От российского рынка ждут волну распродаж

В четверг фьючерсы на американские индексы торгуются в "плюсе". На торгах в Азии преобладают покупатели. Цены на нефть и металлы стабильны. На этом фоне индекс ММВБ вновь может пойти в атаку на отметку 1500 пунктов.

Макроэкономика

Торги на европейских фондовых рынках 6 марта 2013г. завершились разнонаправленно. Причиной для пессимизма инвесторов стала слабая статистика в США, где в январе 2013г. объем промышленных заказов снизился на 2,0% по сравнению с декабрем 2012г. Биржевые также игроки опасаются, что рост котировок в последнее время связан не с фундаментальными макроэкономическими показателями, а с мягкой монетарной политикой ФРС и других ведущих центральных банков. "Биржевые показатели зависят от политики "количественного смягчения". Именно она привела к их росту, но как это оценивать? Обычно исторические рекорды котировок ставятся во время экономического расцвета, когда все выглядит отлично. Но этого сейчас нет - и именно это меня и беспокоит", - сказал главный аналитик компании Central Markets Ричард Перри.

Фондовые торги в США 6 мата 2013г. закончились разнонаправленно: по итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 42,47 пункта (+0,3%), достигнув 14242,47 пункта, индекс S&P – на 1,67 пункта (+0,11%), до 1541,46 пункта, NASDAQ снизился на 1,76 пункта (-0,05%) – до 3222,37 пункта.

На азиатских фондовых площадках 7 марта преобладали покупатели. К 08:00 мск индекс Hang Seng вырос на 0,1%, Shanghai Composite – на 0,01%, Nikkei 225 - на 0,32%. В то же время Straits Times снизился на 0,01%, All Ordinaries - на 0,25%.

Товары

Февраль стал еще одним месяцем испытаний для золота, т.к. цена на него продолжает снижаться пятый месяц подряд. Подобной негативной динамики на месячном уровне не наблюдалось с 1997г. Инвестиционные менеджеры сокращают чистые длинные позиции уже несколько месяцев, а недавно мы увидели, что валовая короткая позиция достигла самого высокого уровня с 1999г., когда центральные банки Европы активно распродавали золото из своих резервов. Несмотря на успокаивающие слова председателя ФРС США Бена Бернанке о продолжении количественного смягчения, золоту так и не удалось подняться выше уровня сопротивления, который сейчас проходит по линии 1620 долл./унция.

Дальнейшему ослаблению позиций золота способствует сокращение инвесторами своей экспозиции в биржевых продуктах по золоту. Еще совсем недавно этот сегмент инвесторов держался довольно устойчиво, и покупки продолжались, невзирая на отсутствие ценовой динамики. Ситуация изменилась во второй половине февраля, когда, по данным СМИ, общий объем активов во владении сократился почти на 110 метрических т – самое большое сокращение по итогам месяца за относительно короткую историю биржевых продуктов, отметил стратег и директор отдела биржевых продуктов брокерской компании Saxo Bank Оле Слот Хэнсен.

До сих пор золоту не удавалось ответить на сочетание таких факторов, как рост курса доллара и благоприятные экономические данные в США. В связи с этим возникает риск повторного тестирования ключевых уровней поддержки 1555 и 1525 долл. Как уже было сказано выше, экономика США растет стабильными темпами, но некоторые факторы, такие как повышение налогов в начале года, период сезонно высоких цен на бензин и дополнительное сокращение расходов, которое начнется 1 марта, могут создать препятствия на пути развития экономики и оказать поддержку золоту, полагает аналитик.

Выборы в Италии также могут заставить игроков снова переключить внимание на политический риск и долговой кризис в Европе и в конечном итоге испытать на прочность решимость ЕЦБ. Учитывая растущие спекулятивные короткие позиции на рынке, закрытие коротких позиций может послужить мощным фактором движения, если в итоге игроки найдут повод для покупок золота и серебра.

В четверг на 08:00 мск фьючерсы на золото находились на отметке 1583,07 долл./унция (+0,52%), серебро – 28,94 долл./унция (+0,49%), платину – 1595,18 долл./унция (+0,97%), палладий – 748,25 долл./унция (+1,1%).

По состоянию на 08:00 мск в четверг цена контракта Brent находится на отметке 110,92 долл./барр. (-0,13%), контракт Light Sweet – на 90,48 долл./барр. (+0,03%).

Forex

В четверг евро пытается вернуться выше отметки 1,3 доллара США. Если в течение первой половины недели "быки" упирались и не хотели сдавать этот уровень, однако новостной фон не дал это сделать, то теперь ситуация развернулась на 180 градусов. Новостной фон играет на стороне "быков", а продавцы не пускают евро выше 1,3 доллара США. На 08:30 мск стоимость евро составила 1,299 доллара США.

Международное рейтинговое агентство Standard&Poor's (S&P) повысило прогноз по суверенному рейтингу Португалии с "негативного" до "стабильного". Об этом говорится в сообщении организации от 7 марта 2013г. Напомним, что в настоящее время долгосрочный и краткосрочный суверенные кредитные рейтинги Португалии находятся на уровне BB/B, то есть в спекулятивной категории. Рейтинги были подтверждены S&P. Причиной для повышения прогноза по долгосрочному кредитному рейтингу иберийской республики стала уверенность агентства в продлении сроков погашения по португальским облигациям со стороны европейских кредиторов, что должно снизить финансовые риски.

Кроме того, тройка международных кредиторов (Евросоюз, Европейский центральный банк и МВФ) может смягчить план финансовой консолидации страны из-за низких темпов экономического роста.

В S&P предупредили, что прогноз по рейтингу может быть повышен, если Португалия добьется увеличения экспорта и притока инвестиций. Понижение прогноза станет возможным при ослаблении политической воли к структурным реформам и снижении поддержки кредиторов из ЕС.

Эксперты S&P прогнозируют, что в реальном выражении ВВП страны в 2013г. сократится на 1,5%, однако в 2014-2015гг. начнется медленное восстановление экономики. В 2013г. дефицит бюджета составит 5% ВВП по сравнению с 6,1% в 2012г. К середине десятилетия государственный долг Португалии может превысить 120% ВВП.

Падение очередной юной страны Европы в финансовую пропасть остановилось. В целом проблем, которые нужно решить Португалии, еще очень много, однако рецессии в экономике постепенно сходят на нет. Эффект лопнувших "пузырей" отыгран, и теперь у страны появился фундамент для возобновления роста. Для покупателей евро это лишний повод приобрести валюту, однако ждать, что она будет расти очень быстро, несколько наивно.

Рынки акций

В среду, 6 марта, на российском фондовом рынке продолжился уверенный подъем котировок. Накануне сохранение восходящей динамики было неочевидно, но американские "быки" подали отличный пример: индекс S&P500 на фоне сильной макростатистики поднялся почти на процент, в результате чего достиг уровня 1540 пунктов, что всего на 2,35% ниже исторического максимума, зафиксированного 10 октября 2007г. Оптимизм трейдеров в США понятен: хорошие статданные после обещаний главы ФРС Бена Бернанке сохранить программу "количественного смягчения" в прежнем объеме воспринимаются уже не через кривое зеркало. Европа в среду ничем порадовать не смогла - в еврозоне подтвердился факт рецессии. Но перепроданному российскому рынку хватило и примера американцев - индекс ММВБ подтянулся вплотную к 1500 пунктам, а толкать индекс выше было абсолютно нецелесообразно. Велик риск, что на этом восходящее движение рынка пока закончится.

По итогам торговой сессии 5 марта индекс ММВБ повысился на 0,49% - до 1491,49 пункта, РТС поднялся на 0,39% и достиг отметки 1529,32 пункта. Объем торгов на Московской бирже по итогам дня составил 412,33 млрд руб.

Прогноз

В среду объем торгов на российском рынке увеличился, но не радикально. Игроки понимали все риски: все-таки вечером ожидалась публикация Бежевой книги, а в четверг огласить свои решения о ставках должны будут Банк Англии и ЕЦБ. От еврорегулятора никакого позитива не ожидается, а у Банка Англии будет последняя возможность оправдать ожидания рынка в части расширения баланса скупки биржевых активов. Если этого не произойдет, по рынкам может прокатиться волна распродаж. По крайней мере в России продавцы должны стать более активными, ведь мало кто захочет в условиях текущей высокой волатильности переносить длинные позиции через праздники.

Quote.rbc.ru