Лидеры рынка: новости спекулятивно поддержали "Силовые машины"

В первой половине торгов вторника, 2 августа, на фоне преимущественно негативной динамики котировок одним из лидеров роста стали обыкновенные акции ОАО "Силовые машины". Хуже рынка торговались привилегированные акции ОАО "Сбербанк России".

Акции "Силовых машин" в начале торгов подорожали на 3,33%. К 13:30 мск рост немного замедлился и составил 2,60%. В понедельник "Силовые машины" сообщили, что Siemens и Highstat Ltd, принадлежащая Алексею Мордашову, подписали соглашение о сделке купли-продажи 25% плюс 1 акция, находящихся в собственности немецкого концерна, и создании СП Siemens и "Силовых машин", которое будет производить в России газовые турбины и проводить ремонтно-профилактическое обслуживание этого оборудования. Как отмечает аналитик "Уралсиб Кэпитал" Артем Егоренков, по состоянию на 30 июня 2011г. 70,3% акций "Силовых машин" принадлежало Highstat Limited, компании, зарегистрированной на Кипре и принадлежащей Алексею Мордашову. После приобретения 25% акций "Силовых машин", фактическая доля Highstat Ltd в "Силовых машинах" увеличится до 95,3%, превысив, таким образом, 75%, что согласно законодательству предполагает направление миноритариям обязательной оферты на выкуп их долей по цене не ниже средневзвешенной за последние шесть месяцев, составляющей приблизительно 9,6 руб./акция (0,35 долл./акция.) и не ниже цены акций, по которой заключена сделка (пока на раскрывается). Следовательно, премия к цене закрытия акций компании в понедельник, равной 0,29долл./акция, составит как минимум 22%, полагает аналитик. Однако, отмечает при этом он, история "Силовых машин" говорит о том, что такой исход дела маловероятен. В 2007г. А.Мордашов разделил акции "Силовых машин" между тремя офшорными компаниями, чтобы избежать выкупа миноритариев. Затем, в начале 2008г. Highstat Ltd консолидировала приблизительно 70% долю в "Силовых машинах", что, опять-таки, требовало направления миноритариям оферты, но это не было сделано до 2010г., когда средневзвешенная цена акций за шесть месяцев была ниже цены на дату оферты.

Как отмечает аналитик "Уралсиб Кэпитал", в практике корпоративного управления насчитывается немало случаев, когда мажоритарные акционеры избегали обязательного выкупа миноритариев (ТГК-2, ТГК-4), особенно если цена акций, по которой предполагался выкуп, была им в тот момент невыгодной. "Послужной список "Силовых машин" и А.Мордашова как акционера позволяют предположить, что у миноритариев не слишком большие шансы на получение оферты. Тем не менее, новость может оказать спекулятивную поддержку акциям "Силовых машин". Кроме того, компания котируется с существенным дисконтом к прогнозной цене", - заключил А.Егоренков.

На текущей неделе новостной фон помог снять напряжение в бумагах "Силовых машин". В минувшую пятницу котировки компании ушли уже довольно далеко вниз от долгосрочного восходящего канала 1-2, и уже можно было ждать падения к уровню поддержки 7,5 руб./акция. Но теперь "быки" могут вздохнуть спокойно - цена акций вновь в восходящем канале, и долгосрочный восходящий тренд пока остается в силе. Технические индикаторы агитируют покупать: Stochastic после двух месяцев пребывания в зоне критической перепроданности готовится развернуться вверх, начали схождение быстрая и медленная линия индикатора MACD. С учетом нахождения стоимости акций чуть ли не на годовом минимуме, а также ввиду ожидаемого сигнала на покупку от обеих наиболее широко используемых индикаторов, вполне можно ждать стремительного подъема к верхней границе восходящего канала 1-2, то есть еще на 11%.



Привилегированные акции Сбербанка в начале торгов подешевели на 1,15%. К 13:30 мск снижение замедлилось и составило 1,02%. Акции Сбербанка корректируются после достаточно продолжительного роста. Между тем, аналитики не исключают возврата бумаг к позитивной динамике. В понедельник наблюдательный совет Сбербанка утвердил новую дивидендную политику на ближайшие три года (начиная с 2011г.), согласно которой уровень дивидендных выплат вырастет с 12% до 20%. Кроме того, размер дивидендов будет теперь привязан к консолидированной чистой прибыли по МСФО. Как напоминает аналитик Газпромбанка Андрей Клапко, ранее Сбербанк стабильно платил 10% от чистой прибыли (РСБУ), и лишь в 2010г. уровень выплат вырос до 12%. В дальнейшем, по словам финансового директора Сбербанка Александра Морозова, планируется поддерживать уровень выплат не ниже 20%, а дальнейшее их увеличение будет рассмотрено дополнительно.

По словам аналитика, изменения в дивидендной политике Сбербанка были ожидаемы. Так, еще на этапе утверждения дивидендов за 2010г. Сбербанк анонсировал начало разработки новой дивидендной политики, которая была призвана повысить одновременно как уровень, так и прозрачность выплат. "Итоговое решение в целом совпало с нашими ожиданиями. Тем не менее, мы считаем решение позитивным. В преддверии SPO данный шаг дополнительно повышает привлекательность бумаг Сбербанка для инвесторов. При таком сценарии уровень дивидендной доходности в период с 2011г. по 2013 гг., по нашим расчетам, может вырасти с 1,5% до 2,6% для обыкновенных акций, и с 2,3% до 3,7% – для привилегированных", - заключил эксперт.

Цена привилегированных акций Сбербанка накануне штурмовала докризисный максимум на отметке 83,95 руб./акция (3), но закрепиться выше это отметки не смогла. Теперь мы наблюдаем активный откат вниз, который одним днем может и не окончиться. На недельном интервале накопилась критическая перекупленность по индикатору Stochastic, и такая ситуация совсем не располагает к продолжению штурма исторического максимума. Теперь не помешал бы хороший откат вниз - как минимум к верхней границе сужающегося канала 1-2, которая проходит на текущей неделе через отметку 80 руб./акция. Краткосрочный потенциал падения составляет 3,2%.




Графики созданы при помощи программы Alor-Tick

Quote.rbc.ru