Второй эшелон: рост возглавили бумаги энергетических компаний

Торги прошедшей недели (29 мая - 5 июня) отличались высокой волатильностью и ростом числа желающих зафиксировать часть прибыли. Рост прекратился во вторник, 2 июня, когда индекс ММВБ вплотную приблизился к уровню сопротивления Фибоначчи в районе 50% от последней глобальной волны снижения. В целом бумаги действительно стоят дорого, и лишь во втором эшелоне пока достаточно эмитентов, акции которых имеют значительный потенциал роста. К концу первой недели июня индекс РТС-2 прибавил 5,18%, индекс ММВБ МС - 4,06%. Наибольшим спросом пользовались акции компаний электроэнергетического сектора. Значение индекса "ММВБ – Энергетика" выросло на 11,18% относительно закрытия торгов 29 мая. Давлению со стороны продавцов подверглись бумаги нефтегазового сектора. Индекс "ММВБ - Нефть и газ" снизился за неделю на 2,16%.

Наибольший вклад в снижение последнего внесли обыкновенные акции "Татнефти", подешевевшие к концу недели на 11,84%. Вероятно, инвесторов насторожила обнародованная 3 июня информация о том, что рейтинг республики Татарстан более не находится под наблюдением рейтинговой службы Standard & Poor's. Упали в цене и бумаги НОВАТЭКа (-3,42%). Компания приобрела 51% акций "Ямал СПГ", владеющего лицензией на добычу углеводородов на Южно-Тамбейском месторождении в Ямало-Ненецком автономном округе. В результате НОВАТЭК существенно увеличил объем запасов сырья, но негативным моментом является срок окупаемости инвестиций: участники рынка уверены, что месторождение может быть разработано лишь к 2020г.

Котировки ряда межрегиональных телекоммуникационных компаний (МРК) отыгрывали данные о том, что правительственная комиссия по транспорту и связи под председательством вице-премьера РФ Сергея Иванова одобрила концепцию реформирования ОАО "Связьинвест" на базе ОАО "Ростелеком". После реформирования госхолдинга планируется первичное размещение его акций (IPO) на западных биржах. Войти в капитал нового объединенного оператора на наиболее выгодных условиях можно через привилегированные бумаги "Ростелекома", а также через акции "Волгателекома" (+10,42%), "Сибирьтелекома" (+13,74%), "Центртелекома" (+13,33%) и "Уралсвязьинформа" (+13,25%). Бизнес этих компаний хорошо диверсифицирован, долговая нагрузка умеренная, присутствуют сильные миноритарные акционеры.

В конце прошедшей недели министр энергетики РФ Сергей Шматко заявил, что его ведомство рассматривает возможность поиска новых инвесторов для генерирующих компаний, столкнувшихся с проблемами реализации инвестиционных программ из-за экономического кризиса. Среди наиболее проблемных министр выделил ТГК-2 и ОГК-3.

Аналитик UniCredit Securities Дмитро Коновалов считает эти новости позитивными для электроэнергетической отрасли в целом, поскольку они стимулируют новые инвестиции и, возможно, указывают на дальнейшую консолидацию приватизированных активов. Наиболее выгодна смена акционеров для акций компаний, заинтересованность в которых проявила "Интер РАО" (председатель совета директоров - первый вице-премьер правительства РФ Игорь Сечин), а именно ОГК-1, ОГК-3 и ТГК-11. Специалист также ожидает позитивной реакции со стороны бумаг ТГК-2, поскольку после развала СП RWE и группы "Синтез" компания фактически осталась без стратегического инвестора. Бумаги ОГК-3 за неделю подорожали на 33%, ОГК-1 - на 24,26%, ТГК-2 - на 8,57%, ТГК-11 - на 17,19%.

Как отметил заместитель начальника аналитического департамента компании "Арбат Капитал" Алексей Павлов, в металлургическом секторе взрывной рост наблюдался в акциях "Белона" (+28,2%). Инвесторов воодушевило сообщение, что компании удалось договориться с "Транскредитбанком" о годовой кредитной линии на 100 млн долл. наблюдалась покупка и подвергавшихся в последнее время давлению со стороны продавцов бумаг ТМК (+19,4%), а также ЧЦЗ (+13,7%) после появления информации о продаже завода Уральской горно-металлургической компании. Во вторник, 2 июня, НЛМК опубликовал сравнительно слабые результаты за I квартал 2009г. по US GAAP. Чистый убыток комбината составил 193,8 млн долл. против 617,7 млн долл. прибыли годом ранее, EBITDA - 196,7 млн долл., чистый долг - 915,1 млн долл. По итогам недели акции НЛМК стали дешевле на 0,56%.

Существенное снижение стоимости бумаг "Аптечной сети 36,6" А.Павлов объяснил желанием участников рынка, инвестирующих в компании потребительского сектора, зафиксировать прибыль, поскольку акции этого эмитента подорожали с начала года в 4,3 раза.

В банковском секторе спрос инвесторов переключился на менее ликвидные бумаги, где солировали акции банка "Возрождение" (+23,1%).

Среди представителей автопрома наибольшим спросом пользовались обыкновенные акции АВТОВАЗа, подорожавшие на 27,3%. На прошедшей неделе глава Сбербанка Герман Греф сообщил, что банк не останется владельцем пакета акций Opel на длительное время. В качестве покупателя акций в Сбербанке видят прежде всего российского инвестора. По одной из версий, высказываемых экспертами, пакет акций Opel может быть передан государственной корпорации "Российские технологии", в портфеле которой имеется солидный пакет акций АВТОВАЗа. Инвесторы рассчитывают на то, что в конечном итоге 35% Opel перейдут под контроль российского автопроизводителя.

Quote.ru