Сырьевые рынки: серебро является фаворитом

На торговой неделе с 28 марта по 1 апреля на сырьевых рынках не сложилось единой динамики. Нефтяные цены показали рост. Аутсайдером на рынке драгметаллов стало золото. Промышленные металлы снижались из-за ожиданий дальнейшего сокращения спроса со стороны Китая.

Нефть

За неделю с 28 марта по 1 апреля на лондонской бирже ICE Futures рост цены фьючерсов на нефть марки Brent составил 2,7% - до 118,7 долл./барр. Цены спотовых контрактов на российскую нефть Urals выросли на 2,9% - до 115,3 долл./барр. Нефтяные цены марки WTI на бирже NYMEX выросли на 0,1% и составили 107,94долл./барр.

Основной идеей для рынка нефти продолжило выступать ожидание сокращение поставок нефти из стран, где отмечаются народные восстания. Хотя снижение незначительно, в том числе на фоне резервных мощностей, спекулянтам и этого оказалось достаточно для дальнейшей игры на повышение, несмотря на преимущественно слабые фундаментальные данные рынка нефти, отмечают в Промсвязьбанке.

Что касается ситуации с запасами нефти и ее производных в США, то еженедельный отчет Управления энергетической информации (EIA) вновь оказался довольно негативным, за исключением сокращения запасов бензина на 2,7 млн. барр. - до минимумов текущего года 217 млн. барр. По остальным данным: запасы нефти в целом выросли на 2,9 млн. барр. (до 356 млн. барр.), а ее запасы на терминале в Кушинг штате Оклахома увеличились на 1,7 барр. до новых исторических максимумов 41,9 млн. барр., запасы дистиллятов также выросли на 710 тыс. - до 153 млн. барр.

В ответ на события на Ближнем Востоке аналитики BNP Paribas повысили прогноз средней цены на нефть WTI на 13 долл./барр.- до 102 долл./барр. и на Brent - на 24 долл./барр.- до 112 долл./барр. Этот пересмотр является предположением относительно того, насколько высоко могут подняться цены, и новые прогнозы вполне могут быть превышены, предупреждают в банке.

Специалисты Промсвязьбанка ожидают, что в случае ослабления геополитической обстановки на рынке нефти может последовать значительная фиксация прибыли. Не исключено, что несколько снизиться нефтяные котировки смогут на фоне предстоящих событий, в том числе решений по ставкам ЕЦБ в еврозоне. К тому же, возможны и сигналы от Банка Китая.

Драгоценные металлы

На неделе (28 марта – 1 апреля) цены на рынке драгметаллов преимущественно росли. Исключением стало золото, цена которого уменьшилась по итогам пяти торговых сессий на 0,1% - до 1428,8 долл./унция. Максимальный прирост показал палладий. Его цена выросла на 3,1% - до 773,8 долл./унция. Цена серебра увеличилась на 1,3% - до 37,9 долл./унция. Цена платины выросла на 0,7% и составила 1765 долл./унция.

Цена платины на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) по итогам торгов 1 апреля существенно не изменилась, снизившись на 0,4% после того, как 31 марта она впервые почти за три недели установилась выше отметки 1780 долл./унция. Платина на NYMEX 1 апреля подешевела из-за ее технических продаж. Так, за предыдущие два торговых дня (31 и 30 марта) цена платины повысилась почти на 40 долл./унция, или на 2,2%, обеспечив спекулятивную премию для фиксации прибыли. Цена платины 1 апреля понизилась также из-за ослабления инвестиционного спроса на драгоценные металлы, вызванного продажами золота на COMEX.

Цена палладия на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) по итогам торгов 1 апреля превысила свой трехнедельный максимум, повысившись за день на 0,9% и установившись выше 775 долл./унция. Тройская унция палладия подорожала на 7,15 долл., а его официальная цена применительно к активному фьючерсу (июнь) составила 775,05 долл./унция - самый высокий показатель после 9 марта.

За четыре торговых дня (1 апреля, 31, 30 и 29 марта) цена палладия на NYMEX повысилась на 29,35 долл./унция, или почти на 4%. Привлекательные условия для покупок палладия сформировались после того, как 28 марта его цена упала до уровня 745 долл./унция. При этом продолжению 1 апреля покупок палладия накануне дополнительно могла способствовать информация об увеличении по итогам марта продаж автомобилей в США.

Между тем, на текущий момент серебро является фаворитом, оставившим далеко позади остальные драгоценные металлы, полагают аналитики Commerzbank. С начала текущего года цены на металл уже выросли на 25%, в то время как золото, платина и палладий остались практически на том же месте. По мнению аналитиков, в настоящий момент сильный инвестиционный спрос является основным драйвером цен на серебро. Однако, принимая во внимание темпы увеличения цен, есть риск перегрева и последующей коррекции. В банке полагают, что потенциала для дальнейшего роста цен практически не осталось, хотя серебро на короткое время может превысить отметку 40 долл./унция.

Между тем, на минувшей неделе физические запасы фонда SPDR Gold Trust сократились на 5,4%, до 1211,229 т (по состоянию на 31 марта). Это самый значительный отток средств из крупнейшего в мире ETF-фонда золота с момента его учреждения в 2004г. Между тем ценовая разница между золотом и серебром за тот же период снизилась на 17% и уже находится на минимумах вблизи 38, чего не наблюдалось с 1983г., отмечают в "ВТБ-Капитал".

Кроме того, ралли на рынке золота сдерживалось постоянными разговорами о краткосрочном инфляционном давлении и предстоящем ужесточении денежно-кредитной политики на развитых рынках, что в конечном итоге приведет к увеличению стоимости удержания открытых позиций по золоту. "При отсутствии высокого сезонного спроса со стороны ювелирной промышленности золоту могут потребоваться значительные макроэкономические или геополитические потрясения, чтобы продолжить рост выше февральских максимумов (тем более учитывая высокие премии для физических покупателей в Азии)", - полагает аналитик "ВТБ-Капитал" Андрей Крюченков.

В целом же более широкий диапазон цен на золото остается в прежних границах, подчеркивает аналитик. Ключевой уровень сопротивления находится вблизи отметки 1450 долл./унция. Устойчивая промежуточная поддержка - в районе 1410-1415 долл./унция (следующий уровень поддержки – 1390-1395 долл.), однако ожидается, что рынок удержится вблизи недавних максимумов. На этой неделе в центре внимания участников рынка будет решение ЕЦБ по ставкам. Также одной из главных тем остается война в Ливии, заметил А.Крюченков.

Промышленные металлы

По итогам прошедшей недели рынок промышленный металлов показал разнонаправленную динамику. В "плюсе" завершили торги свинец (+2,1%) и цинк (+0,9%). Цены данных металлов составили на конец недели 2761 долл./т. и 2380,8 долл./т. соответственно. Максимальное снижение наблюдалось по никелю (-5,4%), цена которого составила 25575,5 долл./т. Меньшими темпами снижались медь (-3,4%), олово (-0,7%) и алюминий (-0,3%). Цены данных металлов составили на конец недели 9343,3 долл./т., 31572 долл./т. и 2601,8 долл./т.

Ожидания снижения темпов восстановления мировой экономики, в том числе из-за высоких цен на нефть и событий на Ближнем Востоке и Японии, спровоцировали на прошлой неделе снижение цен на промышленные металлы. К тому же, усилившиеся ожидания того, что ЦБ Китая вновь пойдет на очередные шаги по ужесточению монетарной политики в ближайшее время, а ФРС США намекнет на сроки начала ее нормализации раньше, чем ожидали, также оказывали некоторое давление на котировки металлов, полагают в Промсвязьбанке.

Между тем, по словам специалистов, медь не была лишена поддержки, а именно из Чили, где производство в феврале 2011г. по сравнению с февралем 2010г. сократилось на 6,6% и составило 368,243 тыс. т. Хотя учитывая продолжительный рост запасов этого металла на складах бирж Лондона и Шанхая, рынок меди не ощущает дефицита в поставках. Тем не менее в долгосрочной перспективе снижение производства металла на фоне возможного ускорения темпов роста мировой экономика, а вместе с тем и промышленности, сможет оказать меди поддержку.

И все же эксперты не исключают, что продажи металлов данной группы продолжаться до конца недели, если вышеперечисленные факторы не отступят на второй план. Причем с технической стороны медь может опуститься в ближайшее время вплоть до 9250 долл./т.

Quote.rbc.ru