Дневной обзор сырьевых рынков: Brent пытается догнать WTI

Цена нефти Brent в первой половине торгов четверга, 9 июня, снижалась, что было обусловлено начавшейся фиксацией прибыли и техническими продажами. Тем временем цена нефти WTI (Light Sweet) сохраняла положительную динамику. Однако во второй половине дня уже оба фьючерса торговались в "плюсе", хотя рост Brent заметно отставал от динамики WTI.

Нефть

По состоянию на 16:00 мск цены по сделкам с нефтяными фьючерсами составляли (долл./барр.):

IPE Brent Crude (июль) - 117,87 (+0,01%);
- Light, Sweet Crude Oil (июль) – 101,31 (+0,57%).

Начавшиеся продажи нефти марки Brent были вызваны тем, что за два предыдущих дня она выросла в цене более существенно, чем нефть марки WTI, обеспечив хорошую спекулятивную премию для закрытия длинных позиций. Так, за предыдущие два торговых дня (8 и 7 июня) официальная цена нефти Brent выросла на 3,37 долл./барр., или на 2,9%, и достигла максимума за пять недель, установившись выше отметки 117 долл./барр. В то же время официальная цена нефти WTI (Light Sweet) повысилась за два предыдущих дня только на 1,73 долл./барр., или на 1,7%, и достигла максимального значения почти за две недели, установившись выше отметки 100,7 долл./барр.

Котировки WTI продолжали рост на малых объемах, чему способствовала информация о сокращении почти на 5 млн барр. коммерческих запасов сырой нефти в США и обстановка на валютном рынке. Доллар на Forex в четверг снова дешевеет против евро, что дополнительно обеспечивает условия для покупок товарных активов.

Цены на нефтяные фьючерсы Middle East Crude Oil на Токийской товарной бирже (ТOCOM) в четверг заметно повысились. Применительно к активным контрактам цены на нефть в Токио выросли более чем на 1,5%. В том числе официальная цена наиболее активного по сделкам фьючерса (месяц) по итогам торгов ноябрь на TOCOM составила 55,810 (+0,870) тыс. иен/килолитр (примерно 111,03 долл./барр.).

Цена ноябрьского контракта установилась в бэквордации относительно цены контракта Middle East Crude Oil на текущий календарный месяц, которая в четверг составила 56,200 (+0,610) тыс. иен/килолитр (примерно 111,81 долл./барр.), повысившись за день на 1,1%.

Middle East Crude Oil - это условная смесь из нефтяных марок Dubai и Oman. Она считается ценовым эталоном для нефтяного рынка региона Ближнего Востока. На TOCOM фьючерсы Middle East Crude Oil торгуются с сентября 2001г. Контракт является расчетным – то есть физическая поставка нефти по фьючерсу не предусмотрена. Закрытие позиций осуществляется по окончании календарного месяца с расчетом вариационной маржи, исходя из средней за месяц цены нефтяной смеси Middle East Crude Oil, которую определит агентство Platts.

"Состоявшийся в среду саммит ОПЕК продемонстрировал расхождение взглядов между членами картеля. В итоге никакой договоренности относительно изменения квот на добычу нефти достигнуто не было, а следующую встречу решено провести только в декабре. На нашей памяти столь сильных разногласий в рядах ОПЕК не наблюдалось минимум лет десять", - отмечает аналитик "ВТБ Капитала" Колин Смит. Если договориться о пересмотре производственных планов ОПЕК не удалось, значит пока продолжает действовать квота на добычу в размере 24,485 млн барр./день, установленная в декабре 2008г., когда картель пытался добиться восстановления цены на нефть после ее обвала во второй половине 2008г. В последние несколько дней появлялось все больше указаний на то, что Саудовская Аравия будет добиваться увеличения квот на добычу нефти, и к началу саммита сложилось впечатление, что в рядах ОПЕК сформировалось единое понимание необходимости такого пересмотра. "Тем не менее, мы настаивали на высокой вероятности того, что текущая квота будет оставлена без изменений, учитывая конфликт интересов членов ОПЕК, спорный характер механизма распределения добычи и необходимость единогласного решения участников саммита", - указывает аналитик.

Квота в 24,485 млн барр./день уже давно не соответствует текущей ситуации на рынке, считает К.Смит. Хотя, согласно статистике, в апреле показатель соблюдения квоты членами ОПЕК составил 68,9%, это объяснялось исключительно коллапсом нефтедобывающей промышленности Ливии. Если не принимать это в расчет, средний показатель соблюдения квот составляет всего 35%. На практике ослабление дисциплины соблюдения квот привело к тому, что большинство стран ОПЕК уже близко к максимальной загрузке нефтедобывающих мощностей. Без сомнения, это послужило тем камнем преткновения, который помешал членам организации договориться о принятии мер для оказания давления на цены, поскольку мало кому из стран ОПЕК может быть выгодно сокращение производства. Независимо от результатов саммита, участники которого не смогли договориться о пересмотре квот, главный вопрос заключается в дальнейших действиях Саудовской Аравии. "С тех пор как в феврале рухнул нефтедобывающий сектор Ливии, мы неоднократно говорили, что Саудовская Аравия демонстрирует менее активную позицию, чем раньше, в отношении регулирования роста цен, а поскольку на ее долю приходится порядка 70% резервных мощностей ОПЕК, именно действия имеют ключевое значение", - отмечает эксперт.

Тот факт, что Саудовская Аравия настаивала на повышении квот, рассматривая провал саммита как наиболее приемлемую альтернативу такому решению, указывает на то, что теперь можно ожидать увеличения саудовской добычи. По предварительным оценкам экспертов, на данный момент Саудовская Аравия уже могла повысить производство на 0,5-0,7 млн барр./день, до 9,5 млн барр./день, что явилось бы наиболее наглядным подтверждением серьезности ее намерений, отмечает К.Смит. Однако такого повышения было бы недостаточно для восполнения дефицита предложения на рынке во II-IV кварталах 2011г., который оценивается примерно в 1 млн барр./день, полагает эксперт. "У нас не вызывает удивления тот факт, что исход саммита ОПЕК спровоцировал скачок цены на нефть, однако теперь мы ожидаем резкого увеличения добычи, которое окажет определенное давление на цены, - прогнозирует аналитик. - Правда, по нашим текущим расчетам и с учетом выпадения Ливии из общей формулы добычи, объем добычи Саудовской Аравии должен вырасти примерно на 10,0 млн барр./день, чтобы цена нефти опустилась ниже 110 долл./барр.".

Золото

На наличном рынке драгоценных металлов в Лондоне цена spot золота применительно к ее утреннему фиксингу (AM Fixing) в четверг впервые за четыре торговых дня установилась ниже отметки 1535 долл./унция. Цена AM Fixing по золоту официально составила 1534,00 долл./унция - самый низкий показатель после 3 июня 2011г.

Цена AM Fixing по золоту в Лондоне снизилась относительно предыдущего торгового дня на 1,5 долл./унция, или на 0,1%, корректируясь по динамике цен срочного рынка. В настоящее время на бирже COMEX цены по сделкам с фьючерсами на золото по трем первым позициям держатся в диапазоне 1534,4-1535,7 долл./унция.

Ниже приведены значения цен утреннего и вечернего фиксингов по золоту в Лондоне за предыдущие пять торговых дней (долл./унция):

8 июня - 1535,50 (AM Fix), 1537,75 (PM Fix);
7 июня - 1548,40 (AM Fix), 1545,00 (PM Fix);
6 июня - 1542,75 (AM Fix), 1549,00 (PM Fix);
3 июня - 1531,00 (AM Fix), 1540,00 (PM Fix);
2 июня - 1540,75 (AM Fix), 1539,50 (PM Fix).

Исторические максимумы для официальных цен на золото в Лондоне на четверг составляют:

AM Fixing - 1548,40 долл./унция (8 июня 2011г.);

В валюте еврозоны цена AM Fixing по золоту в Лондоне официально составила 1049,97 евро/унция, а в британских фунтах - 933,830 фунта стерлингов/унция.

Quote.rbc.ru