Рынки Европы: интерес к бондам вернулся к концу сессии

В четверг, 1 октября, на рынке европейских государственных облигаций прошла еще одна волатильная сессия. Высоким спросом у инвесторов пользовались английские Gilts, тогда как французские бонды почти весь день активно распродавались. Что же касается Bunds Германии, то распродажам подверглись краткосрочные и долгосрочные бумаги, а спрос на бонды с дюрацией от 3 лет до 10 лет, пусть и не очень высокий, сохранялся в течение всей торговой сессии.

Столь неоднозначное отношение биржевых игроков к долговым обязательствам европейских правительств объясняется выходом столь же неоднозначных данных макроэкономической статистики. Так, с утра появились оказавшиеся неожиданными показатели розничных продаж в Германии, объем которых вместо ожидавшегося роста значительно снизился. И это вопреки начавшемуся восстановлению экономики. Очевидно, немецкие потребители, опасаясь угрозы потерять работу, не решаются на активные траты. По сообщению федерального статистического бюро в Висбадене, объем розничных продаж в августе текущего года снизился на 1,5% (прогнозировался рост на 0,2%) в сравнении с предыдущим месяцем и на 2,6% (ожидалось снижение всего на 0,8%) в годовом исчислении.

Очередное подтверждение того, что рынок труда в европейском регионе не подает признаков восстановления пришло от Европейского статистического бюро, которое обнародовало августовскую статистику. Вышедшие данные полностью совпали с оценками аналитиков. Уровень безработицы поднялся в августе с 9,5% до 9,6%. Столь высокой безработицы в регионе не наблюдалось более десяти лет - с марта 1999г. При этом в Германии, где началось восстановление экономики, безработица в августе осталась на уровне предыдущего месяца (7,7%), в Ирландии - поднялась до 12,5%, а в Испании - до 18,9%.

Однако в еврозоне все-таки заметно восстановление реального сектора экономики, и в частности обрабатывающей отрасли. Markit Economics обнародовал данные об ожиданиях менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности (PMI Manufacturing). Индекс PMI Manufacturing Германии не изменился в сентябре и остался на августовской отметке 49,6 пункта (в полном соответствии с прогнозами). Индекс PMI Manufacturing Франции вырос с 52,5 до 53,0 пункта, PMI Manufacturing еврозоны - с 49,0 до 49,3 пункта. PMI Manufacturing Великобритании снизился с августовской отметки 49,7 до 49,5 пункта.

На фоне этой макроэкономической статистики и формировались настроения участников рынка на протяжении большей части торговой сессии. Неоднозначность вышедших экономических данных нашла отражение в смешанной динамике долговых обязательств европейских правительств. Однако выход данных макроэкономической статистики США, продемонстрировавших превысившее ожидания снижение активности в обрабатывающей промышленности, а также рост числа безработных на прошедшей неделе (также выше прогнозов), мобилизовал рыночных "быков", дружно принявшихся скупать не только активно раскупаемые целый день английские Gilts, но и долговые бумаги ведущих стран еврозоны.

В результате большинство наиболее ликвидных долговых бумаг завершило торги весьма значительным ценовым ростом. Ведущие benchmark европейских государственных бондов к закрытию торговой сессии показывали следующие результаты: доходность 2-летних Bunds Германии опустилась на 4 б.п., а 10-летних - на 7 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

В пятницу, 2 октября, ожидается выход инфляционной статистики еврозоны. Будут обнародованы данные о ценах производителей. По оценкам экспертов, индекс цен производителей (PPI) в августе поднимется на 0,4% в сравнении с июлем и снизится на 7,6% в годовом исчислении.

В Великобритании ожидается выход данных о ценах на недвижимость. Согласно прогнозам экспертов общенационального строительного общества Nationwide Building Society, рост цен в сентябре текущего года может составить 0,7% по сравнению с августом и на 0,3% в годовом выражении.

Кроме того, в Великобритании будут обнародованы показатели индекса ожиданий менеджеров по закупкам в строительном секторе (PMI Construction). Как полагают эксперты, индекс поднимется в сентябре до 48,1 пункта с августовской отметки 47,7 пункта.

Департамент аналитической информации РБК