Европейские бонды открывают неделю ростом котировок

В понедельник, 4 августа, неделя на рынке европейских государственных облигаций стартовала ростом котировок. Цены долговых бумаг европейских правительств достигали во время торгов уровней двухмесячного максимума на спекуляциях вокруг усилившихся ожиданий, что ЕЦБ сохранит учетную ставку на уровне 4,25%. По мнению большинства участников рынка, акцент монетарных властей европейского региона в настоящий момент сместился от растущей инфляции в пользу поддержки экономического развития региона. Именно это обстоятельство и вызвало усиление оптимистических настроений на рынке европейских бондов. Хотя следует признать, что усиление активности покупателей долговых бумаг поддержал также спад цен на торговых площадках европейских и азиатских акций.

Довольно высоким спросом пользовались в понедельник государственные бонды Великобритании. Рост котировок Gilts был вызван выходом данных индекса ожиданий менеджеров по закупкам в строительном секторе (PMI Construction), подтвердивших продолжающийся спад в строительном секторе английской экономики. Данные продемонстрировали более значительное снижение индекса PMI Construction в июле, чем прогнозировалось: с июньской отметки 38,8 пункта показатель снизился до отметки 36,7 пункта (ожидалось снижение до 37,5 пункта).

Между тем, рост цен бондов приостановился после выхода показателей инфляции еврозоны. По сообщению статистического бюро Еврозоны в Люксембурге, рост цен производителей в европейском регионе стал в июне самым значительным за последние 18 лет, что еще больше обострило проблему соотношения растущей инфляции с замедлением темпов экономического развития региона, которую, так или иначе, должен решить ЕЦБ. Индекс цен производителей (Euro-Zone PPI) еврозоны поднялся в июне на 0,9% по сравнению с майским показателем, тогда как ожидался рост показателя на 0,8%. В годовом выражении индекс Euro-Zone PPI поднялся на 8,0%, также превысив ожидания (рост на 7,9%).

Помимо инфляционных данных в еврозоне был обнародован показатель уверенности инвесторов (Sentix Investor Confidence), который снизился в августе с июльской отметки (-9,3) пункта до (-15,3) пункта, тогда как ожидалось снижение лишь до отметки (-10) пунктов.

И, наконец, в завершающей стадии торговой сессии в Лондоне снижению интереса инвесторов к государственным европейским бондам способствовал выход инфляционных показателей в США. Данные экономической статистики продемонстрировали рост цен потребителей в июне, ставший самым значительным за последние 27 лет (на 0,8%), что вызвало сильное падение цен американских Treasuries, а вслед за ними и снижение цен европейских государственных бондов.

И все же восходящая ценовая динамика европейских государственных бондов сохранилась до самого закрытия торговой сессии. Большинству наиболее ликвидных бумаг удалось завершить день ростом котировок. Доходность 2-летних Bunds Германии снизилась на 10 б.п., доходность 10-летних бумаг опустилась незначительно. Спрэд между 2-летними и 10-летними Bunds сузился с 9 б.п. до 8 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:



Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:



Результаты торгов французскими государственными бумагами:



Во вторник, 5 августа, в ведущих европейских странах будут обнародованы данные индекса ожиданий менеджеров по закупкам в сфере услуг (PMI Services). По оценкам аналитиков, индекс PMI Services Германии в июле останется на уровне предыдущего месяца 53,3 пункта, также неизменным - на уровне 47,0 пункта ожидается и индекс PMI Services Франции. Индекс PMI Services Великобритании снизится, согласно прогнозам, с июньской отметки 47,1 до 46,6 пункта. Не ожидают эксперты и изменения индекса PMI Services еврозоны. Предполагается, что в июле показатель останется на июньской отметке 47,8 пункта.

Ожидается выход данных об объеме розничных продаж еврозоны. Согласно прогнозам, объем розничных продаж еврозоны в июне снизится на 0,6% по сравнению с маем и опустится на 1,3% в годовом выражении.

В Великобритании будут обнародованы данные об объеме промышленного производства (Industrial Production) и объеме производства обрабатывающей промышленности (Manufacturing Production) Великобритании. По оценкам аналитиков, объем промышленной продукции (Industrial Production) в июне текущего года поднимется на 0,1% после майского снижения на 0,8%. В годовом исчислении аналитики прогнозируют снижение промышленной продукции в июне на 1,2%, в то время как майское годовое снижение показателя составило 1,6%. Что же касается объема производства обрабатывающей промышленности (Manufacturing Production), то прогнозируется рост показателя в ежемесячном выражении на 0,1%, а в годовом выражении ожидается снижение на 0,6%. В предыдущем месяце - мае показатель снизился на 0,5% по сравнению с апрелем и на 0,8% по сравнению с маем 2007г.

Департамент аналитической информации РБК