ЦБ во втором квартале 2019 года докупил бондов Франции и золота

Сильнее изменилась географическая структура вложений Банка России. Если на конец марта 2019 года на первое место по зарубежным вложениям вышел Китай, то спустя квартал эту позицию вернула себе Франция — там оказалось размещено 13,3% активов ЦБ. Далее следуют:

• Китай — 12,6%;
• Германия — 12,3%;
• Япония — 9,7%;
• США — 8,1%;
• Великобритания — 6,2%.

Как следует из данных Банка России, за второй квартал 2019 года французские активы выросли на $12 млрд, тогда как вложения в Германии, Китае и Японии почти не изменились. Это значит, что ЦБ, скорее всего, покупал гособлигации Франции (или бумаги французских компаний с прямыми или подразумеваемыми госгарантиями) либо дополнительно размещал свои резервы на корсчетах в банках/центробанке Франции.

В списке крупнейших иностранных вложений Банка России также появилась Финляндия с долей в 2% от совокупных активов (примерно $10 млрд).

Изменения в географии активов за второй квартал 2019 года частично были связаны с изменением курсов иностранных валют к доллару США, но сказать, как точно, по статистике Банка России невозможно.

Между юрисдикциями вложений ЦБ и валютами нет очевидной корреляции: например, в американских долларах размещено около 24% активов, а в юрисдикции Соединенных Штатов — лишь 8%. Разница — порядка $83 млрд — это в том числе вложения ЦБ в долларовые облигации неамериканских институтов.

Золотовалютные резервы ЦБ непрерывно растут главным образом в силу действия механизма бюджетного правила: по поручению Федерального казначейства Банк России приобретает на валютном рынке иностранную валюту на нефтегазовые сверхдоходы. Кроме того, часть валютного портфеля ЦБ инвестируется в интересах Минфина — это средства Фонда национального благосостояния, переданные в оперативное управление ЦБ. Банк России декларирует три основные задачи инвестирования — обеспечение сохранности, ликвидности и доходности активов.