Арбитражные сделки: акции имеют заметный потенциал падения
В пятницу, 4 июня, котировки бумаг российских эмитентов вновь начали снижаться. И опять падение в Лондоне вновь носило более агрессивный характер. В результате возникла значительная переоцененность акций относительно ADR, исходя из официального курса доллара ЦБ на 4 июня - 30, 89 руб./долл.
Наиболее агрессивное снижение в среду продемонстрировали расписки металлургических компаний: НЛМК, ММК и "Северстали". Акции падали менее заметно, что и обусловило появление ощутимого отрицательного спрэда, который по бумагам НЛМК составил 5,6%, ММК - 3,05%, "Северстали" - 1,8%.
Серьезный негативный спрэд сформировался и в бумагах нефтяного сектора. Так акции "Роснефти", ЛУКОЙЛа и "Сургутнефтегаза" оказались дороже ADR на 2,2%, 2,1% и 1,8% соответственно. У "Газпрома" отрицательный спрэд составил 1%.
Не смогли избежать распродаж в Лондоне и традиционно защитные бумаги компаний-золотодобытчиков. Расписки "Полиметалла" оказались дешевле акций на 0,35%, "Полюс золота" - на 1%. Между тем еще неделю назад ADR последней стабильно были дороже акций на 15-20%.
Российский рынок вновь оказался под гнетом распродаж, причем расписки в Лондоне в пятницу были заметно дешевле акций, и это является свидетельством того, что российский рынок "недоупал" в пятницу. Более того, изменение стабильно положительного спрэда бумаг "Полюс золота" на отрицательный свидетельствует о заметной переоценке игроками сектора золотодобычи. Вполне вероятно, инвестдома не ограничатся одним золотом, и в ближайшее время распродажи в Лондоне могут коснутся таких компаний как НОВАТЭК ( положительный спрэд бумаг которого достигает 11%), "Магнит"(+4%) или АФК "Система" (+37%).
Quote.rbc.ru
