Рост цен среднеазиатского газа увеличит расходы "Газпрома"
ОАО "Газпром" ожидает в 2009г. роста цены закупок среднеазиатского газа более чем в 2 раза
ОАО "Газпром" ожидает в 2009г. роста цены закупок среднеазиатского газа более чем в 2 раза, сообщил во вторник, 8 июля, на встрече с премьер-министром РФ Владимиром Путиным глава компании Алексей Миллер. Он пояснил, что такие прогнозы связаны с высокими ценами на газ в Европе, и "на этом фоне, конечно же, постановка вопроса со стороны среднеазиатских, центрально-азиатских стран о повышении цены закупки газа является вполне обоснованной". Поэтому можно ожидать, что цена закупки газа в этих странах в 2009г. возрастет более чем в 2 раза по отношению к тому уровню, по которому "Газпром" покупает газ в этом году, отметил глава "Газпрома". В то же время в этих условиях коммерческая привлекательность транспортировки и поставки среднеазиатского газа на внешние рынки будут самыми высокими в направлении России в рамках коридора Средняя Азия - Центр, сказал А.Миллер. По его словам, с учетом положительного опыта работы со среднеазиатскими странами в последние годы по закупкам газа "Газпром" намерен рассмотреть вопрос расширения географии закупок и закупать газ в других странах, которые являются добывающими.
Отвечая на вопрос В.Путина, планирует ли компания закупать этот газ с целью продажи на мировых рынках, А.Миллер заявил, что "Газпром" планирует расширять географию закупок с этими целями. "Закупать с точки зрения оптимизации своего газового баланса, с пониманием того, что "Газпром" имеет разветвленную газотранспортную инфраструктуру. Наши транспортные мощности нынче являются самими большими в мире - "Газпром" располагает самым большим портфелем экспортных контрактов, и в этой связи у нас, конечно же, очень большие возможности в части оптимизации наших закупок и оптимизации поставок, логистики поставок газа на внешние рынки", - подчеркнул А.Миллер.
Как уже сообщалось, "Газпром" готов заключить контракт на закупку газа у Туркмении к июлю 2009г. Формула цены на закупку всего среднеазиатского газа будет основана на европейских принципах, и сейчас "Газпром" обсуждает детали этой формулы. В I полугодии 2008г. "Газпром" закупал туркменский газ по 130 долл. за тыс. куб. м, во II полугодии будет закупать по 150 долл.
Данная новость слегка негативна для "Газпрома". Рост закупочных цен среднеазиатского газа еще сильнее взвинтит расходы газового концерна, которые, судя по отчетности за 2007г., растут слишком быстро. Ожидаемое повышение закупочных цен заставит "Газпром" провести новые переговоры с Украиной, что также не является позитивным фактом. В результате интерес инвесторов к бумагам компании, несмотря на существенный потенциал их роста, может снизиться. Новости о росте цен на среднеазиатский газ были ожидаемы рынком, поэтому сильного влияния на котировки в ближайшее время они не окажут. Однако некоторое давление все же ощущается: по состоянию на 17:00 (мск) 9 июля бумаги "Газпрома" теряют порядка 0,8% против (-0,15%) снижения индекса ММВБ. С середины мая котировки газового концерна демонстрируют тенденцию к снижению, и нельзя исключать, что они могут снизиться еще: до ближайшего уровня поддержки 300 руб./акция.
По словам аналитиков ИК "Тройка Диалог", если не учитывать геополитические и финансовые соображения, планы "Газпрома" увеличить закупки газа у зарубежных поставщиков могут в некоторой степени также означать, что концерну все труднее удовлетворять спрос на газ на российском и экспортном рынках за счет внутренних и внешних (независимые российские добывающие компании и среднеазиатские страны) источников. В 2007г. "Газпром" поставил потребителям в общей сложности 572 млрд куб. м газа, тогда как собственная добыча составила 549 млрд куб. м. В нынешнем году "Газпром" увеличит добычу в лучшем случае на 1,6% к уровню 2006г. (спрос на газ в 2007г. был весьма слабым и сравнение с этим периодом может быть нерепрезентативным), при этом на долю новых месторождений придется лишь 1,5 млрд куб. м, то есть 0,3% совокупной добычи концерна.
Ценовой диапазон цен, обсуждавшийся на встрече А.Миллера и В.Путина, соответствует оценкам аналитиков компании "Атон" влияния цены на нефть и нефтепродукты на выручку "Газпрома". С другой стороны, отмечают эксперты, более высокие, чем ожидалось, расходы компании привели к ухудшению финансовых результатов "Газпрома". Вследствие этого специалисты воздержались от окончательного суждения по поводу прогноза финансовых показателей компании в 2008г. до включения в модель всей доступной информации. Помимо этого, подчеркивают аналитики, повышение цен на энергоносители улучшает перспективы других владельцев газовых месторождений в России (НОВАТЭКа, ЛУКОЙЛа, "Роснефти" и других): цены на газ на российском рынке уступают мировым, что дает "Газпрому", ответственному за газовый баланс в стране, отличную возможность для арбитража.
Аналитик ИК "Велес Капитал" Дмитрий Лютягин отмечает, что объемы поставок газа на внешний рынок растут из года в год, однако уже сейчас они уступают росту объемов потребления на внутреннем рынке. Как подчеркнул А.Миллер, сегодня внутренний рынок становится реальным конкурентом для наших зарубежных рынков. По его словам, это связано и с решением правительства о выводе внутреннего рынка РФ на цены, равнодоходные с экспортом. С точки зрения специалиста, это также соотносится с проводимой реформой электроэнергетики и возросшим спросом на газ со стороны генерирующих компаний.
Ожидания "Газпрома" в отношении 500 долл. за тыс. куб. м., по мнению эксперта, вполне реализуемы с учетом благоприятной внешней конъюнктуры рынка нефти и дистиллятов, и достижение таких цен будет способствовать росту финансовых показателей компании, а вслед за этим и капитализации концерна. Кроме того, аналитик счел нужным отметить, что после очередного заявления А.Миллера в отношении роста цен на газ для европейских потребителей снижение стоимости акций "Газпрома", начавшееся на фоне негативного внешнего фона, приостановилось и начался рост, что отражает реакцию участников рынка в отношении позитивных для монополии новостей. "Мы положительно смотрим на акции компании и считаем их фундаментально недооцененными", - заключил Д.Лютягин.
Уставный капитал ОАО "Газпром" составляет 118 млрд 367 млн 564,5 тыс. руб. Он разделен на 23 млрд 673 млн 512,9 тыс. обыкновенных акций номиналом 5 руб. Более 50% акций "Газпрома" принадлежит государству. Чистая прибыль "Газпрома" (по головной компании) по РСБУ в 2007г. выросла на 4,9% - до 360,45 млрд руб. В 2007г. Газпром добыл 548,5 млрд куб. м газа против 556 млрд куб. м годом ранее. В 2008г. Газпром планирует увеличить добычу газа на 2,27% - до 561 млрд куб. м.
