Рынки Европы: бонды завершили неделю ценовым ростом

В пятницу, 27 февраля, на рынке европейских государственных облигаций превалировали "бычьи" настроения. Очередной блок слабых макроэкономических показателей, вышедших в европейских странах в последний рабочий день недели, способствовал формированию пессимистического настроя у инвесторов и концентрации их внимания на защитных активах. В результате спрос на европейские государственные бонды оставался высоким в течение всего торгового дня, а сессия завершилась значительным ценовым ростом долговых бумаг.

Спрос на европейские государственные бонды стал расти с самого утра, вслед за выходом данных, свидетельствующих о росте безработицы в еврозоне и о снижении инфляционного давления. Как сообщило европейское статистическое бюро в Люксембурге, безработица в регионе растет, превосходя ожидания аналитиков. Уровень безработицы вырос в январе по сравнению с декабрем с 8,1% до 8,2%. Показатели инфляции практически полностью оправдали ожидания: цены в еврозоне продолжают снижаться. Индекс цен потребителей (CPI) в январе текущего года вырос в годовом выражении на 1,1%, тогда как в декабре годовой рост показателя составил 1,6%. По сравнению с декабрем индекс CPI, как и прогнозировалось, опустился на 0,8%. А индекс потребительских цен, не включающий цены на энергоносители и продукты питания (CPI-Core), поднялся в годовом выражении на 1,8% (прогнозировался рост на 1,6%).

Интерес к защитным активам ни сколько не снизила инфляционная статистика Германии, вышедшая чуть позже показателей инфляции еврозоны. После того, как накануне из различных регионов страны поступали сведения об ослаблении инфляционного давления, сводные данные по стране, по меньшей мере, удивили участников рынка. По сообщению федерального статистического бюро в Висбадене, индекс потребительских цен (CPI) в Германии вырос в январе по сравнению с декабрем на 0,6% (прогнозировался рост на 0,3%), а в годовом исчислении поднялся на 1,0% (ожидался рост на 0,8%). Индекс потребительских цен, рассчитываемый по стандартам еврозоны (CPI-EU Harmonized), поднялся на 0,7% (ожидался рост на 0,3%) по сравнению с декабрем 2008г. и на 1,0% (прогнозировался рост на 0,7%) в годовом выражении.

Немаловажным фактором, поддерживавшим высокий интерес к европейским государственным бондам, послужило заметное снижение цен акций на европейских, а затем и на американских фондовых рынках. Поводом для массовых продаж акций, котирующихся на в США и Европе, послужила информация, что правительство США сокращает долю акционеров одного из крупнейших американских банков на 74%. После мощного ралли, которое способствовало серьезному росту цен акций, в особенности, финансового сектора, многие акции практически вернули к концу сессии все прибыли предыдущего дня. Тем более, что сообщение о снижении ВВП США в IV квартале на 6,2%, что значительно превысило ожидания, еще больше активизировало продажи акций на мировых фондовых площадках.

Высок был интерес инвесторов и к долговым обязательствам британского правительства. Активность покупателей английских Gilts не спала и после выхода отчета исследований института GfK потребительского доверия в стране. И хотя индекс потребительского доверия (GfK Consumer Confidence Survey) продолжает удерживаться вблизи минимальной отметки, в феврале по сравнению с январем показателю все-таки удалось подняться на 2 пункта - с (-37) до (-35) пунктов. Эксперты прогнозировали снижение показателя до (-39) пунктов.

Итак, выход слабых макроэкономических показателей привел к возобновлению прервавшегося было интереса к европейским государственным бондам. К закрытию торговой сессии на Лондонской фондовой бирже большая часть наиболее ликвидных долговых бумаг европейских правительств значительно выросла в цене. Меньшим спросом пользовались долгосрочные английские Gilts, цены закрытия которых так и не смогли превысить уровни открытия. Что касается benchmark европейских государственных бондов, доходность 2-летних Bunds Германии снизилась на 2 б.п., 10-летних Bunds - на 1 б.п. Спрэд между 2-летними и 10-летними Bunds Германии расширился с 178 б.п. до 179 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

В понедельник, 2 марта, в Великобритании будут обнародованы данные об объеме денежных средств в обращении и объеме потребительского кредитования. Ожидается, что банки Великобритании в январе предоставили 33 тыс. ипотечных кредитов, что несколько больше, чем в прошедшем месяце (31 тыс.). Гарантированных кредитов на жилые дома (Net Lending Sec. on Dwellings) было выдано в январе на сумму 1,5 млрд фунтов стерлингов, меньше, чем в предыдущем месяце (1,9 млрд фунтов стерлингов). Потребительских кредитов (Net Consumer Credit) в январе было выдано на 0,5 млрд фунтов стерлингов по сравнению с 0,3 млрд фунтов стерлингов в декабре 2008г.

В ведущих европейских странах будут обнародованы данные индекса ожиданий менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности (PMI Manufacturing) за февраль. По оценкам экспертов, индекс PMI Manufacturing Германии, Франции и еврозоны останется на январской отметке: 32,2 пункта, 35,4 пункта и 33,6 пункта соответственно. Индекс PMI Manufacturing Великобритании снизится в феврале с январской отметки 35,8 до 34,8 пункта.

Департамент аналитической информации РБК