Рынки Европы: котировки бондов изменились разнонаправленно

В среду, 2 июня, на рынке европейских государственных облигаций в течение большей части торговой сессии превалировали "бычьи" настроения. Обеспокоенность инвесторов по поводу углубляющегося долгового кризиса в Европе с каждым днем усиливается. Именно спекуляции вокруг суверенного долга европейских стран стали в последние дни играть роль главного драйвера, определяющего характер торговых операций, а макроэкономические показатели ведущих стран региона отошли на второй план.

Ситуацию усугубило рейтинговое агентство Fitch Ratings, еще в минувшую пятницу объявившее о понижении суверенного рейтинга Испании с ААА до АА+. Нервозность на рынке еще больше усилилась после того, как ЕЦБ заявил о том, что в текущем году кредиторы могут списать гораздо больше долгов, чем в 2009г. В среду утром появилась информация о том, что правительство США возбудило уголовное и гражданское расследование против компании BP Plc., что привело к падению не только нефтяных котировок, но и повлекло за собой снижение цен акций на всех мировых площадках. В результате активность покупателей на рынке европейских государственных бондов растет третий день подряд: инвесторы предпочитают подстраховать свои денежные средства защитными активами.

Шквал утренних покупок не ослабило даже сообщение о росте цен производителей в еврозоне. Согласно данным европейского статистического бюро в Люксембурге, индекс цен производителей в апреле поднялся на 0,9% (прогнозировался рост на 0,7%) в сравнении с мартом и на 2,8% (ожидался рост на 2,6%) в годовом выражении. Это самый большой годовой скачок цен с ноября 2008г.

Не угас интерес к защитным активам и после выхода оказавшейся сильной статистики в Великобритании. По результатам исследований Markit Economics, активность в строительном секторе (PMI Construction) британской экономики растет с опережением прогнозов. Так, индекс PMI Construction в мае поднялся с апрельской отметки 58,2 до 58,5 пункта, тогда как аналитики прогнозировали снижение показателя до 58,0 пункта.

Улучшается ситуация и на рынке кредитования Великобритании. Банк Англии обнародовал данные, согласно которым банки страны в апреле текущего года одобрили 49,9 тыс. ипотечных кредитов, что значительно больше, чем в прошедшем месяце (49 тыс.) и чем прогнозировалось (49,5 тыс.). Показатель стал самым высоким за последние четыре месяца. Кроме того, объем гарантированных кредитов на жилые дома (Net Lending Sec. on Dwellings) в апреле на 0,5 млрд фунтов стерлингов превысил показатель предыдущего месяца. В то же время объем потребительских кредитов (Net Lending Consumer Credit) по сравнению с мартом снизился на 0,1 млрд фунтов стерлингов.

Торги последних дней показывают, насколько велики страхи участников рынка перед последствиями кредитного кризиса в европейских странах. Этим и объясняется их стремление "бегством в качество" подстраховать свои активы. Между тем, к концу торговой сессии, как и накануне, активность покупателей стала спадать, а французские бумаги и вовсе начали продавать. В результате сессия завершилась смешанной динамикой котировок. По итогам торговой сессии доходность 2-летних Bunds Германии почти не изменилась, а 10-летних бумаг снизилась на 1 б.п. Спрэд между ними расширился с 214 б.п. до 216 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

В четверг, 3 июня, в ведущих европейских странах будут обнародованы данные индекса ожиданий менеджеров по закупкам в сфере услуг (PMI Services). По оценкам экспертов, индекс PMI Services Германии останется в мае на предыдущей отметке 53,7 пункта, PMI Services Франции - 61,9 пункта, индекс PMI Services еврозоны - 56,0 пункта. Не ожидают аналитики и изменений сводного индекса (PMI Composite) еврозоны по сравнению с апрелем (56,2 пункта). Лишь индекс PMI Services Великобритании, согласно прогнозам, поднимется с 55,3 до 55,7 пункта.

Ожидается выход статистики розничных продаж еврозоны. Эксперты полагают, что в апреле показатель вырастет на 0,1% в сравнении с мартом и снизится на 0,1% в годовом исчислении.

Во Франции будут обнародованы данные о состоянии рынка труда. Согласно оценкам экспертов, уровень безработицы в стране (ILO Unemployment Rate) в I квартале 2010г. поднялся по сравнению с предыдущим кварталом с 10,0% до 10,1%, а уровень безработицы в континентальной части страны вырос с 9,6% до 9,7%.

В Великобритании выйдут данные о ценах на жилье, рассчитываемые Halifax. Эксперты прогнозируют майский рост индекса цен на 0,3% и годовой за последние три месяца - на 7,4%.

Кроме того, свои данные о ценах на недвижимость представит и общенациональное строительное общество Nationwide Building Society. Аналитики полагают, что рост цен на недвижимость в мае текущего года может составить 0,3% по сравнению с апрелем и 9,6% - в годовом исчислении.

Департамент аналитической информации РБК