Рынки Европы: аглийские Gilts завершили день заметным ростом цен

В четверг, 6 августа, на рынке европейских государственных облигаций превалировала смешанная динамика. На позитивных экономических новостях участники рынка активно продавали долговые бумаги правительств стран, входящих в зону обращения евро. В то же время, английские Gilts пользовались большим спросом и завершили день весомой прибавкой в цене.

Росту котировок британских долговых бумаг способствовало объявленное в четверг Банком Англии решение о расширении программы выкупа бондов сверх объявленного ранее объема до 175 млрд фунтов стерлингов. Такое решение британские монетарные власти приняли с целью усилить борьбу с рецессией, которая оказалась гораздо тяжелее, чем представлялось ранее.

Банк Англии объявил также о том, что оставляет свою базовую ставку рефинансирования на отметке 0,5%. Это решение свидетельствует, что принятых ранее мер в рамках стимулирующего британскую экономику плана оказалось недостаточно для предотвращения дефляции. "Рецессия экономики Великобритании оказалась более глубокой, чем ожидалось ранее, - отмечается в заявлении Банка Англии. - И хотя наметились некоторые признаки промышленного роста, инфляция может продолжить снижение в среднесрочной перспективе". Решение британских монетарных властей стимулировало волну покупок английских Gilts, которая практически не спадала до самого закрытия торговой сессии.

Что же касается долговых обязательств стран еврозоны, интерес к этим бумагам в течение всего торгового дня оставался невысоким. В полдень были обнародованы данные о промышленных заказах в Германии, еще раз подтвердившие весьма высокую вероятность того, что немецкая экономика выходит из рецессии. Согласно данным, представленным Министерством экономики, июньский рост объемов промышленных заказов в стране стал самым значительным за последние два года. С учетом сезонной составляющей и поправки на инфляцию объем промышленных заказов подскочил на 4,5%, что более чем в семь раз превысило ожидания. Годовое снижение показателя составило 25,3%, тогда как прогнозировалось снижение на 26,5%.

Таким образом, драйвер немецкой экономики - спрос на продукцию местных производителей за рубежом - имеет весьма высокие шансы на восстановление. Правительство Ангелы Меркель уже высказало предположение, что прогноз падения темпов экономического роста страны на 6% по итогам текущего года на данный момент представляется слишком пессимистичным, а некоторые эксперты пошли еще дальше в своих прогнозах, ожидая начала восстановления немецкой экономики даже в текущем квартале.

Вышедшая статистика была воспринята участниками рынка крайне позитивно, что стимулировало активные покупки акций на европейских фондовых площадках и не менее агрессивные распродажи бондов ведущих стран еврозоны, таких, как Германия и Франция.

Для стимулирования скорейшего начала восстановления экономики Европы ЕЦБ продолжает удерживать свои ставки на рекордно низком уровне. Европейские монетарные власти уверены, что удержание ставки рефинансирования на уровне 1% годовых, будет способствовать оживлению, а затем и стабилизации ситуации на рынке кредитования.

В результате в течение всего торгового дня характер торгов практически не претерпел изменений. К закрытию торговой сессии на Лондонской фондовой бирже большая часть наиболее ликвидных долговых бумаг французского и немецкого правительств опустилась в цене, лишь английские Gilts существенно подорожали. Доходность benchmark европейских государственных бондов - 2-летних и 10-летних Bunds Германии - к закрытию торговой сессии поднялась на 3 б.п. Спрэд между ними составил 191 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

В пятницу, 7 августа, в Германии будут обнародованы показатели торгового баланса и текущего платежного баланса. По оценкам аналитиков, профицит торгового баланса (Trade Balance) в июне достигнет 10,6 млрд евро, то есть значительно превысит профицит в размере 9,6 млрд евро, который был зафиксирован по результатам предыдущего месяца. Ожидают эксперты и значительного роста профицита текущего платежного баланса. В мае профицит Current Account составил 3,7 млрд евро, июньский показатель может достичь 8,0 млрд евро. Рост импорта в июне, по оценкам экспертов, может составить 0,7%, экспорта - 0,9%.

В Германии также ожидается выход статистики промышленного производства. Согласно прогнозам, в июне объемы промышленного производства возрастут на 0,5% в сравнении с майским показателем и снизятся на 17,5% в годовом исчислении.

В Великобритании ожидается выход инфляционной статистики. По оценкам экспертов, индекс цен производителей в июле не изменится в сравнении с июньским показателем и снизится на 1,7% в годовом исчислении. Индекс цен производителей, не включающий цены на продукты питания и энергоносители (Core PPI), поднимется в июле на 0,1% в сравнении с июньским показателем и снизится на 0,5% в годовом выражении.

Во Франции ожидается выход показателей торгового баланса, дефицит которого в июне, по оценкам аналитиков, может составить 2,9 млрд евро.

Департамент аналитической информации РБК