Рынок рублевых облигаций: покупательский ажиотаж спал

Начало августа на долговом рынке было встречено с оптимизмом. Инвесторы отдавали предпочтение сделкам с длинными облигационными займами. Однако к четвергу, 4 августа, динамика котировок в корпоративном сегменте сменилась на отрицательную.

К концу недели в сегменте ОФЗ также ослаб покупательский ажиотаж. В результате можно было наблюдать продажи по всем наиболее ликвидным сериям в диапазоне от 10 до 30 б.п., отмечают эксперты "Номос-банка".

В итоге по состоянию на пятницу, 5 августа, значение ценового индекса корпоративных облигаций CBI CP по сравнению со значением на 29 июля снизилось на 0,06 п.п. и составило 95,62 пункта. Индекс муниципальных облигаций MBI CP за этот период вырос на 0,02 п.п. и составил 99,38 пункта, а индекс госбумаг RGBI повысился на 0,43 п.п. - до 133,46 пункта.

На фоне завершения периода обязательных выплат и начала нового месяца объем ликвидности увеличился, а напряженность на денежном рынке спала. При этом решение ЦБ РФ оставить ключевые ставки неизменными не стало неожиданностью.

На первичном рынке прошло довольно большое количество размещений. Были размещены в полном объеме выпуски биржевых облигаций "Глобэксбанка" серий БО-04 и БО-06 на сумму 3 млрд и 5 млрд руб. соответственно. Общий объем займов по номиналу составляет 5 млрд руб. В ходе бук-билдинга ставка первого купона была определена на уровне 6,95% годовых. В качестве совместных организаторов выступили ОАО "Альфа-банк", ООО "БК Регион" и ОАО АКБ "Связь-банк".

Спрос на биржевые облигации ОАО "ОТП Банк" серии БО-01 на сумму 5 млрд руб. превысил предложение более чем в 2,5 раза и составил 12,5 млрд руб. По результатам сбора заявок ставка первого купона была установлена на уровне 7,95% годовых. Организаторами размещения выступили "Ситибанк" и "ВТБ Капитал".

Также был размещен выпуск биржевых облигаций ООО "Мираторг Финанс" серии БО-01 на сумму 3 млрд руб. Срок обращения выпуска составляет три года, оферта не предусмотрена. Ставка первого купона была установлена по результатам сбора заявок на уровне 8,75% годовых. Организаторами займа выступают банк "Открытие", "Газпромбанк" и банк "Петрокоммерц".

Кроме того, состоялось размещение выпуска биржевых облигаций ОАО "ОТП Банк" серии БО-01 на сумму 5 млрд руб. Срок обращения выпуска составляет три года, оферта не предусмотрена. По результатам сбора заявок ставка первого купона была установлена на уровне 7,95% годовых. Организаторами размещения выступают "Ситибанк" и "ВТБ Капитал".

Череповецкий "Меткомбанк" на ФБ ММВБ полностью разместил выпуск биржевых облигаций серии БО-01 объемом 1,5 млрд руб. Ставка первого купона по итогам конкурса была установлена на уровне 8,7% годовых. Срок обращения выпуска - три года, предусмотрена полуторагодовая оферта. Организатором выпуска выступает "Глобэксбанк".

Также был в полном объеме размещен выпуск облигаций "Абсолют банка" серии 05 на сумму 1,8 млрд руб. Срок обращения облигаций составляет пять лет, предусмотрена оферта через три года. Ставка первого купона по результатам сбора заявок была установлена в размере 8% годовых. Организаторами размещения выступили "Райффайзенбанк" и АКБ "Росбанк".

В госсегменте Минфин разместил семилетние ОФЗ в объеме 9,84 млрд руб. Объем выручки составил 10,19 млрд руб. Объем спроса на аукционе на ОФЗ-ПД серии 26204 достиг 13,381 млрд руб. Цена отсечения облигаций составила 100,7662% от номинала, средневзвешенная цена - 100,8134% от номинала. Доходность по цене отсечения и по средневзвешенной цене составила 7,48% годовых. Всего к размещению на аукционе были предложены облигации на сумму 20 млрд руб. по номиналу. Предполагаемый интервал доходности был объявлен Минфином РФ в диапазоне от 7,4 до 7,48% годовых. Дата погашения займа - 15 марта 2018г. Ставка купонного дохода установлена на весь срок обращения облигаций на уровне 7,5% годовых.

По ценкам специалистов компании "Атон", аукцион по размещению выпуска 26204 оказался неудачным: было привлечено порядка 50% от предложенных 20 млрд руб. Результаты еще раз подтверждают то, что цены в секторе ОФЗ достигли локального "потолка". Эксперты не видят перспективных идей, связанных с относительной стоимостью в кривой ОФЗ.

На предстоящей неделе участники рынка постараются по возможности не допускать существенного обвала котировок, но избежать коррекции фактически невозможно. Рубль при текущем ухудшении глобальной конъюнктуры выглядит крайне слабым, что усиливает давление и на рублевые бонды, полагают эксперты "Номос-банка".

Что касается первичного рынка, то неопределенность внешней конъюнктуры выступает серьезным препятствием для выхода новых выпусков и, судя по всему, будет усиливать ажиотаж покупателей в тех бондах, где пока еще сохраняется ликвидность, отмечают аналитики "Номос-банка".

Quote.rbc.ru