Лента новостей
Толоконникова сообщила о выписке Верзилова из больницы 16:13, Общество Про какие модные тренды можно забыть и чем их заменить 16:10, Pink ЦБ выявил одну из самых масштабных финансовых пирамид за последние годы 16:05, Финансы ФСБ передала Русскому музею картину Саврасова 16:02, Общество Памфилова заявила о невозможности пересчета голосов на выборах в Приморье 16:01, Политика МГУ вошел в топ-200 университетов мира в рейтинге THE 16:01, Общество В «Ростехе» отвергли влияние санкций на производство авиадвигателей 15:59, Экономика Коллекционные метры: сколько стоят самые дорогие пентхаусы в Москве 15:54, РБК и Элитная недвижимость Хранить или избавляться: цена Bitcoin Cash выросла до $448 15:50, Крипто Марат Гельман привлек €1,5 млн на агрегатор культурных событий в регионах 15:44, Свое дело Допрос владельца La Maree по делу Захарченко закрыли из-за угроз 15:35, Общество За пенсионную реформу вместо Алферова «проголосовала» бутылка с водой 15:33, Политика Госкомиссия одобрила введение оборотных штрафов за недолив бензина на АЗС 15:28, Общество Собравшегося петь в рок-группе замглаву Минтранса освободили от должности 15:23, Политика Матвиенко призвала горожан не терпеть проваливших благоустройство мэров 15:22, Политика Козак поручил РЖД привлечь Лисина к подготовке инвестпрограммы 15:21, Бизнес Тренера сборной Германии не пустили на встречу с Месутом Озилом 15:18, Спорт «Умные здания»: как будет выглядеть мегаполис через 30 лет 15:16, РБК и Schneider Electric Матвиенко назвала задержание в Норвегии сотрудника Совфеда провокацией 15:06, Политика Кремль прокомментировал заявление о компромиссе по миротворцам в Донбассе 14:56, Политика На юге Москвы подорвали банкомат Райффайзенбанка 14:50, Общество Бизнес без опасности: как изменились атаки хакеров и кто стал мишенью 14:45, РБК и Microsoft «Аэроэкспресс» прокомментировал идею передать РЖД перевозки в Шереметьево 14:44, Бизнес SBI Ripple Asia зарегистрировалась в Бюро минфина Японии: токен подорожал 14:37, Крипто Жана-Мари Ле Пена госпитализировали третий раз за полгода 14:31, Политика СМИ узнали об отказе Москвы принять Нетаньяху после гибели Ил-20 14:30, Политика СМИ узнали о задержании во Франции подозреваемого в терроризме чеченца 14:25, Общество Правительство утвердило схему индексации тарифов ЖКХ 14:21, Общество
Самый известный испанский стартап оказался пустышкой
Экономика, 07 июл 2014, 16:02
0
Самый известный испанский стартап оказался пустышкой
Глобальный провайдер беспроводной связи Let's Gowex, еще вчера считавшийся самым успешным технологическим стартапом Испании, подал заявление о банкротстве, а его основатель и генеральный директор Хенаро Гарсия Мартин сознался в том, что все последние годы фабриковал отчетность, водя за нос акционеров и регуляторов.

"Палачом" Gowex оказалась таинственная фирма Gotham City Research, название которой отсылает к мрачному городу Готэм из историй о Бэтмене. Именно она на прошлой неделе опубликовала аналитический отчет, в котором заявила, что 90% выручки Gowex не существует и компания ничего не стоит. После этого акции Gowex рухнули на 60% за два дня, обвалив капитализацию провайдера на $1,1 млрд.

В воскресенье совет директоров Gowex признал, что "отчетность компании, по меньшей мере за четыре последних года, была недостоверной и ответственность за это несет генеральный директор" Гарсия Мартин. Компания заявила, что в свете последних событий вряд ли сможет обслуживать долговые обязательства в срок, поэтому вынуждена подать прошение о защите от кредиторов.

Еще несколько дней назад Gowex категорически опровергала утверждения Gotham City и грозила загадочной фирме судом. Сам Гарсия Мартин в своем Twitter-аккаунте благодарил клиентов и акционеров за "крепкую поддержку", излучая уверенность и оптимизм. 1 июля, к примеру, он приветствовал своих читателей жизнеутверждающим твитом о том, что "каждый из нас выбран для того, чтобы изменить мир". Правда, уже 6 июля в Twitter Гарсия Мартина появилась запись: "Я прошу у всех прощения". Если верить его последним твитам, он сделал признательные показания в суде, готов сотрудничать со следствием и понести наказание.

"Глобальный бренд с нуля"

Gowex была образована в 1999г. на деньги, которые Гарсия выручил от продажи дома, писал Bloomberg в апреле прошлого года. Несостоявшийся фьючерсный трейдер, он вложил все свои сбережения в интернет-стартап, не испугавшись краха доткомов. В деловой прессе его преподносили как успешного предпринимателя, с нуля построившего глобальный бренд в скудном на прорывы технологическом секторе Испании.

В 2010г. Gowex стала публичной, пройдя листинг на мадридской бирже MAB, созданной для быстрорастущих компаний с малой капитализацией. Одновременно акции компании начали котироваться на глобальной площадке NYSE Alternext и на внебиржевом рынке США.

С момента выхода на биржу по 1 июля 2014г., когда появился убийственный отчет Gotham City, рыночная стоимость Gowex выросла в 36 раз - до 1,44 млрд евро (почти $2 млрд). Gowex - самая крупная компания в индексе MAB, "весившая" в нем почти 50%. Ее выручка в 2013г., как следует из публичных документов, увеличилась на 60% - до 183 млн евро, а чистая прибыль на 70% - до 29 млн евро.

На сайте Gowex говорится, что ее бизнес состоит из двух сегментов - Gowex Telecom Service (телекоммуникационные услуги B2B) и Gowex Wireless (услуги беспроводного доступа в интернет). Компания утверждала, что оба направления генерируют прибыль. Gowex управляет точками доступа к бесплатному Wi-Fi в 91 городе мира, включая Нью-Йорк, Мадрид, Дублин, Бордо, Сантьяго. Через Wi-Fi-платформу Gowex продает роуминговые и рекламные услуги и решения в области электронной торговли. Среди своих крупнейших партнеров и клиентов она называла Cisco, ZTE, Nintendo, AT&T, Skype, Iberia.

Всю эту респектабельную бизнес-модель поставила под сомнение Gotham City в язвительном 90-страничном отчете 1 июля. Бизнес Gowex на самом деле в 10 раз меньше, чем заявляет компания, доказывается в отчете. Реальные доходы в сегменте беспроводной связи (Gowex Wireless) не превышают 10% от заявленных, а в подразделении Telecom Service источником 90% выручки являются связанные стороны, о которых Gowex старательно умалчивала.

Крупнейшим клиентом Gowex в итоге является сама компания, утверждает Gotham City. А руководителем направления по связям с инвесторами (Investor Relations) является жена Гарсия Мартина, которая, в частности, подписывала годовой отчет за 2013г. Справедливая стоимость акций Gowex равна нулю, резюмирует Gotham City. Фирма считает, что если бы не взялась за независимый due diligence испанского провайдера, "афера Gowex могла бы продолжаться еще несколько лет и обойтись инвесторам еще в несколько миллиардов долларов".

Санитары финансового рынка

Gotham City в своем отчете признается, что "получит выгоду от снижения стоимости акций" Gowex. Это означает, что до публикации отчета она "зашортила" акции Gowex - взяла бумаги взаймы на бирже и сразу же продала по высокой цене. Акции Gowex в апреле 2014г. достигали максимума в 26,34 евро, а 3 июля торги по ним были приостановлены на уровне 7,9 евро, "до дальнейшего уведомления"» мадридской биржи. После возобновления торгов бумаги наверняка ничего не будут стоить. Gotham сможет выкупить их за бесценок и вернуть брокеру.

Gotham City - не первый шорт-селер (фирма, вычисляющая недобросовестную компанию, продающая ее акции "вкороткую" и затем публикующая свой разоблачительный анализ). Так же действовала фирма Muddy Waters Research трейдера Карсона Блока, которая в 2012г. довела до банкротства китайско-канадскую целлюлозную Sino-Forest Corp. В июне 2011г. Блок объявил ее "многомиллиардной схемой Понци" - финансовой пирамидой. Акции Sino-Forest рухнули на 80%, вынудив хедж-фонд миллиардера Джона Полсона продать крупный пакет акций компании и зафиксировать убытки на сотни миллионов долларов.

Gotham City начала публиковать свою аналитику в феврале 2013г. Испанская Gowex стала пятой мишенью Gotham City - и самой удачной: расследование нашло подтверждение в отставке гендиректора Хенаро Гарсия Мартина и банкротстве компании. Рыночное воздействие изысканий Gotham City зависит от ее репутации: она не может позволить себе публиковать беспочвенные обвинения.

О Gotham City почти ничего не известно. На сайте компании нет информации о ее руководстве или акционерах. Некоторые СМИ связывают Gotham City Research с трейдером Дэниэлом Ю, который пишет в Twitter как @LongShortTrader. Но тот, кто стоит за Gotham City, вряд ли в этом признается. У такого человека могут объявиться враги - и не только в виде регуляторов или пострадавших компаний. Карсон Блок из Muddy Waters ранее признавался, что вынужден вести скрытный образ жизни, поскольку ему неоднократно угрожали убийством.

Иван Ткачев