Рынки Европы: бонды торгуются разнонаправленно

В среду, 2 сентября, характер торгов на рынке европейских государственных бондов носил весьма волатильный характер. На фоне падающих третий день подряд котировок на рынке акций инвесторы отдавали предпочтение краткосрочным долговым бумагам. Хотя и тут не наблюдалось слаженных действий. Нервозность биржевых игроков объяснялась как спекуляциями вокруг слишком агрессивного характера ралли на рынке акций, которое продолжается почти полгода и значительно снижает дальнейшие перспективы роста европейского фондового рынка, так и потоком данных макроэкономической статистики, вышедшей в ведущих странах Европы. И если первый фактор способствовал росту активности покупателей государственных бондов еврозоны, то второй, наоборот, сдерживал волну покупок долговых бумаг. Дело в том, что большая часть макроэкономических показателей, вышедших в среду, свидетельствовала о росте экономической активности в европейском регионе.

Так, в еврозоне были обнародованы показатели ВВП за II квартал текущего года и инфляционная статистика за июль. Потребительские расходы в зоне обращения евро впервые за последний год показали рост. Кроме того, во II квартале произошло и замедление темпов снижения экспорта, что, несомненно, является дополнительным признаком ослабления рецессии.

По сообщению статистического бюро в Люксембурге, ВВП во II квартале, как и прогнозировалось, снизился на 0,1% в сравнении с предыдущим кварталом и на 4,7% в годовом исчислении. Потребительские расходы (Household Consumption) выросли на 0,2% (прогнозировалось, что показатель не изменится), государственные расходы (Government Spending) выросли на 0,4% вместо ожидавшихся 0,5%. Валовое капиталообразование (Gross Fixed Capital Formation) снизилось на 1,3%, в то время как аналитики ожидали снижения на 1,7%. Экспорт сократился на 1,1%, тогда как в предыдущем триместре показатель упал на 8,8%.

Что касается инфляционной статистики еврозоны, здесь, как и ожидалось, цены производителей в июле продолжали снижаться, однако несколько быстрее, чем предсказывали аналитики. Так, в сравнении с предыдущим месяцем индекс цен производителей (PPI) еврозоны снизился на 0,8% (ожидалось снижение на 0,6%), в годовом исчислении индекс PPI снизился на 8,5% (прогнозировалось снижение на 8,4%). Такие данные были представлены в отчете аналитиков Markit. В результате отчет британских экономистов усилил ожидания скорого выхода британской экономики из рецессии.

Настрой инвесторов в британские долговые бумаги формировался еще и под влиянием выхода данных о состоянии строительного сектора экономики страны. Согласно данным опросов менеджеров по закупкам в строительном секторе, индекс PMI Construction в августе текущего года поднялся с 47,0 до 47,7 пункта. Прогнозировался несколько больший подъем показателя - до 48,0 пункта.

На этом фоне на рынке европейских государственных бондов вплоть до последних минут торговой сессии сохранялась разнонаправленная динамика. Бумаги с дюрацией до 5-6 лет завершили день ценовым ростом, тогда как более долгосрочные бонды зафиксировали потери в цене. Доходность benchmark европейских государственных бондов - 2-летних и 10-летних Bunds Германии - к закрытию торговой сессии снизилась на 1 б.п., а спрэд между бумагами составил 205 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

В четверг, 3 сентября, ЕЦБ объявит решение относительно базовой учетной ставки, которая, как ожидается, останется на уровне 1,00%.

В странах еврозоны будут обнародованы окончательные данные индекса ожиданий менеджеров по закупкам в сфере услуг (PMI Services). По оценкам экспертов, PMI Services Германии останется в августе на предыдущей отметке 54,1 пункта, PMI Services Франции - 48,9 пункта, PMI Services еврозоны - 49,5 пункта. Не прогнозируют аналитики и изменения сводного индекса (PMI Composite) еврозоны, ожидая его на отметке 50,0 пункта.

В еврозоне ожидается выход данных об объеме розничных продаж. Эксперты прогнозируют увеличение показателя в июле на 0,1% в сравнении с предыдущим месяцем и снижение на 2,2% в годовом исчислении.

Во Франции будет обнародована статистика с рынка труда за II квартал текущего года.

Департамент аналитической информации РБК