Важные уровни и переток капитала. О чем говорят индикаторы рынка биткоина
«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.
После резкой коррекции в конце октября динамика цены биткоина начала стабилизироваться, формируя потенциальное локально дно в районе $100 тыс. По мнению аналитиков Glassnode, восстановление до $106 тыс. указывает на первые признаки возвращения активности покупателей. В качестве краткосрочной зоны для дальнейшего движения цены эксперты назвали диапазон $111–116 тыс.
«Похоже, биткоин тестирует критическую зону. Этот диапазон, между $100 тыс. и $108 тыс., может сформировать среднесрочную поддержку. Хотя более глобальная картина продолжает сдерживать настроения и ограничивать уверенность в росте», — говорится в отчете.
К 11 ноября 16:00 мск цена биткоина (BTC) находится у отметки $104,5 тыс., что составило рост более 5% от локального минимума 4 ноября ниже $99 тыс. При рассмотрении в более широком масштабе, котировки биткоина снизились почти на 18% от пика в начале октября и примерно на 6% от пика в начале ноября.
Glassnode специализируется на анализе ончейн-данных блокчейна биткоина. Так называемая ончейн-аналитика — это вид исследования информации, полученной из публичных блокчейн-сетей, таких как биткоин и Ethereum. Технология блокчейн представляет собой открытый реестр информации со всей историей транзакций, позволяя любому компетентному человеку из любой точки мира и в любое время посмотреть эти операции и сделать собственные выводы.
В своих исследованиях Glassnode использует собственные метрики и индикаторы, включая количество активных биткоин-адресов, объем ончейн-переводов, общий объем комиссий, соотношение количества монет у краткосрочных и долгосрочных держателей, уровень нереализованной прибыли и убытков, а также соотношение реализованной прибыли к убыткам.
Телеграм-канал «РБК-Крипто» — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте.
Присоединяйтесь к форуму «РБК-Крипто» в Telegram для обсуждения новостей и тенденций криптомира.
Фаза накопления
Аналитики Glassnode отмечают, что убытки краткосрочных держателей биткоина превышают статистически нормальные значения — это сигнализирует о повышенном рыночном стрессе. Подобная динамика характерна для ранней фазы накопления, когда более устойчивые участники рынка выкупают монеты, распроданные в моменты паники.
По оценке аналитиков, именно краткосрочные инвесторы сильнее остальных реагируют на рыночную неопределенность и чаще совершают эмоциональные сделки. Эта группа обычно оказывает наибольшее влияние на краткосрочные ценовые колебания.
Краткосрочными держателями в Glassnode называют адреса, перемещавшие BTC хотя бы один раз за последние 155 дней. Если монеты остаются без движения дольше, такие адреса относят к категории долгосрочных.
«Доля прибыльных монет снизилась с 82,1 до 74,2%, опустившись под нижний статистически нормальный уровень 87,3%. Это сигнализирует о больших нереализованных убытках, что часто ассоциируется с фазами рыночного накопления», — пишут в Glassnode.
Нереализованные убытки в этом контексте означают биткоины, которые куплены по более высоким ценам, чем текущая рыночная. Но пока биткоины не проданы, даже если позиция оценивается как убыточная, ее потенциал считается нереализованным.
Под покупкой или продажей биткоина Glassnode подразумевает любое перемещение биткоина в сети, а цену покупки рассчитывает на момент перевода монет. Например, если пользователь пополнил свой биткоин-адрес на 1 BTC в момент, когда биткоин стоил на биржах $120 тыс., то Glassnode будет считать это покупкой по $120 тыс. Glassnode суммирует все цены предполагаемой покупки биткоина краткосрочными инвесторами и выводит средний или базовый уровень цены.
Стабильность
Даже слабую динамику в отдельных сегментах рынка аналитики Glassnode рассматривают как признак относительной стабильности. Так, с начала октября из американских биржевых фондов (ETF), инвестирующих в биткоин, чаще фиксируются оттоки капитала — до $700 млн в день. Притоки случаются реже и выглядят эпизодическими.
В отдельной заметке аналитики уточняют, что речь, скорее всего, идет не о массовой распродаже, а о фиксации прибыли на фоне снижения интереса к рисковым активам как таковым.
По данным Sosovalue, за четыре недели, завершившиеся 7 ноября, приток капитала в биткоин-ETF был зафиксирован лишь в одну неделю и составил около $450 млн. В остальные три недели совокупный отток превысил $3,2 млрд.
Спотовые биржевые фонды (Exchange Traded Funds, ETF) на базе криптовалют предоставляют инвесторам легальный доступ к криптоактивам через биржи NASDAQ и NYSE в формате акций. Выпуск новых акций требует фактической поставки (покупки) криптовалют фондами. Спрос со стороны таких ETF обеспечил крипторынку значительный приток капитала и стал драйвером его роста в 2024 и 2025 годах.
Аналитики также обратили внимание и на технические торговые индикаторы рынка биткоина, которые показывают смешанные, но в целом позитивные сигналы. С одной стороны, Relative strength index (RSI, индекс относительной силы) упал в зону перепроданности. С другой — значение индикатора разницы между объемами покупок и продаж Cumulative Volume Delta (CVD) снизилось, то есть продаж стало меньше.
«По мнению экспертов, это свидетельствует об ослаблении давления со стороны продавцов и более сбалансированном рынке. При этом медвежьи настроения начинают ослабевать», — говорится в отчете.
«На риск нет спроса». Что будет с криптовалютами в ближайшее время
Биткоин вырос на позитивных новостях из США. Что нужно знать
Почему бизнес и банки изменили даже самые оптимистичные цели для биткоина