Вокруг "Полиметалла" создался позитивный информационный фон

Вокруг "Полиметалла" в последние дни создался мощный новостной фон, способный в ближайшем будущем стать движущим фактором для бумаг.

Как отмечают аналитики UniCredit Securities, "Полиметалл" может до конца 2009г. провести вторичное размещение акций, составляющих до 12,8% от уставного капитала. Основной причиной SPO является восстановление цены акций компании до уровня, предшествовавшего обвалу 2008г., и выход на рекордное в истории значение 9,20 долл./акцию. При этом компания нуждается в дополнительных денежных средствах для новых покупок.

Как уточняют эксперты Банка Москвы, инвесторам может быть предложена часть допэмиссии на приобретение месторождений Гольцовое и Майское, составляющая 12,8% уставного капитала "Полиметалла" (около 350 млн долл. по текущим ценам).

"Полиметалл" рассматривает возможность вторичного размещения акций на рынке, отмечает аналитик ИК "Велес Капитал" Станислав Фоменко. В настоящее время компания планирует допэмиссию и рассматривает возможность ее размещения на рынке среди портфельных инвесторов для привлечения средств. Сроки и объем возможного размещения на рынке пока не определены.

"Как сообщалось, акционеры "Полиметалла" 19 июня обсудят увеличение уставного капитала компании на 84,375 млн акций, которые планируется разместить по закрытой подписке. Совет директоров предлагает разместить 7,5 млн акций для консолидации 100% артели "Аякс", 10 млн акций - для приобретения рудника "Кварцевый". Оставшиеся 66,875 млн акций разместить в пользу дочернего ОАО "Полиметалл" - Управляющая компания", а также среди акционеров в рамках преимущественного права выкупа. Представитель компании пояснил, что акции, которые в ходе допэмиссии приобретет "Полиметалл" - УК, могут быть впоследствии размещены на рынке. "Полиметалл" планирует подать документы для регистрации выпуска в ФСФР до конца июня и завершить эмиссию в ноябре 2009г.", - подчеркнул С.Фоменко.

По словам эксперта, ничего нового данное сообщение не несет, за исключением того, что теперь акции, возможно, попадут на рынок. "Ранее мы уже отмечали удачность момента для размещения и выгодность приобретения активов за акции. Это уже далеко не новость. Увеличение уставного капитала и сопряженные с ним эффекты уже заложены в текущих ценах (об этом было известно ранее). Единственное, что прояснилось, - вероятность увеличения free float акций компании на открытом рынке. Но это, в принципе, уже мелочи: количество акций компании в обращении и так немалое. Мы склонны расценивать данную новость как нейтральную для рынка акций компании и подтверждаем нашу рекомендацию "держать" акции "Полиметалла", - заключил С.Фоменко.

Как указывают эксперты Банка Москвы, на конец 2008г. чистый долг "Полиметалла" составлял чуть более 300 млн долл., при этом стратегия компании по-прежнему была ориентирована на приобретение новых активов, располагающих хорошим потенциалом развития. В этих условиях де-факто обменять акции уже высоко оцененного рынком "Полиметалла" на потенциальные приобретения непубличных активов представляется вполне разумным.

"Несмотря на то, что проведение допэмиссии, направленной на снижение долга и приобретение новых активов, выглядит логичным шагом с точки зрения развития компании, рынок может отреагировать на сообщение умеренно негативно, поскольку к продаже будет представлен достаточно крупный пакет акций "Полиметалла", который рынок еще должен будет "переварить", - заключили аналитики Банка Москвы.

Аналитики UniCredit Securities считают эти новости позитивными для компании: размещение дополнительных акций позволит повысить их ликвидность и даст компании средства на проведение новых M&A-сделок.

Помимо сообщений о планируемой допэмиссии бумаги "Полиметалла" поддерживает тот факт, что в пятницу, 29 мая, после завершения торговой сессии было объявлено, что акции компании добавлены в расчет индексов серии MSCI Standard. Как отмечают специалисты ИК "Ренессанс Капитал", весовые коэффициенты в индексах MSCI Russia и MSCI GEM составят 0,37% и 0,02%, что соответствует доле акций в свободном обращении в 25% и их стоимости в размере 667 млн долл.

"Добавление бумаг производителя драгоценных металлов может обеспечить незамедлительный приток инвестиций в 15 млн долл. со стороны фондов, формирующих портфели в соответствии со структурой эталонных индексов. Кроме того, в краткосрочной перспективе, по нашей оценке, в бумаги компании "Полиметалл" до 70 млн долл. могут вложить фонды, ориентирующиеся на индексы, но придерживающиеся более гибкой стратегии", - подчеркнули специалисты ИК "Ренессанс Капитал".

Вес российского рынка в индексе MSCI GEM увеличился с 6,4 до 6,5%, что, однако, остается ниже прошлогодней доли в 9%. Помимо этих изменений в структуре индексов произошло повышение коэффициентов free float на внутреннем рынке компаний НОВАТЭК и "Татнефть" с 30 до 35% и с 60 до 65% соответственно. Как отмечают специалисты ИК "Ренессанс Капитал", в результате корректировки с 2,13 до 2,65% увеличивается вес НОВАТЭКа в индексе MSCI Russia, а обыкновенных акций "Татнефти" - с 3,37 до 3,7%. В то же время из структуры индексов исключаются бумаги ГК "ПИК", стоимость которых снизилась на 95% по сравнению с ценами годичной давности.

Начальник управления брокерских операций "Ренессанс Онлайн" Денис Филиппов отмечает в понедельник, 1 июня, повышенный интерес к бумагам "Татнефти", который как раз мог быть вызван ожиданиями скупки со стороны фондов после увеличения веса "Татнефти" в индексе MSCI Russia. Этот же фактор поддержал и котировки НОВАТЭКа.

Отметим, что оптимизм в отношении НОВАТЭКа привел к тому, что РТС с 12:00 мск была вынуждена на 1 час приостановить торги обыкновенными акциями компании из-за роста цены бумаг более чем на 20% к цене закрытия предыдущего торгового дня. К моменту приостановки торгов обыкновенные акции ОАО "НОВАТЭК" выросли в цене на 25,62% - с 124,59 до 156,5 руб. за штуку.

Quote.ru