Экономика , 08 июл 2013, 13:46

ЕЦБ расписался в собственном бессилии перед кризисом евро

Европейский центральный банк (ЕЦБ) не в состоянии собственными силами разрешить кризис еврозоны, заявил глава Бундесбанка и член управляющего совета ЕЦБ Йенс Вайдман, высказываясь в пользу жестких бюджетных правил, передает Reuters.

"Монетарная политика сделала очень многое для преодоления последствий экономического кризиса, но она не может разрешить сам кризис", - заявил Й.Вайдман, подчеркнув, что это общее мнение членов совета. "Кризис обнажил структурные недостатки, которые требуют конструктивных решений", - добавил он.

Й.Вайдман призвал ужесточить налогово-бюджетные правила в Европе. "Для полноценного раскрытия потенциала единой валюты необходимо приложить усилия на двух фронтах: структурные реформы с одной стороны, отмена косвенных гарантий для банков и гособлигаций - с другой", - отметил экономист.

Он также призвал ослабить зависимость между правительствами европейских государств и финансовыми институтами, которая заключается в том, что последние являются держателями долговых облигаций.

rbc.group

"Банкам не нужно обеспечивать государственные облигации другими активами, что приводит к увеличению инвестиций в государственные бонды, которые обладают низкой степенью риска", - отметил финансист. Решением данной проблемы, по его словам, могло бы стать изменение финансового законодательства, которое бы заставило кредитные учреждения учитывать риски, связанные с суверенными долговыми инструментами.

rbc.group

Й.Вайдман известен своим мнением о недопустимости глубокого вмешательства ЕЦБ в борьбу с экономическим кризисом, тем самым позволяя правительствам проводить собственные структурные реформы.

ЕЦБ на минувшей неделе оставил учетную ставку на уровне 0,5%. При этом глава регулятора Марио Драги заявил, что ставки будут сохраняться "на текущем или более низком уровне в течение продолжительного периода времени". Политика ЕЦБ будет оставаться стимулирующей "столь долго, насколько это необходимо", сказал он.

"Управляющий совет ожидает, что ключевые процентные ставки ЕЦБ останутся на текущих или более низких уровнях в течение продолжительного периода времени, - сказал М.Драги. - Эти ожидания основаны на том, что инфляция в еврозоне в целом прогнозируется на относительно низком уровне в среднесрочной перспективе, учитывая общую слабость реальной экономики и пониженную монетарную динамику".

Заявление М.Драги примечательно тем, что указывает на реальную возможность отрицательных процентных ставок. Базовая ставка рефинансирования ЕЦБ сейчас находится на исторически низком уровне - 0,5% годовых, в то время как ставка по депозитам overnight - вообще на нулевом уровне.

Если ЕЦБ решит и далее понизить базовую ставку, скорее всего, одновременно будет понижена и депозитная ставка: в таком случае она примет отрицательное значение.