ОАО "НК "ЛУКОЙЛ" обнародовала данные финансовой отчетности по стандартам US GAAPза I квартал 2008г.
ОАО "НК "ЛУКОЙЛ" обнародовала данные финансовой отчетности за I квартал 2008г. по стандартам US GAAP. Чистая прибыль компании выросла в 2,4 раза и составила 3,163 млрд долл. против 1,299 млрд долл. за аналогичный период годом ранее.
Показатель EBITDA (прибыль до вычета процентов, налога на прибыль, износа и амортизации) вырос на 99,3% и составил 4 млрд 846 млн долл., выручка от реализации - на 59,4% - до 24 млрд 955 млн долл.
В компании рост чистой прибыли связывают с благоприятной ценовой конъюнктурой, высоким уровнем маржи нефтепереработки, увеличением объемов переработки, а также эффективным контролем над расходами. Вместе с тем увеличение прибыли сдерживалось укреплением рубля по отношению к доллару, ростом транспортных тарифов и налоговой нагрузки.
В I квартале 2008г. компания заплатила 8,7 млрд долл. налогов, что на 54,9% больше, чем в I квартале 2007г. Кроме того, за I квартал обязательства НК "ЛУКОЙЛ" по уплате налогов выросли почти на 50% - с 2,042 млрд долл. на конец 2007г. до 3,052 млрд долл. на 31 марта 2008г. Краткосрочные обязательства НК "ЛУКОЙЛ" за I квартал выросли по сравнению с началом года на 8% и составили 10,508 млрд долл. Вместе с тем, сумма коротких кредитов и займов (включая текущую часть долгосрочной задолженности) снизилась за отчетный период почти на 9% - до 2,015 млрд долл., краткосрочная кредиторская задолженность - на 0,8% - до 4,517 млрд долл.
Операционные расходы ЛУКОЙЛа за отчетный период увеличились на 465 млн долл. по сравнению с I кварталом 2007г., - до 1,9 млрд долл. Рост объясняется реальным укреплением рубля по отношению к доллару (в I квартале 2008г. укрепление составило 17,3% по отношению к I кварталу 2007г.), ростом объемов переработки, увеличением объема продаж.
Удельные расходы на добычу углеводородов в I квартале 2008г. составили 3,86 долл./барр., что на 15,6% выше уровня I квартала 2007г. Рост удельных расходов на добычу ниже темпов роста реального укрепления рубля, то есть в реальном выражении расходы на добычу снизились.
Транспортные расходы компании выросли на 21,1% и составили 1 млрд 195 млн долл. Причиной этого послужил рост транспортных тарифов в России, рост объемов экспорта нефтепродуктов из России, а также общий рост продаж. Однако увеличение транспортных расходов было частично компенсировано снижением средневзвешенных ставок на морские перевозки.
ОАО "НК "ЛУКОЙЛ" увеличило капитальные расходы, включая неденежные, в I квартале 2008г. по сравнению с аналогичным периодом 2007г. на 17% - до 2,41 млрд долл. При этом капитальные затраты в секторе разведки и добычи углеводородов выросли на 15,4%, а в секторе переработки и сбыта - на 28,5%. Более 30% капитальных затрат компании в секторе разведки и добычи было направлено на новые проекты (месторождения севера Тимано-Печоры, Большехетской впадины, Северного Каспия). Данные проекты в среднесрочной перспективе окажут благоприятное влияние на производственные и финансовые показатели компании.
Судя по тому, что темпы роста капрасходов в секторе переработки и сбыта существенно превысили рост расходов на разведку и добычу, можно предположить, что ЛУКОЙЛ концентрирует внимание на нефтепереработке и сбыте. В целом нефтепереработка весьма перспективна с точки зрения более эффективной отдачи по сравнению с добычей. Учитывая рост нефтепереботки НК в отчетном периоде почти на 10% на фоне общего снижения добычи нефти, можно предположить, что развитие направления нефтепереработки может компенсировать ослабление добывающего сегмента, что является своего рода диверсификацией бизнеса, а значит, сулит компании относительно стабильные перспективы.
Накануне Международное энергетическое агентство (МЭА) сообщило о том, что рост добычи нефти странами, не входящими в ОПЕК, в 2008г. будет "очень разочаровывающим" из-за неожиданного снижения добычи в России и Мексике. На этом фоне МЭА планирует на следующей неделе понизить прогноз добычи нефти вне ОПЕК. Эксперты МЭА отмечают, что добыча нефти в России снижалась в течение первых пяти месяцев 2008г., в результате чего правительство было вынуждено пойти на снижение налогов на нефтяные компании. Учитывая пессимистичные прогнозы по добыче, нефтепереработка может стать важным источником дохода ЛУКОЙЛа. Кроме того, в на фоне высоких цен на нефть основной доход НК сосредоточен в добывающем сегменте, однако в случае снижения цен на сырье значение и роль нефтепереработки может возрасти.
Комментируя ситуацию с падением добычи нефти в России, вице-президент ЛУКОЙЛа Леонид Федун на презентации отчетности компании за I квартал по US GAAP сказал, что только в ближайший год требуется вложить 2 трлн руб. для стабилизации добычи и обеспечения ее роста. Если отрасль получит эти средства, то, с учетом налоговых новаций, задача будет решена. "Реально можно будет рассчитывать на рост 2,5-3% ", - сказал Л.Федун. Он огласился с оценками других специалистов о том, что России приближается к "пику" добычи нефти, и в дальнейшем "миру надо готовиться к экономии ресурсов и использованию альтернативных видов энергии". В этой связи Л.Федун заметил, что не ждет снижения мировых цен на нефть, поскольку за последние 10 лет в мире не было открыто ни одного крупного месторождения на суше.
Что касается показателей капитальных затрат ЛУКОЙЛа, радует тот факт, что основные вложения в разведку и добычу были сосредоточены в том числе на Тимано-Печорском месторождении, где возможно введение налоговых каникул, что может сделать его одним из наиболее перспективных с точки зрения максимизации доходов от его разработки и эксплуатации.
Кроме того, 3 июня 2008г. в Госдуму был внесен законопроект, направленный на создание налоговых условий для развития экономики, в котором, в частности, предлагается уточнить шкалу расчета налога на добычу полезных ископаемых и повысить необлагаемый налогом минимум с 9 долл./барр. до 15 долл./барр. и ввести ряд других налоговых послаблений для нефтяной отрасли. В случае принятия закон может вступить в силу с 1 января 2009г.
НК "ЛУКОЙЛ" ожидает получить экономический эффект от налоговых льгот для нефтегазового сектора в 2009г. на уровне 1,5 млрд долл., считает Л.Федун. Он пояснил, что данная сумма рассчитана с учетом уже принятых поправок к налоговому законодательству, в том числе по НДПИ, однако в нее не включены показатели по новым месторождениям из-за неясности сроков введения налоговых каникул для них.
Добыча товарных углеводородов группы "ЛУКОЙЛ" (с учетом доли в добыче зависимых организаций) в I квартале 2008г. снизилась на 2,1% и составила 2 млн 93 тыс. барр. н.э./сут. В целом в 2008г. компания сохраняет "позитивный прогноз" по добыче углеводородов за счет запланированного на середину июля пуска в эксплуатацию Южно-Хыльчуюского месторождения в Тимано-Печоре.
НК "ЛУКОЙЛ" ожидает минимального роста добычи углеводородов в 2009г. на уровне 2,3%, сообщил Л.Федун. о его словам, компания рассчитывает компенсировать наблюдающееся падение темпов роста добычи нефти за счет ввода в эксплуатацию Южно-Хыльчуюского месторождения, добыча на котором была учтена в планах компании 2008г., однако начало работ на месторождении, ранее запланированное на конец 2007г., было задержано по техническим причинам. Как отметил Л.Федун, через 5 дней с Южно-Хылчуюского месторождения будет отправлен первый танкер с нефтью. Официальное открытие месторождения запланировано на 24 июня 2008г. Кроме того, по словам Л.Федуна, компания также рассчитывает компенсировать падение добычи, наблюдающееся в Западной Сибири, за счет новых месторождений на Каспии. Одновременно ЛУКОЙЛ будет наращивать добычу газа, увеличивая объем инвестиций в этот сектор. Кроме того, по словам Л.Федуна, компания надеется в будущем урегулировать с иракскими властями вопрос по месторождению Западная Курна-2.
Объем переработки нефти на НПЗ компании за отчетный период составил 13,32 млн т, что на 9,8% больше, чем в I квартале 2007г. При этом рост объемов переработки на российских НПЗ составил 8,9%, на зарубежных - 14,2%. Основой прирост обеспечил Волгоградский НПЗ. Благодаря увеличению загрузки и оптимизации работы НПЗ выпуск нефтепродуктов на собственных заводах вырос на 9,1% и составил 12 млн 460 тыс. т.
Результаты ЛУКОЙЛа, по большому счету, оказались на уровне прогнозов аналитиков, однако фактический показатель чистой прибыли на 2% превзошел консенсус-прогнозы. Вместе с тем, показатель EBITDA был несколько слабее ожиданий рынка. Производственные показатели в среднем оказались хуже ожиданий экспертов (рынок закладывал более сдержанное снижение добычи нефти).
Акции ЛУКОЙЛа отреагировали снижением котировок на 5,35% (значительно хуже сектора и рынка в целом). Вместе с тем, по мнению экспертов ING Bank, порядка 5% снижения было обусловлено общей слабостью в российском нефтяном секторе из-за падения нефтяных цен. Эксперты оценивают результаты ЛУКОЙЛа нейтрально, отмечая однако, что консенсусный диапазон был довольно широк.
ЛУКОЙЛ - одна из крупнейших независимых нефтяных компаний в РФ. Уставный капитал НК "ЛУКОЙЛ" составляет 21 млн 264 тыс. 081 руб. 37,5 коп. и разделен на 850 млн 563 тыс. 255 обыкновенных акций. 63,3% акций компании находятся в номинальном держании "ИНГ Банк (Евразия)". Крупнейшим акционером ЛУКОЙЛа является президент компании Вагит Алекперов, который, по данным на 12 мая 2008г., косвенно и напрямую владеет 20,4% акциями. Еще 20% акций ЛУКОЙЛа принадлежит американской ConocoPhillips. ЛУКОЙЛ в 2007г. добыл 96 млн 646 тыс. т нефти, что на 1,5% выше, чем в 2006г., в том числе дочерние компании добыли 94,149 млн т (рост на 2,9%). Добыча товарного газа группой "ЛУКОЙЛ" выросла в 2007г. на 2,5% - до 13 млрд 955 млн куб. м. чистая прибыль ЛУКОЙЛа по US GAAP в 2007г. выросла на 27% - до 9,51 млрд долл. против 7,48 млрд долл. в 2006г.
Quote.rbc.ru
