Российский рынок: текущие продажи носят эмоциональный характер

В понедельник, 6 октября, торги на российском рынке акций открылись резким гэпом вниз, причиной чему стал негативный внешний новостной фон. По итогам пятничной сессии американские фондовые индексы снизились, несмотря на окончательное утверждение Конгрессом США "плана Полсона". По всей видимости, инвесторы опасаются, что дополнительное выделение 700 млрд долл. не спасет Америку от рецессии. Кроме того, "масла в огонь" подлили слабые данные по рынку труда Соединенных Штатов. Азиатские фондовые биржи в понедельник с утра также демонстрировали падение индексов. На отрицательной территории находились 6 октября с утра и фьючерсы на американские индексы. Промышленные металлы выросли в цене, за исключением никеля. Нефть продолжает дешеветь - по состоянию на 11:30 мск котировки марки Brent изменялись около отметки 87,1 долл./барр. Европейские биржи в понедельник открылись снижением индексов. Таким образом, при сложившейся внешней конъюнктуре у российского рынка не осталось ни единого шанса начать сессию ростом, однако стоит отметить, что снижение по-прежнему происходит на низких объемах. В итоге к 12:30 мск индекс ММВБ снизился на 12,37% и составил 810,15 пункта, классический индекс РТС потерял 10,99%, составив 953,31 пункта. Объемы торгов к указанному времени составили: на ФБ ММВБ - 9,34 млрд руб., в РТС - 7,48 млн долл.

Большинство экспертов достаточно пессимистично смотрит на динамику торгов на рынке акций в понедельник. Некоторые специалисты не исключают, что продажи сейчас носят эмоциональный характер, а вот к чему приведут эти эмоции, предположить пока сложно. "В первые часы сессии мы ждем новых волн продаж на отечественных биржах. Запрет на короткие позиции на биржах РФ не остановит спекулянтов от игры на понижение в секторе российских ADR в Лондоне, куда сейчас переводят основные торговые обороты крупные игроки. Расчет на краткосрочные покупки в надежде на отскок рынка вверх себя пока не оправдывает. На фондовых биржах достаточно много инвесторов, которые каждую неделю вынуждены выходить "в кэш" с учетом того, что непрерывное падение индексов мы видим уже почти пять месяцев. Главное в этой ситуации - не иметь акций, купленных на маржинальные деньги. 6 октября индексы РТС и ММВБ могут "похудеть" еще на 4-5%", - считает заместитель директора аналитического департамента ИГ "АнтантаКапитал" Александр Потавин. В целом аналитики сейчас рекомендуют игрокам занять позицию вне рынка до тех пор, когда ситуация на мировых фондовых биржах начнет стабилизироваться.

Сложно сейчас выделить аутсайдеров и фаворитов рынка при общем падении - под давлением оказались все сектора.

"Сургутнефтегаз" к 12:30 мск потерял в стоимости 18,15%, "Газпром нефть" - 12,59%, ЛУКОЙЛ - 11,38%, привилегированные бумаги "Транснефти" - 15,0%, "Роснефть" - 13,5%, "Татнефть" - 14,18%, "Газпром" - 11,91%, НОВАТЭК - 5,62%. Дополнительным негативом для этих бумаг стало продолжающееся падение цен на нефть.

В пятницу ГМК "Норильский никель" представил финансовые результаты за первое полугодие 2008г. по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) Результаты оказались слабыми, но несколько лучше ожиданий рынка. Негативным моментом отчетности стало значительное снижение показателей рентабельности бизнеса и рост чистого долга "Норникеля". "Основной причиной значительного ухудшения результатов в отчетном периоде стало сильное снижение цен на никель (средневзвешенная цена на никель в отчетном периоде снизилась на 38%). Кроме того, негативное воздействие на финансовые результаты ГМК оказало сокращение производства никеля из-за проведения ремонтных работ. Следует отметить, что в отчетном периоде у "Норильского никеля" не было существенных списаний (было списано всего 155 млн долл. от обесценения Lion Ore). IV квартал текущего года обещает быть еще хуже – цены на никель продолжают снижаться, и в конце года с большой долей вероятности будет списана основная часть убытков от обесценения активов Lion Ore и ОГК-3. Поэтому результаты ГМК за второе полугодие и весь 2008г. окажутся значительно хуже предыдущих и еще более снизят фундаментальную привлекательность "Норильского никеля", - прокомментировали аналитики компании "Атон". Акции ГМК к 12:30 подешевели на 24,64%, "Полюс Золота" - на 20,21%, "Северстали" - на 14,77%, НЛМК - на 15,75%, ММК - на 10,24%.

Негативное движение в понедельник наблюдается и в акциях российских банков: обыкновенные бумаги Сбербанка к 12:30 мск упали на 13,28%, привилегированные - на 18,15%, ВТБ - на 17,29%.

Идут продажи в энергетике: ФСК ЕЭС к 12:30 мск потеряла в стоимости 12,5%, "Интер РАО ЕЭС" - 18,47%, "РусГидро" - 13,58%, Мосэнерго - 10,0%.

"Ростелеком" к 12:30 мск подешевел на 6,34%, "Уралсвязьинформ" - на 18,89%, МТС - на 13,07%.

С точки зрения аналитиков ФК "Уралсиб", на текущий момент основными рисками для российского рынка остаются следующие: падение цен на нефть, снижение деловой активности в строительной и инфраструктурной отраслях, замедление экономического роста и возможность дефолтов. Эксперты считают, что действий, предпринятых правительством, может оказаться достаточно, чтобы оградить от проблем банки или крупные и стратегические корпорации, однако участники рынка опасаются проявления более системных проблем. "Акции нефтяных, металлургических и финансовых компаний на текущей неделе снова окажутся в центре внимания, тогда как бумаги телекоммуникационных, потребительских и энергетических компаний выступят в качестве защитных инструментов. Мы допускаем возможность покупок в акциях крупных государственных предприятий, которые по крайней мере могут рассчитывать на поддержку со стороны власти в случае возникновения проблем", - подчеркнули специалисты. В свою очередь аналитик "Альфа-Банка" Ангелика Генкель полагает, что снижение индекса РТС до уровней ниже 1000 пунктов вероятно, но это будет кратковременное событие. В среднесрочной перспективе равновесной является отметка в 1300 пунктов.