Экономика , 08 июн 2007, 18:47

IPO Ferrexpo AG в Лондоне может обернуться скандалом

Владелец контрольного пакета Полтавского ГОКа, железорудная компания Ferrexpo AG, планирует первичное размещение акций на Лондонской фондовой бирже в июне 2007 года. Компания заявляет, что привлеченные за счет IPO средства намеревается направить на максимизацию производства на существующих объектах, а также на финансирование новых проектов и возвращение долгов. Однако эксперты опасаются, что инвесторам в рамках IPO могут быть предложены спорные активы.

Хотя Ferrexpo AG, анонсируя выход на фондовый рынок, называет себя основным крупным акционером Полтавского ГОКа, последние судебные решения могут заставить инвесторов усомниться в этом. В марте 2007 года Хозяйственный суд Донецкой области принял решение, которое, по сути, объявляет компанию нелегитимным собственником 40,19% акций ОАО "Полтавский горно-обогатительный комбинат", сферой деятельности которого является работа с полезными ископаемыми на территории Украины. Это решение подтверждено Донецким апелляционным судом.

Причиной такого решения суда стали претензии со стороны экс-владельцев пакета акций компаний GILSON INVESTMENTS LIMITED, EMSWORTH ASSETS LIMITED, CALEFORT DEVELOPMENTS LIMITED и TRIMCRОFT SERVICES LIMITED. В 2002 году у них было выкуплено 40,19% акций ОАО "Полтавский горно-обогатительный комбинат". Вследствие дальнейших перепродаж акций новыми собственниками, а также увеличений уставного капитала ОАО "Полтавский горно-обогатительный комбинат" основным крупным акционером комбината стала компания Ferrexpo AG. Однако в 2005 году экс-владельцы акций обратились в украинский суд с требованием признать сделку недействительной в связи с существенными нарушениями законодательства при продаже акций, а также несоответствием договора требованиям законодательства.

Решения судов, признающие сделку по продаже 40,19% акций ОАО "Полтавский горно-обогатительный комбинат" недействительной, фактически делают нелегитимным все последующие операции с бумагами, приведшие к контролю Ferrexpo AG над предприятием. Недействительными теперь должны быть признаны и решения, принятые за это время собранием акционеров.

В результате судебных коллизий вокруг ОАО "Полтавский горно-обогатительный комбинат" выход предприятия на IPO представляется маловероятным. Ведь теперь все действия компании Ferrexpo AG, а также ее дочерних компаний (в частности компании Ferrexpo PLC (Лондон), направленные на привлечение финансовых ресурсов на международных финансовых рынках, основываются на фактически спорном владении активами на территории Украины. Репутационные риски для организаторов и консультантов размещения (JP Morgan, Deutsche Bank, Finsbury), полагают эксперты, могут оказаться слишком велики.