Российский рынок не может удержаться на достигнутых уровнях

Несмотря на сверхоптимистичную торговую сессию в США, прошедшую в четверг, российский фондовый рынок 4 марта, в пятницу, выглядел далеко не лучшим образом. На таком внешнем фоне вполне можно было ожидать успешного обновления максимума 2011г. даже индексом ММВБ, который в последние дни сильно отстает от долларового РТС, но этого не случилось. Зато был обновлен минимум предшествовавшей торговой сессии. И это при стабильных ценах на нефть, удерживающихся вблизи 116 долл./барр. по марке Brent из-за авиаударов в Ливии и Йемене и сохранения напряженности в Бахрейне и Омане.

Нельзя не отметить и очень позитивные данные макроэкономической статистики, опубликованные в США в пятницу. Во-первых, согласно сообщению Министерства труда страны (US Department of Labor), февральский уровень безработицы сократился на 0,1 п.п. - до 8,9% вместо того, чтобы подняться до 9,1%, как того ожидали экономисты. Кроме того, Министерство торговли (US Department of Commerce) сообщило, что объем промышленных заказов в январе вырос на 3,1%, а не на 2%, как прогнозировали эксперты. Нефть дорогая, в США позитив, а индекс ММВБ закрыл гэп вверх от 3 марта, опустившись на поддержку 1765 пунктов, три часа на ней постоял, а к концу торгов и вовсе опустился еще ниже. В общем, ни о каком позитиве на российском рынке речи уже не идет, крупные игроки, похоже, закрывают длинные позиции вблизи многомесячных максимумов.

По итогам торговой сессии 4 марта индекс ММВБ понизился на 0,44% - до 1764,96 пункта, РТС - на 0,25% и достиг отметки 2012,68 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 47,29 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 186,6 млрд руб. Из них объем торгов акциями в RTS Standard по итогам дня составил 10,7 млрд руб.

Наиболее активно игроки распродавали бумаги российских банков, среди наиболее ликвидных представителей отрасли сильно пострадал Сбербанк (-1,73%). В районе 102,5 руб./акция, до которых в пятницу поднималась стоимость акций, бумаги банка локально дороги. При имеющихся ожиданиях падения рынка Сбербанк не выглядит защитной бумагой. Даже не слишком любимый акционерами ВТБ выглядел лучше, его результат – снижение на 1,18%. Котировки ВТБ в настоящее время расположились у среднесрочного уровня поддержки, проходящего через отметку 9,6 коп./акция. Эта бумага представляется хорошей ставкой на рост, если падению рынка что-то помешает. Во втором эшелоне сильно подешевел Банк Москвы (-3%). Международное рейтинговое агентство Fitch оставило его рейтинги в списке на пересмотр с возможностью понижения в связи со сменой собственника.

В металлургической отрасли вновь покупали ГМК "Норильский никель". Котировки производителя выросли на 0,42% и в течение дня обновили двухнедельный максимум, достигнув отметки 7246 руб./акция. На этом техническая коррекция вверх после февральской волны падения с 7700 до 6511 руб./акция завершена, дальше играть здесь от покупок опасно. Ожидаемой позитивной новостью пятницы стало решение "Русала" отказаться от очередного предложения "Норникеля" выкупить 20% своих акций, и новых предложений никелевый гигант делать не планирует. Инвесторы могут порадоваться, что ГМК не пришлось переплачивать за актив, пусть даже и столь желанный для руководства. Остальные представители отрасли теряли цену, аутсайдерами стали "Северсталь" (-2,38%) и ТМК (-3,58%). Последняя едва не обновила трехмесячный минимум и выглядит дешево.

Среди первых двух десятков наиболее ликвидных бумаг сильный результат продемонстрировала АФК "Система", подорожавшая к концу дня на 0,8%. В компании проходят кадровые перестановки: Михаила Шамолина досрочно сняли с должности президента МТС и 5 марта рассмотрят вопрос о его назначении президентом материнской "Системы", а Леонид Меламед продолжит работу в советах директоров АФК и НК "РуссНефть". Изменения связаны с реализацией обновленной стратегии развития АФК, заключающейся в эволюционном переходе от модели операционного холдинга к модели инвестиционного фонда. Акционеров "Системы" такие изменения полностью устраивают. Возможно, это даст толчок к возобновлению роста стоимости акций компании после затянувшейся консолидации (с марта 2010г. по настоящее время). За АФК "Система" подтянулись вверх МТС (+1,06%) и межрегиональные компании связи: "Центртелеком" подорожал на 2,58%", "Уралсвязьинформ" - на 1,35%, "Сибирьтелеком" - на 0,92%, "Волгателеком" - на 1,69%.

Российский рынок в пятницу выглядел отчаянно слабо, хотя более подходящих условий для роста (в части новостного фона и динамики цен активов на торговых площадках мира) можно ждать еще очень долго. Такая динамика наталкивает на мысли, что выше российский рынок не пойдет, и что на текущих уровнях институциональные инвесторы закрывают длинные позиции в расчете на предстоящее падение. Кстати, в пятницу власти КНР заявили, что не рекомендуют инвестировать в развивающиеся рынки из-за нарастающего инфляционного давления.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: держать


Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций".

Quote.rbc.ru