Российский рынок: "быки" не уверены в своих силах

В пятницу, 1 июля, торги на российском рынке акций открылись снижением цен по большинству ликвидных бумаг. Внешний новостной фон, сформировавшийся к утру пятницы, был смешанный. Американские фондовые индексы накануне завершили сессию неплохим приростом. Поддержку рынку оказали новости из Греции и опубликованная статистика. Второй этап голосования в парламенте Греции по проекту экономии бюджетных средств сюрпризов не преподнес - план сокращения дефицита на 78 млрд евро был утвержден. Кроме того, вышедшие накануне данные по количеству первичных обращений по безработице за прошлую неделю показали снижение с 429 тыс. до 428 тыс., что оказалось лучше ожиданий, плюс к этому индекс деловой активности ФРБ Чикаго в июне неожиданно вырос с 56,6 до 61,1 пункта, хотя прогнозировалось его снижение до 54 пунктов.

В пятницу с утра фьючерсы на индексы США демонстрировали совсем незначительно понижение. На азиатских фондовых биржах индексы преимущественно росли. Промышленные металлы на текущий момент теряют в стоимости. Дешевеет и нефть - на 11:30 мск котировки марки Brent колебались около отметки 111,45 долл./барр. Что же касается российского рынка акций, то игроки предпочли начать торги в пятницу с фиксации прибыли и не исключено, что некоторое давление оказало снижение цен на сырье. Однако стоит отметить, что через небольшой промежуток времени пыл продавцов несколько охладел, и оба индикатора сумели отыграть утренние потери, а РТС даже вышел на положительную территорию. В результате к 12:30 мск индекс ММВБ потерял 0,02% и достиг 1666,24 пункта, объем торгов на ФБ ММВБ к указанному времени составил 13,19 млрд руб. Индекс РТС к 12:30 мск вырос до 1909,11 пункта (0,13%), RTS Standard - до 11371,41 пункта (0,09%). Общий объем торгов в РТС к указанному времени составил 69,130 млрд руб., в RTS Standard - 3,492 млрд руб.

Как считают эксперты, по всей видимости, в первой половине дня на отечественном фондовом рынке будет господствовать боковой тренд с тенденцией к небольшому снижению. С точки зрения аналитиков компании "Атон", давление на наш рынок в течение дня будет оказывать снижение цен на нефть и металлы, которое может ослабить позиции и так на данный момент не слишком уверенных в своих силах "быков". Из публикуемой в пятницу статистики, которая может оказать определенное влияние на фондовые рынки, эксперты выделили индекс настроения потребителей Университета Мичиган за июнь (17:55 мск), который, предположительно, вырастет с 71,8 до 72 пунктов. В 18:00 мск станет известно изменение индекса деловой активности ISM в производственном секторе за июнь. В среднем прогнозируется, что индекс снизится с 53,5 до 51,8 пункта. В Европе будут опубликованы индексы деловой активности в промышленности Германии, еврозоны и Великобритании в июне, а в 13:00 мск станет известен уровень безработицы еврозоны в мае, который, вероятнее всего, останется на значении 9,9%. В свою очередь аналитики ИГ "Норд Капитал" отмечают, что сейчас ближайшими уровнями сопротивлениями по индексу ММВБ остаются отметки 1670, 1680, 1700 пунктов. И если рынок не сумеет преодолеть эти ближайшие уровни сопротивления и закрепиться выше, то в пятницу к завершению торговой сессии не исключены распродажи в рамках фиксации недельной прибыли.

По мнению аналитика ГК "Алор" Натальи Лесиной, в пятницу стоит обратить внимание стоит на бумаги Сбербанка, поскольку именно в пятницу начнутся торги ADR банка на LSE. Обыкновенные акции Сбербанка к 12:30 мск подорожали на 1,03%, привилегированные - на 1,03%, ВТБ просел на 0,47%.

В четверг, 30 июня, "Ростелеком" опубликовал не слишком впечатляющую консолидированную отчетность за I квартал 2011 г., отразившую отсутствие роста OIBDA в годовом выражении, несмотря на приличное увеличение выручки, подчеркнули аналитики ФК "Уралсиб". За счет роста выручки от услуг передачи данных и ШПД-услуг квартирным абонентам суммарные продажи увеличились, но на скромные 8% (здесь и далее динамика дана относительно уровня годичной давности), до 72,4 млрд руб. (2,5 млрд дол.) – это на 3% ниже прогноза экспертов. OIBDA сократилась на 2%, до 27 млрд руб. (930 млн долл.), не дотянув до прогноза специалистов 4%, что объясняется ростом расходов на персонал на 22%, до 20,7 млрд руб. (708 млн долл.). В результате рентабельность по OIBDA снизилась на 3,7 п.п., составив 37,6%, что на 0,5 п.п. ниже прогноза экономистов. "Консолидированные результаты "Ростелекома" за I квартал 2011г. подтвердили нашу сдержанную оценку компании, на фундаментальных показателях которой негативно сказываются слабые позиции на рынке мобильной связи и значительная доля традиционных видов услуг в структуре выручки, что в долгосрочной перспективе может отразиться на конкурентоспособности – "Ростелеком" едва ли будет способен добиться темпов роста как у МТС и VimpelCom в России. На наш взгляд, в данный момент "Ростелеком" справедливо оценен по коэффициенту EV/EBITDA 2012П, равному 5,7. Следует заметить, что фундаментальные показатели не столь значимы для котировок в краткосрочной перспективе накануне консолидации обыкновенных акций всех выпусков, запланированной на конец июля, а также перед вероятным включением компании в индекс MSCI Russia, что может подстегнуть интерес к бумагам "Ростелекома", - резюмировали аналитики ФК "Уралсиб". Обыкновенные акции "Ростелекома" к 12:30 мск подешевели на 1,27%, привилегированные - на 0,31%, МТС - на 0,60%.

Нефть накануне выросла, однако в пятницу котировки снижаются. По мнению аналитиков компании "Атон", давление на цены оказывают, главным образом, данные о замедлении темпов роста деловой активности в промышленности Китая в июне. Кроме того, в конце текущей недели Международное энергетическое агентство должно начать предоставление стратегических запасов ресурса, о котором было объявлено в конце прошлой недели. Несмотря на то, что нефть дешевеет, акции российских нефтегазовых компаний торгуются без единой динамики. Так, ЛУКОЙЛ к 12:30 мск вырос на 0,34%, привилегированные бумаги "Транснефти" - на 0,77%, "Газпром нефть" - на 1,13%. "Сургутнефтегаз" к указанному времени снизился на 0,43%, "Роснефть" - на 0,75%, "Татнефть" - на 0,06%, "Газпром" - на 0,46%, НОВАТЭК - на 0,12%.

В бумагах металлургического сектора также нет единодушия: "Норникель" к 12:30 мск прибавил 0,33% в стоимости, "Северсталь" - 0,60%, НЛМК - 0,51%, ММК опустился на 0,06%. "Полюс Золото" к указанному времени подорожало на 0,53%, "Полиметалл" подешевел на 1,16%.

Разнонаправленно пока торгуются и акции энергетических компаний: "Интер РАО" к 12:30 мск потеряло 0,30% в цене, "РусГидро" - 0,71%, "Мосэнерго" - 0,25%, Холдинг МРСК - 0,16%, ФСК ЕЭС выросло на 1,01%, МОЭСК - на 0,96%.

Несмотря на текущую фиксацию прибыли, в целом большинство экспертов настроены достаточно оптимистично в отношении перспектив российского рынка акций. Как подчеркнули аналитики Газпромбанка, в это воскресенье, 3 июля, министры финансов ЕС и представители МВФ должны утвердить выделение Греции очередного транша финансовой помощи. Учитывая успешное завершение голосования в парламенте по проекту экономии бюджетных средств, предоставление стране 12 млрд евро до конца июля представляется специалистам практически решенным делом, однако это может продолжить поддерживать настроения инвесторов.

В свою очередь заместитель начальника отдела анализа макроэкономики и конъюнктуры финансовых рынков Промсвязьбанка Олег Шагов подчеркнул, что в конце минувшего квартала внешний фон для отечественного фондового рынка демонстрировал тенденцию к улучшению, и это позитивно отражалось на динамике российских фондовых индексов. Они обозначили локальную восходящую тенденцию, которая может в июле продлиться. Сезонной особенностью июля является то, что в последние годы этот календарный период является одним из наиболее благоприятных летних месяцев для отечественных инвесторов. В случае отсутствия каких-либо глобальных потрясений текущие шансы на рост индекса ММВБ в июле, по оценкам экономиста, составляют четыре к одному. Вместе с тем не стоит исключать в наступающем месяце "бычьей ловушки" и внезапного разворота русла рыночной тенденции в негативном для инвесторов направлении. В перспективе это могут спровоцировать неблагоприятные геополитические события, корпоративные новости и постоянно обновляющие инвестиционный ландшафт данные макроэкономической статистики, а также сдвиги в конъюнктуре глобальных рынков. Ключевыми событиями первой половины июля, которые могут принципиально повлиять на дальнейший ход событий, станут встречи Еврогруппы, на которых будет решаться вопрос о предоставлении Греции очередного пакета помощи. Европейский Центробанк 7 июля примет решение по монетарной политике и может поднять ставку. Компания Alcoa 11 июля откроет сезон квартальной отчетности компаний США, который добавит фондовым рынкам турбулентности, резюмировал эксперт.

РБК и Quote.rbc.ru запускают новый продукт "Прогнозы экономики России"

Департамент аналитической информации РБК