Экономика , 01 июн 2010, 17:35

Долгосрочные перспективы ПИФов по-прежнему оптимистичные

На прошедшей неделе (24-28 мая) рынок акций вел себя очень волатильно.

На прошедшей неделе (24-28 мая) рынок акций вел себя очень волатильно. За падением неделей ранее последовало значительное восстановление котировок. В результате акциям удалось отыграть часть потерь. Почти все фонды акций завершили неделю с положительными результатами, а средневзвешенный прирост стоимости пая составил 3,76%. Паи открытых индексных фондов (акций) в среднем по рынку подорожали на 3,83%, ПИФы открытых фондов смешанных инвестиций - на 2,38%. Средний рост цены открытых облигационных фондов составил 0,12%.

Как подчеркивает начальник аналитического отдела УК "КапиталЪ" Сергей Карыхалин, самые впечатляющие результаты на минувшей неделе показали фонды акций телекоммуникационного сектора (прирост на 5-9%). Несколько хуже остальных выглядели фонды акций сектора металлургии и машиностроения. Для большинства облигационных фондов неделя также завершилась удачно: средневзвешенный прирост стоимости пая для фондов этой категории составил 0,21%.

Несмотря на некоторое улучшение настроений на рынке акций (рост наблюдался в течение четырех дней подряд), говорить об окончании коррекции пока рано. Напряженность на мировых рынках сохраняется, так что нельзя исключать в ближайшее время новых негативных сюрпризов, например, дальнейшего ослабления курса европейской валюты, которая может утянуть за собой цены на нефть и фондовые рынки.

"С другой стороны, долгосрочные перспективы рынка мы по-прежнему оцениваем оптимистично. Несмотря на все страхи инвесторов, реальная экономика чувствует себя достаточно хорошо, и мы не думаем, что существуют факторы риска, способные развернуть экономику в новую рецессию. Для опасающихся повышенной волатильности инвесторов лучший выбор - переждать неспокойный период в фондах облигаций, для тех же, кто склонен к риску, текущая коррекция дает хорошую возможность увеличивать вложения в фонды акций", - считает С.Карыхалин.

По данным Национального рейтингового агентства, основанным на динамике индекса RUIF-S, рассчитываемого по изменению чистых активов открытых и интервальных ПИФов акций, на минувшей неделе рост активов ПИФов составил более 3,64%. При росте фондовых индексов более 5% такое изменение активов никак не свидетельствует о нетто-притоке средств инвесторов, которые вполне благоразумно проявляют настороженность относительно перспектив роста.

"Можно сделать вывод о том, что на прошедшей неделе инвесторы забирали деньги из фондов. Статистика свидетельствует о росте активов ПИФов за неделю на 2,4 млрд руб., но этот рост обязан изменению цен на рынке, а не притоку новых средств в фонды", - заявил аналитик Национального рейтингового агентства Максим Васин.

Управляющий активами УК "Интерфин Капитал" Сергей Маркарян считает, что после достижения на прошедшей неделе российскими фондовыми индексами минимальных значений с октября 2009г. на рынке появилось большое количество инвесторов, которые сочли сложившиеся ценовые уровни весьма привлекательными для открытия длинных позиций. Эффект, как это обычно бывает в периоды разворота рынка, был усилен теми участниками, которые были вынуждены закрыть открытые ранее короткие позиции. Это привело к росту рынка на 8% за последние три дня недели.

Среди отраслевых ПИФов по итогам недели наилучший результат показали фонды телекоммуникаций и электроэнергетики, прибавившие в среднем порядка 7% и 5% соответственно. Акции этих секторов подверглись за последний месяц наиболее агрессивным продажам, что обусловило и более стремительное их восстановление, учитывая сохраняющийся в этих отраслях фундаментальный потенциал.

Департамент аналитической информации РБК