подчеркивают специалисты IT-invest.

Комментируя сложившуюся на валютном рынке ситуацию, аналитик группы компаний Broco Ева Богова напоминает, что Европейский центральный банк в ходе последнего заседания оставил без изменения ставку рефинансирования и действующая сейчас ставка 1% осталась такой же малопривлекательной для инвесторов.

Quote.rbc.ru