Перейти к основному контенту
Падение экономики ,  
0 

Эксперты назвали потенциальный максимум экономического роста для России

Аналитики Альфа-банка снизили свой прогноз роста ВВП в 2016 году с 1,5 до 0,3%. В долгосрочной перспективе Россия может рассчитывать на рост не более 0,5–1% в год, полагают они: не хватает факторов производства
Фото: Олег Яковлев / РБК
Фото: Олег Яковлев / РБК

Эксперты центра макроэкономического анализа Альфа-банка оценивают потенциал экономического роста России на 2016 год в 0,3%, говорится в отчете банка. В дальнейшем они ожидают не более 1% роста в год.

Консенсус Bloomberg по росту в 2016 году — 0,5%. Министерство экономического развития ожидает в следующем году увидеть рост более чем на 2%, сказал 27 июля глава ведомства Алексей Улюкаев на совместной коллегии министерств экономики России и Белоруссии.

Прогноз Альфа-банка объясняется тем, что экономика страны испытывает сложности со всеми факторами производства: капиталом (инвестициями) и трудом (рабочей силой и производительностью).

Инвестиции начали снижаться еще в середине 2013 года и в этом году продолжили свое падение, в особенности в экспортном сегменте. За первое полугодие показатель сократился на 5,4% год к году. Доля инвестиций в ВВП может приблизиться к 21%, оценивают эксперты. Это притом, подчеркивают они, что и 23% в 2013 году были очень низкой цифрой. Уже тогда ситуация усугублялась качеством инвестиций: средний возраст производственных активов в ключевых секторах составлял более 15 лет.

Дополнительное давление на инвестиции оказывают санкции, увеличивая стоимость капитала. Долг российских компаний равен 70% ВВП: внутренний и внешний долг составляют 45 и 25% соответственно, и средняя стоимость займов в валюте выросла до 6,5% с 4,8% в начале 2014 года.​

Вторая острая проблема — предложение на рынке труда. Тут складывается неприятная картина из демографии, занятости и производительности.

С одной стороны, с 2011 года число граждан старше 65 лет выросло с 18,1 млн до 18,9 млн человек — это почти четверть российского рынка труда. При этом с 2002 по 2012 год на 7 млн снизилось число россиян в возрасте до 20 лет. За последние три года рынок сократился на 0,4 млн человек. Одновременно с 2012 года начал расти показатель демографической нагрузки — числа иждивенцев в расчете на тысячу трудоспособных россиян.

Программа развития РБК Pro Освойте 52 навыка за год
Программа развития — удобный инструмент непрерывного обучения новым навыкам для успешной карьеры

Безработица, пишут эксперты Альфа-банка, колеблется в районе исторического минимума. С августа 2014 года, когда он как раз отметил минимум в 4,8%, показатель увеличился до 5,9% в марте 2015 года и вновь снизился до 5,4%. Для сравнения: в феврале 2009 года безработица составила 9,4%. Это индикатор того, насколько ограничено предложение рабочей силы, объясняют экономисты.

Наконец, целый ряд факторов оказывает негативное влияние на производительность труда, которая в целом значительно ниже производительности в развитых странах: в 2012 году ВВП, произведенный в час рабочего времени в России, составлял лишь 39% от американского и 45% от европейского показателя. Пример явления, которое усугубляет динамику производительности, — рост неформального сектора почти на 1 млн человек, до 15 млн в 2014 году, что означает переход работников на менее производительные позиции. Более того, увеличилось число высококвалифицированных специалистов, которые выбирают такую работу — с 14% в 2010 году до 16% в 2013-м. То есть и кадры с высокой квалификацией переходят в менее эффективный сектор.

В целом эксперты приходят к выводу о том, что российская экономика была перегрета уже в 2012 году, когда она выросла на 3,4%. Получается, объясняют они, что сейчас можно говорить не столько о падении ВВП, сколько о его коррекции, и восстановление экономического роста будет очень слабым. Именно поэтому они прогнозируют лишь 0,3% роста в 2016 году.

Потенциал роста в долгосрочном периоде — 0,5–1%, что, «судя по всему, соответствует эффекту финансовых санкций», оценивают аналитики банка. Но в 2016–2018 годах дополнительное давление на рост окажут санкции технологические. «Мы не видим, как отрицательные эффекты санкций могут быть нейтрализованы при помощи внутренних источников», — пишут экономисты.

Преодолеть структурные ограничения в экономике, считают они, позволят только реформы, направленные на предложение, в частности высвобождение части трудовых ресурсов из госсектора, на который сейчас приходится 24% всех занятых. Однако, по мнению экономистов, из-за предстоящих парламентских и президентских выборов такие реформы маловероятны.

Авторы
Теги
Магазин исследований Аналитика по теме "Макроэкономика"
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.

  

Лента новостей
Курс евро на 29 марта
EUR ЦБ: 99,71 (-0,56)
Инвестиции, 28 мар, 16:51
Курс доллара на 29 марта
USD ЦБ: 92,26 (-0,33)
Инвестиции, 28 мар, 16:51
Власти Казахстана призвали сограждан покинуть Одессу и Харьков Политика, 00:16
Одержит ли «Спартак» первую победу в этом году в РПЛ. Интриги тура Спорт, 00:00
Верховный суд обязал ВТБ заплатить НДС за лицензии на Microsoft Технологии и медиа, 00:00
Минпросвещения дало советы тем, чьих детей призывают к терроризму Общество, 28 мар, 23:58
Какими будут обои и ламинат: где можно увидеть ремонт будущей квартиры РБК и ПИК, 28 мар, 23:33
В Киевской области прогремели взрывы Политика, 28 мар, 23:31
Зеленский объяснил нежелание некоторых стран ехать на саммит по Украине Политика, 28 мар, 23:28
Тайм-менеджмент: как больше успевать
За 5 дней вы пересмотрите свой подход к планированию и научитесь разным инструментам тайм-менеджмента
Подробнее
Europe 1 узнала о возможной отмене церемонии открытия Олимпийских игр Спорт, 28 мар, 23:24
Вино и ферросплавы. Что известно об изъятии активов уральских бизнесменов Бизнес, 28 мар, 23:09
Полянский обвинил Запад в срыве заседания Совбеза ООН по Югославии Политика, 28 мар, 22:47
Власти запланировали инвестировать ₽1,5 трлн в создание морских курортов Экономика, 28 мар, 22:44
В Белом доме сравнили российских чиновников с продавцами навоза Политика, 28 мар, 22:41
Все под рукой: где искать квартиры с развитой инфраструктурой РБК и ПИК, 28 мар, 22:18
РПЛ отправит пострадавшим в «Крокусе» по ₽1 млн за каждый гол тура Спорт, 28 мар, 22:12