Экспансия за рубеж позволит "Роснефти" нарастить добычу
Крупнейшая российская нефтегазовая компания "Роснефть" заинтересована в приобретении добывающих активов в Казахстане и Африке
Крупнейшая российская нефтегазовая компания "Роснефть" заинтересована в приобретении добывающих активов в Казахстане и Африке, заявил президент компании Сергей Богданчиков.
Пока "Роснефть" не обзавелась собственными проектами в Африке, сейчас она лишь ведет геологоразведочные работы в Алжире. В это время ее ближайший конкурент ЛУКОЙЛ уже давно активно осваивает континент: он уже несколько лет добывает топливо в Египте и Кот д´Ивуаре, а с прошлого года начал проекты в Анголе, Намибии и Сомали. Не исключено, что "Роснефть" заинтересована в месторождениях одной их этих стран: кроме Алжира, по словам С.Богданчикова, переговоры ведутся с еще одной африканской страной, которую президент нефтяной компании назвать отказался. В Казахстане "Роснефть" сейчас участвует в проекте по освоению казахской структуры Курмангазы на северном шельфе Каспийского моря.
Основные добывающие мощности "Роснефти" находятся в России, однако стратегия развития компании меняется, и она выходит сразу на несколько международных направлений. В долгосрочной перспективе (более десяти лет) "Роснефть" планирует существенно увеличить добычу, поэтому ей необходимо приобретать зарубежные активы, даже несмотря на существующую огромную долговую нагрузку, которая, к слову, не особенно радует инвесторов. Коэффициент EV/EBITDA компании, учитывающий ее наличность и долги, существенно выше среднеотраслевого показателя, что негативно влияет на сравнительную привлекательность бумаг "Роснефти". Впрочем, согласно консенсус-прогнозу РБК, акции нефтяной компании все же обладают потенциалом роста в 27,91%. Что касается экономической целесообразности приобретения активов в Казахстане и Африке, то в этом вопросе мнения аналитиков разошлись.
Старший аналитик ИБ "КИТ Финанс" Константин Черепанов считает, что потенциальная прибыльность проектов "Роснефти" будет в большой степени зависеть от цен и качества приобретаемых активов. Комментируя вопрос о возможных покупателях африканской нефти, эксперт отметил, что она может поставляться в любом направлении. Например, нефть из Нигерии транспортируется в Европу, Америку и Азию, из Алжира - в Европу и Азию.
По мнению генерального директора УК ОФГ "ИНВЕСТ" (UFG Asset Management) Андрея Подойницына, если "Роснефть" планирует достичь амбициозных целей по глобальному лидерству в нефтедобыче, то без покупки иностранных активов ей не обойтись. Казахстан является одним из ключевых игроков региона - суточная добыча там в 2007г. составляла 1,5 млн барр., что сравнимо с размером добычи нефти в Туркмении или Великобритании. Что касается Африки, то там более трех четвертей доказанных запасов нефти приходятся на Ливию, Нигерию и Алжир. В условиях снижения политических рисков приобретение добывающих активов в этих странах представляется вполне реальным. "С учетом сравнительно низкой себестоимости добычи нефти в данных странах инвестиции перспективны с экономической точки зрения", - резюмировал А.Подойницын.
По словам аналитика компании "АТОН" Вячеслава Бунькова, амбициозные планы "Роснефти" по росту объемов добычи были всегда связаны прежде всего с разработкой новых российских месторождений. В Африке, считает эксперт, компании не удастся добиться ощутимого прироста добычи, поскольку все крупные проекты уже давно поделены между такими мировыми нефтепроизводителями, как Exxon Mobil, Royal Dutch/Shell, ConocoPhillips и др. По данным специалиста, африканская нефть поставляется прежде всего на рынки Северной Америки и Азии. Это для России нетрадиционные рынки - она ориентирована скорее на Европу и страны СНГ. Однако планы экспансии на новые рынки российские компании озвучивают все чаще, поэтому не исключено, что проекты в Африке станут первым этапом реализации этих планов.
"Казахстан является одним из самых перспективных новых нефтегазовых центров мира, но в этой стране в последнее время ощутимо усиливается роль государства в отрасли. Однако с учетом хороших отношений между нашими государствами проблем возникнуть не должно", - отметил В.Буньков. За счет участия в казахских проектах "Роснефть" вполне может нарастить добычу на 1-3% от текущих уровней. Точная цифра будет зависеть от конкретных проектов, в которых намерена участвовать компания. Комментируя вопрос о целесообразности зарубежных приобретений для "Роснефти" в свете огромной долговой нагрузки, эксперт отметил, что лишние финансовые затраты на данный момент компании действительно ни к чему, ведь планы разработки шельфовых месторождений подразумевают огромные объемы инвестиций. При этом на снижение текущего долга до приемлемых уровней компании может понадобиться порядка двух-трех лет.
Уставный капитал НК "Роснефть" после консолидации 12 дочерних обществ составляет 105 млн 981 тыс. 778 руб. 17 коп. Он разделен на 10 млрд 598 млн 177 тыс. 817 обыкновенных акций номиналом 0,01 руб. 75,16% компании принадлежат государственному ОАО "Роснефтегаз", остальными акциями владеет широкий круг стратегических, институциональных и индивидуальных инвесторов. "Роснефть" в 2007г. вышла на первое место по добыче среди российских компаний, после того как скупила основные профильные активы НК "ЮКОС". В 2007г. "Роснефть" добыла свыше 100 млн т нефти. Чистая прибыль предприятия по US GAAP в 2007г. увеличилась в 3,6 раза по сравнению с 2006г. и составила 12,86 млрд долл., выручка выросла на 48,7% - до 49,2 млрд долл., показатель EBITDA - почти в два раза - до 14,085 млрд долл.
