Экономика , 03 апр 2012, 15:32

Евро пойдет вниз после того, как пыль кризиса уляжется

Во вторник евро торгуется нейтрально. К 12:30 мск его курс составил 1,333 долл. США. С одной стороны, поддержку валюте оказывает информация о том, что антикризисные механизмы еврозоны получили расширение. Напомним, Еврогруппа приняла решение увеличить суммарный кредитный потенциал антикризисных фондов EFSF и ESM с текущих 500 млрд евро до 800 млрд евро. Но это решение было принято в пятницу. В начале игроки были настроены позитивно, однако впоследствии весь оптимизм сошел на нет. Поток позитивных новостей из еврозоны начинает иссякать.

Фото: РБК

На этом фоне некоторое давление начало оказываться на рынок суверенных облигаций. Так, к указанному времени греческие десятилетки обещают давать 21,15% в год, португальские - 11,76%, испанские - 5,36%, итальянские – 5,1%.

Скептицизм растет

"Увеличение ЕСМ - это компромиссное соглашение. 800 миллиардов не хватит, если проблемы начнутся у Италии и Испании, но на данный момент это максимальная допустимая сумма с политической точки зрения. До этого правительство Германии обещало своим гражданам, что фонд не будет увеличиваться от уровня 500 миллиардов. Я думаю, в случае серьезного ухудшения ситуации надеяться можно только на ЕЦБ. Пока что он настаивает на том, что двух программ рефинансирования достаточно, но в случае эскалации кризиса он будет вынужден вновь выйти на сцену и добиться снижения ставок по гособлигациям", – сообщил cтарший экономист UBS Дирк Фалтин зарубежным СМИ.

rbc.group

Согласен с коллегой и экономист Standard Chartered Bank Томас Кострег. "Я не думаю, что 800 миллиардов евро будет достаточно, если у Испании и Италии начнутся осложнения. Реальный защитный механизм в еврозоне - это ЕЦБ. Он закачал в банки триллион евро - и это именно то, что нужно рынкам. Но пока что эти деньги не доходят до реальной экономики. Они идут в гособлигации, но не на кредитование компаний и потребителей. Мы ожидаем, что состояние экономики Еврозоны продолжит ухудшаться. Возможно, сначала ЕЦБ понизит ставку до уровня 75 базисных пунктов, и потом, если кризис будет продолжаться, у Центробанка не будет другого выхода, кроме как начать еще одну программу рефинансирования", – отмечает эксперт.

rbc.group

Денег хватит только на Грецию и Португалию

"Увеличение ЕСМ - это политическая акция, так как этих средств не хватит на большее, чем помощь маленьким странам вроде Греции и Португалии. Европейцы показывают, что они готовы решать свои проблемы, только пока не видно, чтобы это вызвало оптимизм на рынках. Более того, я думаю, МВФ в дальнейшем разочарует рынки. Американцы не хотят выделять больше денег и расплачиваться за европейские проблемы, это очевидно. Власти Китая также не захотят заниматься европейскими проблемами - у них есть и свои", – сообщил в эфире аналитик Newedge Group Билл Блэйн.

Таким образом, все эксперты сходятся во мнении, что преодолеть кризис можно только через вливания денег в систему Европейским Центробанком. Именно эмиссия стала главным антикризисным механизмом. Но деньги от нее не доходят до реальной экономики, а значит, фундаментальная основа евро продолжает проседать. Вслед должна пойти и европейская валюта, после того как пыль вокруг еврокризиса уляжется.

Quote.rbc.ru