Падение ставки ФРС привело к взлету DeFi в прошлом. Повторится ли история
«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.
Снижение процентных ставок в США со стороны Федеральной резервной системы (ФРС) приведет к «бычьему рынку» доходности в секторе децентрализованных финансов (DeFi). Об этом заявил основатель крупнейшего кредитного протокола в криптовалютах Aave Стани Кулечов на блокчейн-конференции Token2049 в Сингапуре, согласно The Block.
«По мере снижения ставок мы увидим действительно хороший бычий рынок для доходности в DeFi», — прогнозирует Кулечов, напоминая, что почти нулевые ставки периода пандемии COVID в 2020 году уже вызвали «DeFi-лето».
«DeFi-лето» — термин, обозначающий период взрывного роста сектора DeFi-приложений, когда за несколько месяцев 2020 года сумма заблокированных средств (TVL) в этом секторе выросла с $1 млрд в июне до $10 млрд к ноябрю, а в апреле 2021 года показатель составлял уже $100 млрд.
Сектор DeFi стал одной из быстрорастущих концепций в финансовой индустрии, предложив рынку систему кредитования под залог криптоактивов напрямую между пользователями, без участия посредников. Общая сумма заблокированных средств (TVL) в таких DeFi-проектах превышает $85 млрд, по данным Defillama на 1 октября, что составляет более 50% от всего рынка DeFi-приложений. А общая капитализация токенов категории лендинговых проектов составила $9,5 млрд при дневном объеме торгов почти в $1 млрд, согласно данным Coingecko.
Aave является крупнейшим представителем сектора с показателем TVL более $44 млрд, а капитализация их нативного токена составила $4,3 млрд. Общая сумма выданных кредитов почти $29 млрд.
Кредиты без посредников. Как работает Aave, почему платформа популярна
Снижение ставки ФРС подразумевает, что кредиты станут дешевле, а доходности инвесторов, вкладывающих в инструменты с фиксированной доходностью на финансовом рынке США, — ниже. Однако решения ФРС прямо не влияют на доходность DeFi, которая формируется согласно спросу и предложению.
Так, например, в лендинговом протоколе Aave на 1 октября кредитная ставка достигает до 12% годовых по некоторым долларовым стейблкоинам, что значительно превышает межбанковскую ставку в США около 4%, и «ничтожные 0,07%» по текущему счету для потребителей, как отмечали Bloomberg.
Aave далеко не единственный кредитный протокол — на крипторынке их сотни в десятках различных блокчейн-сетей. В число крупнейших также входят Morpho, JustLend, Kamino, Compound и протокол от эмитента стейблкоина DAI — проект SparkLend.
Телеграм-канал «РБК-Крипто» — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте.
Присоединяйтесь к форуму «РБК-Крипто» в Telegram для обсуждения новостей и тенденций криптомира.
Одновременное снижение ставки ФРС вместе с сохранением или ростом кредитных ставок в секторе лендинговых криптоприложений может оживить рынок криптовалют, что положительно повлияет на их цены. Такой сценарий может вернуть крупных игроков и институциональных инвесторов на рынки криптокредитования.
«Итак, мы создали поистине потрясающую инфраструктуру DeFi. И мы переходим к этапу, когда DeFi действительно сможет быть интегрирована в более широкую финансовую и финтех-систему и распределять доходность», — сказал Кулечов.
Развитие DeFi-рынка непосредственно связано со стейблкоинами, в которых выдается большинство кредитов под залог других криптовалют, таких как биткоин и Ethereum. А более высокие ставки в DeFi даже вызывают опасения насчет перетока капитала из традиционных финансовых учреждений в блокчейн-проекты.
Криптовалюты против банков. Чем стейблкоины пугают финансовые организации
Стейблкоины — это криптовалютные токены, курс которых привязан к какому-либо активу, например к доллару, евро или унции золота. Около 99% всей капитализации стейблкоинов, почти $300 млрд, приходится на долларовые.
С приходом новой администрации президента США Дональда Трампа в начале 2025 года власти изменили курс, обозначив развитие крипторынка в США как приоритетное. А стейблкоинам отведена особая роль инструмента для расширения влияния доллара в мире.
Некоторые банки входят на крипторынок со своими собственными предложениями. Так, например, банк Societe Generale вывел свои стейблкоины в сектор DeFi. Как сообщается, их стейблкоины EUR CoinVertible (EURCV) и USD CoinVertible (USDCV), можно использовать для займов под залог биткоина и Ethereum.
«Биткоин будет откуплен». Как поведут себя криптовалюты в октябре
Почему Tether стоит как OpenAI. Чем обоснованы оценки криптобизнеса
Что делать при блокировке карты после обмена криптовалюты. Советы юристов